Не то что бы мы многого ожидали от сегодняшнего Дня стратегии Сбера, но все равно есть неприятный осадок. Сегодняшнее падение Сбера на -3.4% показывает, что не одни мы с таким настроением после презентации.
Сухой итог мероприятия:
— дивполитика не меняется, выплаты 50% от чистой прибыли остаются неизменными. Это весьма печально, потому что текущая прогнозная дивдоходность ~12%, что откровенно мало когда депозиты дают 13-15% (!), не говоря уже про куда более ликвидные облигации.
— выкуп акций у нерезидентов не планируется. Это очень важный момент, который мог бы сгенерировать ТОННЫ доходности для акционеров-резидентов. У Сбера застряло нерезидентов на триллион рублей капитализации. Делая байбэк с 50% дисконтом у нерезов Сбер мог бы мощно поддерживать котировки, комбинируя выкуп акций с дивидендами. Но не срослось 😒
=> если ставка ЦБ останется на уровне 15-16% еще хотя бы несколько месяцев, поход Сбера на 220-230 рублей за акцию неизбежен. Чудес не бывает, пусть либо повышают коэффициент выплат, либо делают байбэк у нерезов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба