13 декабря 2023 Zero Hedge
Ожидалось, что ноябрьский индекс потребительских цен не изменится по сравнению с предыдущим месяцем, но он оказался скромнее ожиданий - +0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, что привело к снижению изменения ИПЦ за год до 3,1% (как и ожидалось) с 3,2% в октябре. Это все еще выше июньского минимума в 3,1% г/г....
Базовый индекс потребительских цен умеренно вырос за месяц (как и ожидалось), увеличившись на 0,3% (с +0,2%), а базовый индекс потребительских цен за год остался на уровне 4,0% с октября...
Наиболее проблематичным для ФРС (и для "сторонников снижения ставок") является тот факт, что базовый индекс потребительских цен (Core CPI Services Ex-Shelter, SuperCore) вырос на 0,5% за месяц (горячо) и на 4,08% за год (снова выше "линии Мажино" в 4%)...
Транспортные услуги возглавили неожиданное возрождение...
_4.png)
Под капотом: Энергия значительно снизилась, но цены на подержанные автомобили выросли...
_4.png)
Индекс жилья был самым значительным фактором в месячном увеличении индекса всех товаров за вычетом продуктов питания и энергии. Индекс жилья вырос на 0,4% в ноябре после роста на 0,3% в предыдущем месяце. Индекс арендной платы вырос на 0,5% в ноябре, как и индекс эквивалентной арендной платы для владельцев. Индекс жилья вне дома снизился на 0,9% в ноябре. Замедление инфляции жилья/аренды начинает ускоряться... Инфляция жилья: 6,51%, снижение с 6,72% и самый низкий показатель с августа 2022 года. Инфляция арендной платы: 6,87%, снижение с 7,18%, первый показатель ниже 7% с августа 2022 года.
_5.png)
Однако инфляция арендной платы в реальном времени уже намного, намного ниже (что говорит о том, что CPI в следующем году еще больше упадет).
Индекс продаж подержанных легковых и грузовых автомобилей в ноябре вырос на 1,6 процента, положив конец череде из пяти последовательных ежемесячных снижений этого показателя.
_5.png)
Среди других индексов, которые выросли в ноябре, был индекс страхования автотранспорта, который увеличился на 1,0% после роста на 1,9% в предыдущем месяце. Индекс медицинского обслуживания вырос на 0,6% в ноябре после роста на 0,3% в октябре. Индекс услуг врачей вырос на 0,6% за месяц, а индекс рецептурных лекарств - на 0,5%. Индекс больничных услуг в ноябре вырос на 0,1 процента. Индекс цен на одежду упал на 1,3 процента в ноябре после роста на 0,1 процента в предыдущем месяце. Индекс мебели для дома и операций снизился на 0,4 процента за месяц, а индекс услуг связи уменьшился на 0,6 процента в ноябре. Среди других индексов, снизившихся в ноябре, - индекс отдыха, индекс тарифов на авиабилеты и индекс новых автомобилей. Индекс жилья вырос на 6,5% за последний год, составив почти 70% от общего роста индекса всех товаров за вычетом продуктов питания и энергии. Другие индексы с заметным ростом за последний год включают страхование автотранспорта (+19,2%), отдых (+2,5%), личное обслуживание (+5,2%) и новые автомобили (+1,3%). Показатели 3 и 6 месяцев в годовом исчислении снизились на одну десятую и три десятых процента соответственно до 3,3 и 2,8 процента. Впервые с марта 2021 года показатель 6m оказался ниже 3%.
Фактический индекс потребительских цен в этом месяце достиг нового рекордного уровня - и вырос на 17,5% с начала президентского срока Байдена (за весь четырехлетний срок президента Трампа он вырос на 8%)...
С другой стороны, реальный средний почасовой заработок в ноябре вырос на 0,5% по сравнению с предыдущим годом...
Наконец, мы обращаем ваше внимание на график, который мы опубликовали год назад, показывающий корреляцию между M2 и CPI, когда мы предсказывали, что CPI вот-вот рухнет.
Год спустя мы оказались правы.
Что же будет дальше?
.jpg)
Златовласка? Или это означает, что Пауэллу придется более жестко противостоять чрезмерному увлечению рынка снижением ставок?
http://www.zerohedge.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Базовый индекс потребительских цен умеренно вырос за месяц (как и ожидалось), увеличившись на 0,3% (с +0,2%), а базовый индекс потребительских цен за год остался на уровне 4,0% с октября...
Наиболее проблематичным для ФРС (и для "сторонников снижения ставок") является тот факт, что базовый индекс потребительских цен (Core CPI Services Ex-Shelter, SuperCore) вырос на 0,5% за месяц (горячо) и на 4,08% за год (снова выше "линии Мажино" в 4%)...
Транспортные услуги возглавили неожиданное возрождение...
Под капотом: Энергия значительно снизилась, но цены на подержанные автомобили выросли...
Индекс жилья был самым значительным фактором в месячном увеличении индекса всех товаров за вычетом продуктов питания и энергии. Индекс жилья вырос на 0,4% в ноябре после роста на 0,3% в предыдущем месяце. Индекс арендной платы вырос на 0,5% в ноябре, как и индекс эквивалентной арендной платы для владельцев. Индекс жилья вне дома снизился на 0,9% в ноябре. Замедление инфляции жилья/аренды начинает ускоряться... Инфляция жилья: 6,51%, снижение с 6,72% и самый низкий показатель с августа 2022 года. Инфляция арендной платы: 6,87%, снижение с 7,18%, первый показатель ниже 7% с августа 2022 года.
Однако инфляция арендной платы в реальном времени уже намного, намного ниже (что говорит о том, что CPI в следующем году еще больше упадет).
Индекс продаж подержанных легковых и грузовых автомобилей в ноябре вырос на 1,6 процента, положив конец череде из пяти последовательных ежемесячных снижений этого показателя.
Среди других индексов, которые выросли в ноябре, был индекс страхования автотранспорта, который увеличился на 1,0% после роста на 1,9% в предыдущем месяце. Индекс медицинского обслуживания вырос на 0,6% в ноябре после роста на 0,3% в октябре. Индекс услуг врачей вырос на 0,6% за месяц, а индекс рецептурных лекарств - на 0,5%. Индекс больничных услуг в ноябре вырос на 0,1 процента. Индекс цен на одежду упал на 1,3 процента в ноябре после роста на 0,1 процента в предыдущем месяце. Индекс мебели для дома и операций снизился на 0,4 процента за месяц, а индекс услуг связи уменьшился на 0,6 процента в ноябре. Среди других индексов, снизившихся в ноябре, - индекс отдыха, индекс тарифов на авиабилеты и индекс новых автомобилей. Индекс жилья вырос на 6,5% за последний год, составив почти 70% от общего роста индекса всех товаров за вычетом продуктов питания и энергии. Другие индексы с заметным ростом за последний год включают страхование автотранспорта (+19,2%), отдых (+2,5%), личное обслуживание (+5,2%) и новые автомобили (+1,3%). Показатели 3 и 6 месяцев в годовом исчислении снизились на одну десятую и три десятых процента соответственно до 3,3 и 2,8 процента. Впервые с марта 2021 года показатель 6m оказался ниже 3%.
Фактический индекс потребительских цен в этом месяце достиг нового рекордного уровня - и вырос на 17,5% с начала президентского срока Байдена (за весь четырехлетний срок президента Трампа он вырос на 8%)...
С другой стороны, реальный средний почасовой заработок в ноябре вырос на 0,5% по сравнению с предыдущим годом...
Наконец, мы обращаем ваше внимание на график, который мы опубликовали год назад, показывающий корреляцию между M2 и CPI, когда мы предсказывали, что CPI вот-вот рухнет.
If you believe - like Friedman did - that the Fed/M2 is behind inflation, then boy do we have news for you.
— zerohedge (@zerohedge) December 5, 2022
— zerohedge (@zerohedge) December 5, 2022
Год спустя мы оказались правы.
Что же будет дальше?
Златовласка? Или это означает, что Пауэллу придется более жестко противостоять чрезмерному увлечению рынка снижением ставок?
http://www.zerohedge.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу