11 декабря 2023 PRAVDA Invest | Индекс Мосбиржи
ВЗГЛЯД НА РЫНОК
По ПН управляющий акциями РФ делится своим взглядом на рынок и подсвечивает потенциально интересные возможности.
Рынок за прошлую неделю -2,00% по индексу Мосбиржи. С начала года +43% без учета выплаченных дивидендов.
⛔ Пока у рынка все еще НЕТ СИЛ для роста, и все еще нет нормальных объёмов торгов. Он постепенно сползает к 3000, до которых осталось совсем чуть-суть.
👎 Череда IPO (теперь Совкомбанк оттянет 10 млрд рублей с рынка), навес продаж от дружественных нерезидентов, дорогая маржиналка, ожидания повышения ставки до 16-17% ЦБ, urals по $60 и очередное снижение экспорта на 200 тыс. б/с на 1кв. 2024. Все это давило на рынок последнюю неделю. Но до прихода новой ликвидности осталось недолго!
📅 Когда и откуда появится новая ликвидность? Хорошая порция денег начнет приходить с конца декабря (дивиденды Лукойла) и в январе (здесь уже целая грядка компаний). По нашим расчетам на брокерские счета с учетом free-float поступит порядка 250 млрд до конца января. Если в акции будет реинвестировано 30-50% от этой суммы. Этих денег хватит на хороший рост в течении января, может даже и февраль зацепит позитивом.
🏛 Заставит ли СТАВКА ЦБ в 16% упасть рынок акций в эту ПТ? Все дело в ожиданиях, которые сместились в сторону повышения на 16,5-17% частью рынка на фоне высокой инфляции за ноябрь (+1,11% за месяц). Соответственно, когда ставка будет повышена до 16% (наш базовый прогноз), есть хорошая вероятность увидеть РОСТ рынка на этом.
🧷 С учетом вышесказанного вырисовывается следующий СЦЕНАРИЙ:
- рынок сползает ближе к 3000 на фоне негатива 👎 (перечислено там).
- далее ЦБ повышает ставку до 16% и рынок на этом отскакивает в ПТ, закрывая ее позитивно в том числе на фоне закрытия шортов.
- далее либо болтанка, либо уже пойдет рост рынка под ожидания прихода денег с дивидендов;
- в январе 2024 рынок попробует уйти выше 3300 на лавине из дивиденной ликвидности. Это хороший шанс временно разгрузить портфели!
- как дивидендная ликвидность иссякнет, это примерно с февраля по май, возможет опять боковик или более нисходящая коррекция.
- к концу мая уже дивиденды Сбера и это новая порция ликвидности в рынок.
- в это же время уже пойдут годовые МСФО, может начаться снижение рубля после выборов по завершении обязательно продажи экспортерами, ЦБ уже должен приступить к снижению ставки. И могут сложиться идеальные условия для роста рынка еще выше в сторону 3600-4000.
И не забываем, что в случае перемирия по какой либо причине, рынок может сделать +10-20% с любой точки за считанные дни.
В рамках этого сценария выстраиваю торговую стратегию как для ЭКСПЕРТНОГО портфеля, так и для СПЕКУЛЯТИВНЫХ сделок в Pravda Invest PRO. Сохраняем данный пост, будем следить как развиваются события и при необходимости вносить коррективы.
Подборка ТОП-10 заметных корпсобытий
Общая стоимость активов физических лиц - резидентов на брокерских счетах (сальдо ценных бумаг, денежных средств и обязательств) на конец сентября 2023 составила 9,1 трлн рублей, что больше результатов сентября 2022 на 48%. В кеше почти 600 млрд рублей!
🧰 Сбер - раскрыл свои планы на следующие 3 года. Дивполитика без изменений, 50% от прибыли при достаточности капитала выше 13,3% по Н20.0. Рентабельность 22%+, уровень маржи 5,5%+. Это дает примерно следующие прогноз по дивидендам:
33р - за 2023 г.
36р - 2024 г.
39р - 2025 г.
43р -2026 г.
🧰 Газпром - CFO компании заявил, что возможное изменение долговых метрик НЕ должно повлиять на предложения руководства Газпрома по ДИВИДЕНДАМ. Дивидендная политика компании предусматривает, что в случае если величина показателя Чистый долг (скорректированный) / Приведенный показатель EBITDA по итогам года превышает 2,5, совет директоров может принять решение об уменьшении размера дивидендных выплат. ТУТ возможен дивидендный сюрприз в 10-15 и даже 20р дивиденда.
🧰 АЛРОСА - Индия возобновит импорт алмазного сырья c 15 декабря.
Страны G7 договорились о механизмах ограничения импорта российских алмазов, следует из совместного заявления. Согласно договоренности, запрет представят к 1 января 2024 г. Предварительно с 1 марта 2024 года начнут вводиться поэтапные ограничения на импорт российских алмазов, обработанных в третьих странах. К 1 сентября 2024 года импортирующие алмазы страны G7 введут механизм проверки и сертификации необработанных алмазов.
🧰ГМК Норникель - акционеры одобрили и дивиденды в 915р, и сплит 100/1.
Компания пересмотрела прогноз по рынку платины: в 2023 ждет дефицит 0.4 млн унций, в 2024 - 0.3 млн унций.
Повысила оценку мирового профицита никеля в 2023 до более 250 тыс. тонн.
🧰 Эталон - продажи девелопера Etalon Group в ноябре 2023 года составили 14,8 млрд рублей, что является рекордным показателем для группы с момента выхода на IPO в 2011 году.
🧰 ВТБ - компания допускает возврат к выплате дивидендов в 2026 году. Здесь все по старому в плане дивидендов.
🧰 Polymetal - акционеры одобрили новый обмен акций.
🧰 Русал - экспорт алюминия Русала за 11 месяцев снизился на 6% - данные РЖД.
🧰 Механизм страхования нужно распространить на ИИС. Сумма страхования — до 1.4 млн руб (как вклад в банке)— Путин
🧰 НЛМК и МТС - с 22 декабря в базу расчета индекса голубых фишек войдут акции НЛМК, а акции МТС покинут индекс.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter