27 ноября 2009 Ингосстрах-Инвестиции
Сформировавшийся в первой половине недели на долговом рынке растущий тренд был внезапно прерван внезапно ухудшившимися настроениями на внешних рынках. Внезапное для инвестиционного сообщества заявление дубайских госкомпаний Dubai World и Nakheel о возможной реструктуризации их долгов привело к стремительной глобальной переоценке рисков на развивающихся рынках и масштабному "бегству в качество". Как результат на российском рынке облигаций прошли лавинообразные продажи в наиболее качественных и низкодоходных облигациях, традиционными крупными держателями которых являются инвесторы-нерезиденты.
С наибольшими оборотами росли АИЖК-12 (+1,14% от цены закрытия в четверг), Мечел-4(-0,41%), ВТБ24-1(+0,12%), ЛукойлБО19(+0,1%), АИЖК-13(+0,09%), ГазпромА4(+0,04%). Снижались котировки следующих бумаг - ВТБ-5(-0,03%), КраснЯрКр-4(-0,03%), Зенит-5(-0,04%), ЛукойлБО18(-0,06%), Волгогр-4(-0,15%), РСХБ-3(-0,15%), Система-1(-0,17%), Система-2(-0,2%), РЖД-13(-0,23%), ВК-инвест-1(-0,24%), МРСК Юга-2(-0,24%), ТМК-3(-0,31%), ММКБО-1(-0,34%), НЛМК БО-5(-0,47%), РЖД-12 (-0,53%).
Уровень рублевой ликвидности в начале недели плавно рос. За 7 календарных дней общий объем средств на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ вырос на 0,4% до 924,5 млрд. руб. на утро пятницы, 6 ноября. Вывод ликвидности умеренно-негативно сказался на денежном рынке, ставки на котором в целом нормализовались - ставки Mosprime O/N - 5,92%, 1M - 6,73%, 3M - 7,63%. Кривая NDF выглядит комфортно - 1M - 4,85%, 3M - 6,67%, 1Y - 7,31%. По итогам второй половины торгового дня в пятницу доллар подрос на 0,46% до 29,392 руб., а евро "подешевел" на 0,2% до 43,824 руб. Как результат - курс бивалютной корзины к рублю снизился на 0,15%, и составил 35,882 руб.
Рынок US Treasuries и еврооблигаций: повод для коррекции
Возникшая перспектива реструктуризации долга дубайских госкоманий активизировала медвежьи настроения на мировых фондовых рынках. На наш взгляд, выход из возникшей проблемы арабского долга возможен лишь путем поиска компромиссного решения. Однако в текущей ситуации данное событие является идеальным поводом для серьезной коррекции, которая назревала в последнее время.
Перед открытием рынков в США в пятницу, активный спрос на рынке US Treasuries сохраняется, доходность по ключевым выпускам снизилась за неделю в диапазоне 10-16 б.п., причем более половины этого снижения пришлось на четверг-пятницу - UST-2 - 0,679% годовых(-7б.п.), UST-10 - 3,207% годовых(-7б.п.), UST-30 - 4,192% годовых (-4б.п.). В сегменте российских еврооблигаций сохраняется спрос - Rus-30 "просела" на 1,1% до 112,38% от номинала, доходность выпуска составляет 5,475% годовых(+16б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 расширился на 23 б.п. до 227 б.п.
https://www.ingosinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
С наибольшими оборотами росли АИЖК-12 (+1,14% от цены закрытия в четверг), Мечел-4(-0,41%), ВТБ24-1(+0,12%), ЛукойлБО19(+0,1%), АИЖК-13(+0,09%), ГазпромА4(+0,04%). Снижались котировки следующих бумаг - ВТБ-5(-0,03%), КраснЯрКр-4(-0,03%), Зенит-5(-0,04%), ЛукойлБО18(-0,06%), Волгогр-4(-0,15%), РСХБ-3(-0,15%), Система-1(-0,17%), Система-2(-0,2%), РЖД-13(-0,23%), ВК-инвест-1(-0,24%), МРСК Юга-2(-0,24%), ТМК-3(-0,31%), ММКБО-1(-0,34%), НЛМК БО-5(-0,47%), РЖД-12 (-0,53%).
Уровень рублевой ликвидности в начале недели плавно рос. За 7 календарных дней общий объем средств на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ вырос на 0,4% до 924,5 млрд. руб. на утро пятницы, 6 ноября. Вывод ликвидности умеренно-негативно сказался на денежном рынке, ставки на котором в целом нормализовались - ставки Mosprime O/N - 5,92%, 1M - 6,73%, 3M - 7,63%. Кривая NDF выглядит комфортно - 1M - 4,85%, 3M - 6,67%, 1Y - 7,31%. По итогам второй половины торгового дня в пятницу доллар подрос на 0,46% до 29,392 руб., а евро "подешевел" на 0,2% до 43,824 руб. Как результат - курс бивалютной корзины к рублю снизился на 0,15%, и составил 35,882 руб.
Рынок US Treasuries и еврооблигаций: повод для коррекции
Возникшая перспектива реструктуризации долга дубайских госкоманий активизировала медвежьи настроения на мировых фондовых рынках. На наш взгляд, выход из возникшей проблемы арабского долга возможен лишь путем поиска компромиссного решения. Однако в текущей ситуации данное событие является идеальным поводом для серьезной коррекции, которая назревала в последнее время.
Перед открытием рынков в США в пятницу, активный спрос на рынке US Treasuries сохраняется, доходность по ключевым выпускам снизилась за неделю в диапазоне 10-16 б.п., причем более половины этого снижения пришлось на четверг-пятницу - UST-2 - 0,679% годовых(-7б.п.), UST-10 - 3,207% годовых(-7б.п.), UST-30 - 4,192% годовых (-4б.п.). В сегменте российских еврооблигаций сохраняется спрос - Rus-30 "просела" на 1,1% до 112,38% от номинала, доходность выпуска составляет 5,475% годовых(+16б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 расширился на 23 б.п. до 227 б.п.
https://www.ingosinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter