30 ноября 2023 БКС Экспресс Карпунин Василий
Главное
• Рынок акций не сумел продолжить подъем. Сегодня начинается сезон промежуточных дивидендов.
• Высокая волатильность и обороты торгов наблюдаются в Сегеже, Мечеле и Polymetal.
• Лучше рынка могут выглядеть акции Башнефти и Роснефти после сильных отчетов.
В деталях
Уверенный отскок рынка акций, который мы видели во вторник, вчера не получил продолжения. Индекс МосБиржи накануне снизился на 0,7% на средних оборотах. Все отраслевые индексы также завершали день в минусе. Курс USD/RUB снизился на 1%, что оказало некоторое давление на акции экспортеров.
В последние дни на нашем рынке есть ряд бумаг, которые начали регулярно попадать в топ по объемам торгов, но они при этом не входят в состав голубых фишек. Так, например, по бумагам Сегежи, Мечела и Polymetal наблюдается очень высокая амплитуда колебаний. Сегежа вчера даже вышла на первое место по оборотам (10,2 млрд руб.).
По индексу МосБиржи слабость вчерашней сессии возвращает нас в рамки устоявшейся боковой тенденции. Какого-то выраженного тренда не наблюдается. Котировки находятся вблизи середины широкого коридора, в котором индекс консолидируется с августа. О выходе из этой формации можно будет говорить лишь при пробое верхней границы на 3280–3300 п. или же нижней на 2985–3020 п.
Чуть лучше рынка могут быть акции нефтяников. Вчера сильные отчеты опубликовали Роснефть и Башнефть. Кроме того, общим среднесрочным трендом может оставаться более сильная динамика голубых фишек по сравнению с менее ликвидными акциями второго и третьего эшелонов.
Начинается сезон промежуточные дивидендов. В ближайшие полтора месяца на российском рынке ожидается масса дивидендных отсечек. Реестр закроется более чем по 25 акциям. Сегодня последний день для покупки бумаг с целью получения дивидендов по следующим акциям:
- Ростелеком: 5,4465 руб. на акцию Доходность АО 6,7%, АП 7,1%
- Селигдар: 2 руб. на акцию. Доходность 2,9%
- Группа Позитив: 15,8 руб. на акцию. Доходность 0,8%.
Заседание ОПЕК+ сегодня в центре внимания. В преддверии встречи министров цены на нефть Brent выросла к $83 за баррель. Согласно сообщениям источников Reuters, переговоры перед встречей были сосредоточены на дополнительных сокращениях добычи, хотя детали еще не были согласованы. Об этом же пишет WSJ. Любое дополнительное снижение объемов поставок на мировой рынок сверх того, что уже установлено, может обеспечить продолжение подъема цен.
Цены на нефть Brent в последние недели зажаты в новом коридоре. Снизу уровни поддержки на $77–78,5, сверху зоной сопротивления выступает область $83,5–84,5. Для определения дальнейшей трендовой тенденции необходимо дождаться выхода из этой формации.
Инфляция ускорилась. В России с 21 по 27 ноября рост потребительских цен составил 0,33% против 0,2% в предыдущий недельный период, свидетельствуют данные Росстата. В сумме за 12 месяцев инфляция увеличилась до 7,53%.
Цифры слабые — они увеличивают вероятность повышения ключевой ставки на следующем заседании ЦБ РФ 15 декабря. А это в свою очередь негатив как для рынка акций, так и коротких/средних облигаций. Исключением могут быть лишь акции Московской биржи, ведь компания способна увеличить процентные доходы при росте ставок.
Бумаги в фокусе
• Роснефть (+0,6%). Вчера на вечерней сессии были опубликованы финансовые результаты по МСФО за III квартал 2023 г. Выручка составила 2,74 трлн руб., что близко к прогнозам аналитиков БКС. Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, за 9 месяцев 2023 г. составила 1,07 трлн руб., что в 1,8 раза превышает уровень аналогичного периода прошлого года и преимущественно объясняется ростом EBITDA. Прибыль в III квартале выросла до 467 млрд руб., сообщает компания — выше консенсуса.
На вечерней сессии акции уже отреагировали ростом. Взгляд на дальнейшие перспективы положительный. Ближайшая область сопротивления на 602–608 руб. Ну а среднесрочный ориентир на ближайшие месяцы может быть расположен в районе исторического максимума 665 руб.
Напомним, что ранее совет директоров уже рекомендовал промежуточные дивиденды 30,77 руб. исходя из правила распределения 50% чистой прибыли за I полугодие. За все 9 месяцев чистая прибыль компании предполагает 50,52 руб. дивидендов (8,5% по текущим ценам). Так что по итогам полного 2023 г. дивдоходность Роснефти, скорее всего, превысит 10%.
• Башнефть-ао (+1,5%), - ап (+0,5%). Компания по традиции отчиталась вместе с материнской Роснефтью. Акции Башнефти можно оценивать в основном по модели DDM, то есть дисконтируя будущий дивидендный поток. В этом году цены на нефть позволят компании заработать столько, чтобы обеспечить дивиденды выше прошлогодних (199,89 руб.).
В III квартале компания показала очень сильные результаты, в итоге чистая прибыль за 9 месяцев 2023 г. достигла 151 млрд руб. Если компания решит распределить 25% прибыли, то на одну бумагу может получиться более 12%. И это за неполный год. Кроме того, payout ratio теоретически может быть и выше 25%. Так что сегодня бумаги Башнефти наверняка будут в числе лидеров роста после такой отчетности. Привилегированные акции выглядят привлекательней из-за большей ликвидности и форвардной дивдоходности, чем обыкновенные бумаги.
• Транснефть-ап (0,0%). Опубликован отчет по МСФО за III квартал 2023 г. Выручка компании выросла на 17% г/г, чистая прибыль — в 1,3 раза г/г. Цифры слегка превзошли ожидания аналитиков БКС. Общий положительный долгосрочный взгляд по бумагам сохраняется. Итоговая дивидендная доходность за 2023 г. может быть более 12,5%.
• Аэрофлот (-1,1%). Опубликован отчет по МСФО за III квартал 2023 г. Компания сократила чистый убыток на 21% в годовом выражении. Выручка выросла на 41%, до 188,9 млрд руб. EBITDA — на 65% и составила более 108 млрд руб.
Скорректированная чистая прибыль — около 4 млрд руб. — более-менее соответствует прогнозу аналитиков БКС в 6 млрд руб. за квартал. Это хорошие цифры, так как за I полугодие 2023 г. компания имела убыток. Формально она сообщила об убытке в 9,3 млрд руб., однако мы убираем единовременные показатели и получаем скорректированную прибыль. Из важного: доходные ставки растут — так, за 9 месяцев 2023 г. они увеличились на 17% г/г, до 4,47 руб./пкм. В историческом контексте это высокие уровни для Аэрофлота. Пока рекомендация БКС «Продавать», но в целом динамика положительная.
• Сегежа (-2,4%). Бумаги заняли первое место по объему торгов на всем рынке, чего ранее еще не было. Вчера акции скорректировались после мощного роста днем ранее.
Триггером к росту волатильности стала новость о том, что АФК Система, контролирующая около 70% компании, может предоставить займ Сегеже на 7,7 млрд руб. сроком на 3 года. Новость позитивна для отношения инвесторов к акциям. Она свидетельствует о поддержке компании мажоритарным акционером. Возможной альтернативой займу могла бы стать допэмиссия в пользу АФК Системы. Такой вариант также позволил бы компании получить финансирование, но означал бы размытие доли миноритарных акционеров. Наблюдается позитивная реакция в облигациях Сегежи. Подробности здесь.
• INARCTICA (-4,1%). Компания провела SPO на 3,3 млн акций, или 4% от их общего количества. Продающими акционерами выступают ООО «Инарктика Северо-Запад» (казначейский пакет) и АО «ИГС Инвест».
Цена размещения установлена на уровне 900 руб., что близко к текущей рыночной котировке. Инвесторы, участвовавшие в SPO, через 6 месяцев получат право приобрести у продающих акционеров одну дополнительную акцию по цене 900 руб. за каждые пять акций, купленных в рамках SPO. Компания планирует направить денежные средства от продажи казначейского пакета на развитие бизнеса и общекорпоративные цели.
Вчера акционеры INARCTICA также одобрили рекомендацию совета директоров по дивидендам 19 руб. Доходность 2%, последний день для покупки с учетом режима торгов Т+1 будет 7 декабря.
• Polymetal (-6,5%). После мощного отскока в предыдущие две сессии акции начали вновь корректироваться. В ближайшие сессии высокая амплитуда колебаний наверняка сохранится.
События сегодня
• Состоится собрание акционеров Банка Кузнецкий. В повестке вопрос утверждения дивидендов. Ожидаемая доходность 3,1%.
• Состоится пресс-конференция ЦБ РФ по обзору финансовой стабильности.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 без существенных изменений, нефть Brent в минусе на 0,1% и находится около $81,9.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Рынок акций не сумел продолжить подъем. Сегодня начинается сезон промежуточных дивидендов.
• Высокая волатильность и обороты торгов наблюдаются в Сегеже, Мечеле и Polymetal.
• Лучше рынка могут выглядеть акции Башнефти и Роснефти после сильных отчетов.
В деталях
Уверенный отскок рынка акций, который мы видели во вторник, вчера не получил продолжения. Индекс МосБиржи накануне снизился на 0,7% на средних оборотах. Все отраслевые индексы также завершали день в минусе. Курс USD/RUB снизился на 1%, что оказало некоторое давление на акции экспортеров.
В последние дни на нашем рынке есть ряд бумаг, которые начали регулярно попадать в топ по объемам торгов, но они при этом не входят в состав голубых фишек. Так, например, по бумагам Сегежи, Мечела и Polymetal наблюдается очень высокая амплитуда колебаний. Сегежа вчера даже вышла на первое место по оборотам (10,2 млрд руб.).
По индексу МосБиржи слабость вчерашней сессии возвращает нас в рамки устоявшейся боковой тенденции. Какого-то выраженного тренда не наблюдается. Котировки находятся вблизи середины широкого коридора, в котором индекс консолидируется с августа. О выходе из этой формации можно будет говорить лишь при пробое верхней границы на 3280–3300 п. или же нижней на 2985–3020 п.
Чуть лучше рынка могут быть акции нефтяников. Вчера сильные отчеты опубликовали Роснефть и Башнефть. Кроме того, общим среднесрочным трендом может оставаться более сильная динамика голубых фишек по сравнению с менее ликвидными акциями второго и третьего эшелонов.
Начинается сезон промежуточные дивидендов. В ближайшие полтора месяца на российском рынке ожидается масса дивидендных отсечек. Реестр закроется более чем по 25 акциям. Сегодня последний день для покупки бумаг с целью получения дивидендов по следующим акциям:
- Ростелеком: 5,4465 руб. на акцию Доходность АО 6,7%, АП 7,1%
- Селигдар: 2 руб. на акцию. Доходность 2,9%
- Группа Позитив: 15,8 руб. на акцию. Доходность 0,8%.
Заседание ОПЕК+ сегодня в центре внимания. В преддверии встречи министров цены на нефть Brent выросла к $83 за баррель. Согласно сообщениям источников Reuters, переговоры перед встречей были сосредоточены на дополнительных сокращениях добычи, хотя детали еще не были согласованы. Об этом же пишет WSJ. Любое дополнительное снижение объемов поставок на мировой рынок сверх того, что уже установлено, может обеспечить продолжение подъема цен.
Цены на нефть Brent в последние недели зажаты в новом коридоре. Снизу уровни поддержки на $77–78,5, сверху зоной сопротивления выступает область $83,5–84,5. Для определения дальнейшей трендовой тенденции необходимо дождаться выхода из этой формации.
Инфляция ускорилась. В России с 21 по 27 ноября рост потребительских цен составил 0,33% против 0,2% в предыдущий недельный период, свидетельствуют данные Росстата. В сумме за 12 месяцев инфляция увеличилась до 7,53%.
Цифры слабые — они увеличивают вероятность повышения ключевой ставки на следующем заседании ЦБ РФ 15 декабря. А это в свою очередь негатив как для рынка акций, так и коротких/средних облигаций. Исключением могут быть лишь акции Московской биржи, ведь компания способна увеличить процентные доходы при росте ставок.
Бумаги в фокусе
• Роснефть (+0,6%). Вчера на вечерней сессии были опубликованы финансовые результаты по МСФО за III квартал 2023 г. Выручка составила 2,74 трлн руб., что близко к прогнозам аналитиков БКС. Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, за 9 месяцев 2023 г. составила 1,07 трлн руб., что в 1,8 раза превышает уровень аналогичного периода прошлого года и преимущественно объясняется ростом EBITDA. Прибыль в III квартале выросла до 467 млрд руб., сообщает компания — выше консенсуса.
На вечерней сессии акции уже отреагировали ростом. Взгляд на дальнейшие перспективы положительный. Ближайшая область сопротивления на 602–608 руб. Ну а среднесрочный ориентир на ближайшие месяцы может быть расположен в районе исторического максимума 665 руб.
Напомним, что ранее совет директоров уже рекомендовал промежуточные дивиденды 30,77 руб. исходя из правила распределения 50% чистой прибыли за I полугодие. За все 9 месяцев чистая прибыль компании предполагает 50,52 руб. дивидендов (8,5% по текущим ценам). Так что по итогам полного 2023 г. дивдоходность Роснефти, скорее всего, превысит 10%.
• Башнефть-ао (+1,5%), - ап (+0,5%). Компания по традиции отчиталась вместе с материнской Роснефтью. Акции Башнефти можно оценивать в основном по модели DDM, то есть дисконтируя будущий дивидендный поток. В этом году цены на нефть позволят компании заработать столько, чтобы обеспечить дивиденды выше прошлогодних (199,89 руб.).
В III квартале компания показала очень сильные результаты, в итоге чистая прибыль за 9 месяцев 2023 г. достигла 151 млрд руб. Если компания решит распределить 25% прибыли, то на одну бумагу может получиться более 12%. И это за неполный год. Кроме того, payout ratio теоретически может быть и выше 25%. Так что сегодня бумаги Башнефти наверняка будут в числе лидеров роста после такой отчетности. Привилегированные акции выглядят привлекательней из-за большей ликвидности и форвардной дивдоходности, чем обыкновенные бумаги.
• Транснефть-ап (0,0%). Опубликован отчет по МСФО за III квартал 2023 г. Выручка компании выросла на 17% г/г, чистая прибыль — в 1,3 раза г/г. Цифры слегка превзошли ожидания аналитиков БКС. Общий положительный долгосрочный взгляд по бумагам сохраняется. Итоговая дивидендная доходность за 2023 г. может быть более 12,5%.
• Аэрофлот (-1,1%). Опубликован отчет по МСФО за III квартал 2023 г. Компания сократила чистый убыток на 21% в годовом выражении. Выручка выросла на 41%, до 188,9 млрд руб. EBITDA — на 65% и составила более 108 млрд руб.
Скорректированная чистая прибыль — около 4 млрд руб. — более-менее соответствует прогнозу аналитиков БКС в 6 млрд руб. за квартал. Это хорошие цифры, так как за I полугодие 2023 г. компания имела убыток. Формально она сообщила об убытке в 9,3 млрд руб., однако мы убираем единовременные показатели и получаем скорректированную прибыль. Из важного: доходные ставки растут — так, за 9 месяцев 2023 г. они увеличились на 17% г/г, до 4,47 руб./пкм. В историческом контексте это высокие уровни для Аэрофлота. Пока рекомендация БКС «Продавать», но в целом динамика положительная.
• Сегежа (-2,4%). Бумаги заняли первое место по объему торгов на всем рынке, чего ранее еще не было. Вчера акции скорректировались после мощного роста днем ранее.
Триггером к росту волатильности стала новость о том, что АФК Система, контролирующая около 70% компании, может предоставить займ Сегеже на 7,7 млрд руб. сроком на 3 года. Новость позитивна для отношения инвесторов к акциям. Она свидетельствует о поддержке компании мажоритарным акционером. Возможной альтернативой займу могла бы стать допэмиссия в пользу АФК Системы. Такой вариант также позволил бы компании получить финансирование, но означал бы размытие доли миноритарных акционеров. Наблюдается позитивная реакция в облигациях Сегежи. Подробности здесь.
• INARCTICA (-4,1%). Компания провела SPO на 3,3 млн акций, или 4% от их общего количества. Продающими акционерами выступают ООО «Инарктика Северо-Запад» (казначейский пакет) и АО «ИГС Инвест».
Цена размещения установлена на уровне 900 руб., что близко к текущей рыночной котировке. Инвесторы, участвовавшие в SPO, через 6 месяцев получат право приобрести у продающих акционеров одну дополнительную акцию по цене 900 руб. за каждые пять акций, купленных в рамках SPO. Компания планирует направить денежные средства от продажи казначейского пакета на развитие бизнеса и общекорпоративные цели.
Вчера акционеры INARCTICA также одобрили рекомендацию совета директоров по дивидендам 19 руб. Доходность 2%, последний день для покупки с учетом режима торгов Т+1 будет 7 декабря.
• Polymetal (-6,5%). После мощного отскока в предыдущие две сессии акции начали вновь корректироваться. В ближайшие сессии высокая амплитуда колебаний наверняка сохранится.
События сегодня
• Состоится собрание акционеров Банка Кузнецкий. В повестке вопрос утверждения дивидендов. Ожидаемая доходность 3,1%.
• Состоится пресс-конференция ЦБ РФ по обзору финансовой стабильности.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 без существенных изменений, нефть Brent в минусе на 0,1% и находится около $81,9.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter