8 декабря 2023 Газпромбанк | Южуралзолото
О компании
ПАО «ЮГК» — одно из крупнейших золотодобывающих предприятий России по объему производства и запасам. Компания ведет производственную деятельность в двух хабах — Уральском (Челябинская область) и Сибирском (Красноярский край и Хакасия).
Причины потенциального роста акций
Планы по увеличению производства
В ходе первичного размещения акций представители компании сообщали, что текущие инвестиционные проекты уже профинансированы. В связи с этим компания ожидает роста производства золота — с 455 ты. до 555 тыс. унций за 2024 год. Это будет реализовано за счет запуска горно-обогатительного комбината «Высокое» в Красноярском крае и горно-обогатительного комбината «Курасан» в Челябинской области.
К 2028 году компания планирует увеличить производство до 944 тыс. унций.
Спрос на золото
В условиях нестабильности и снижения доходности консервативных инструментов спрос на золото исторически всегда был повышенным.
Кроме того, ожидание смягчения денежно-кредитной политики в США и других странах в 2024 году также может привести к повышенному спросу на золото.
Рост прибыли
У компаний с более высокой себестоимостью рост цены ресурса приводит к более сильному росту прибыли, чем у компаний с низкой себестоимостью.
В 2022 году у ПАО «ЮГК» показатель совокупных денежных расходов на руднике (TCC — Total Cash Costs) был на уровне 996, в то время как у ПАО «Полюс» — 519. Поэтому при росте цены золота прибыль ПАО «ЮГК» может вырасти намного сильнее, чем, например, у ПАО «Полюс» или других золотодобытчиков.
Инвестиционная идея
Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции ожидают позитивную динамику акций ПАО «ЮГК» в ближайший год на фоне роста добычи и цен на золото.
В позитивном сценарии потенциальная цена акции, по оценкам аналитиков, может составить 0,725 рубля. Потенциальная доходность в таком случае может составить 30% на горизонте года.
К рискам инвестидеи можно отнести снижение цен на золото и укрепление рубля.
http://www.gazprombank.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter