11 декабря 2023 Синара Инвестбанк
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
По итогам пятничных торгов индекс МосБиржи (3080 пунктов) почти не изменился, но за неделю растерял около 2%. После скачка днем ранее скорректировался Газпром (-1%), продолжает движение вниз ОК РУСАЛ (-1%), при этом в лидерах роста — после раскрытия в деталях санкций ЕС и истечения срока эмбарго со стороны Индии — оказалась АЛРОСА (+5%). На фоне небольшого отскока в ценах на нефть в плюсе закрылись большинство бумаг нефтегазового сектора, чему не помешало укрепление рубля. На этой неделе важным событием станет решение Банка России по ключевой ставке: ее повышение может спровоцировать дальнейшее снижение индекса к уровню поддержки в районе 3000 пунктов.
Облигации
В пятницу рынок ОФЗ показал неоднозначную динамику на фоне заметно сократившейся активности участников. Основные обороты пришлись на бумаги с погашением в срок менее трех лет, при этом некоторые выпуски прибавили, а некоторые — потеряли в доходности 15–20 б. п. В частности, выпуск 26219 (2026 г.), ставший лидером по объему торгов, завершил день на отметке 11,68% годовых, потеряв 17 б. п., а доходность коротких бумаг серии 26223 (февраль 2024 г.) увеличилась на 24 б. п. до 14,88% годовых.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Макроэкономика – в ноябре рост цен ускорился до 1,1% м/м и 7,5% г/г – повысился и уровень базовой инфляции, указывая на устойчиво сильное инфляционное давление – принимая во внимание ноябрьские цифры, мы полагаем, Банк России повысит на этой неделе ставку до 16%
Макроэкономика – бюджет в ноябре вновь был исполнен с небольшим профицитом (0,2 трлн руб.) – за 11М23 остается дефицитным (-0,9 трлн руб.) – предполагая, что пик бюджетных расходов уже имел место в 1К23, дефицит 2023 г. оцениваем в 1–1,5% ВВП
ВКРАТЦЕ
Газовые компании – страны Евросоюза смогут отказать поставщикам в доступе к газотранспортной инфраструктуре («Коммерсантъ») – достигнуто предварительное соглашение, мотивированное декарбонизацией – ЕС уже поставил целью полный отказ от ископаемого топлива из РФ к 2027 г. – в наиболее уязвимом положении — трубопроводный экспорт Газпрома – негативно для настроений
Нефтяные компании – на внутреннем рынке цены на бензин и летнее дизтопливо опустились до минимумов этого года – снизить их после наблюдавшегося до середины сентября роста помогло сезонное сокращение потребления, завершение ремонтных работ на НПЗ и ручное управление, задействованное в сентябре и октябре – нейтрально
Черная металлургия – потребление лома черных металлов в России может вырасти по итогам 2023 г. на 12% г/г до 22,6 млн т («РУСЛОМ.КОМ») – объем ломозаготовки прогнозируется в размере 24,2 млн т (+18% г/г) – а годовой экспорт — на уровне 1 млн т – внутренние цены на лом на фоне восстановления спроса на сталь и ослабления рубля взлетели в этом году на 25% г/г – должно быть нейтрально для сталелитейщиков
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Акции
По итогам пятничных торгов индекс МосБиржи (3080 пунктов) почти не изменился, но за неделю растерял около 2%. После скачка днем ранее скорректировался Газпром (-1%), продолжает движение вниз ОК РУСАЛ (-1%), при этом в лидерах роста — после раскрытия в деталях санкций ЕС и истечения срока эмбарго со стороны Индии — оказалась АЛРОСА (+5%). На фоне небольшого отскока в ценах на нефть в плюсе закрылись большинство бумаг нефтегазового сектора, чему не помешало укрепление рубля. На этой неделе важным событием станет решение Банка России по ключевой ставке: ее повышение может спровоцировать дальнейшее снижение индекса к уровню поддержки в районе 3000 пунктов.
Облигации
В пятницу рынок ОФЗ показал неоднозначную динамику на фоне заметно сократившейся активности участников. Основные обороты пришлись на бумаги с погашением в срок менее трех лет, при этом некоторые выпуски прибавили, а некоторые — потеряли в доходности 15–20 б. п. В частности, выпуск 26219 (2026 г.), ставший лидером по объему торгов, завершил день на отметке 11,68% годовых, потеряв 17 б. п., а доходность коротких бумаг серии 26223 (февраль 2024 г.) увеличилась на 24 б. п. до 14,88% годовых.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Макроэкономика – в ноябре рост цен ускорился до 1,1% м/м и 7,5% г/г – повысился и уровень базовой инфляции, указывая на устойчиво сильное инфляционное давление – принимая во внимание ноябрьские цифры, мы полагаем, Банк России повысит на этой неделе ставку до 16%
Макроэкономика – бюджет в ноябре вновь был исполнен с небольшим профицитом (0,2 трлн руб.) – за 11М23 остается дефицитным (-0,9 трлн руб.) – предполагая, что пик бюджетных расходов уже имел место в 1К23, дефицит 2023 г. оцениваем в 1–1,5% ВВП
ВКРАТЦЕ
Газовые компании – страны Евросоюза смогут отказать поставщикам в доступе к газотранспортной инфраструктуре («Коммерсантъ») – достигнуто предварительное соглашение, мотивированное декарбонизацией – ЕС уже поставил целью полный отказ от ископаемого топлива из РФ к 2027 г. – в наиболее уязвимом положении — трубопроводный экспорт Газпрома – негативно для настроений
Нефтяные компании – на внутреннем рынке цены на бензин и летнее дизтопливо опустились до минимумов этого года – снизить их после наблюдавшегося до середины сентября роста помогло сезонное сокращение потребления, завершение ремонтных работ на НПЗ и ручное управление, задействованное в сентябре и октябре – нейтрально
Черная металлургия – потребление лома черных металлов в России может вырасти по итогам 2023 г. на 12% г/г до 22,6 млн т («РУСЛОМ.КОМ») – объем ломозаготовки прогнозируется в размере 24,2 млн т (+18% г/г) – а годовой экспорт — на уровне 1 млн т – внутренние цены на лом на фоне восстановления спроса на сталь и ослабления рубля взлетели в этом году на 25% г/г – должно быть нейтрально для сталелитейщиков
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу