13 декабря 2023 БКС Экспресс | Самолет
Самолет 12 декабря провел корпоративное мероприятие Big Day, на котором поделился ожиданиями на 2024 г. Компания полагает, что сильный рост в продажах и финансовых показателях продолжится в следующем году. Этому способствуют сильные рыночные позиции и крупнейший земельный банк.
Главное
• Рынок жилья Московского региона — ожидается стабилизация цен и спроса. Самолет ждет спроса на уровне 8 млн кв. м (против 8,3 млн кв. м в 2023 г.). Цены в 2024 г. вырастут на 6% после увеличения более чем на 19% в 2023 г.
• 2024 г. — впереди рост продаж и финансовых показателей. Риски: регуляторные, льготная программа.
• Недевелоперские бизнесы дают диверсификацию и лояльность.
• Дальнейший рост и новые направления подкрепляют позитивный взгляд.
В деталях
Рынок жилья Москвы и Московской области (ММА) — стабилизация цен и спроса. Компания прогнозирует стабилизацию спроса на уровне 8 млн кв. м (против 8,3 млн кв. м в 2023 г.). В компании также ожидают, что рост цен замедлится до 6% — до 365 тыс. руб. за кв. м — после повышения более чем на 19% в 2023 г. на фоне ажиотажного спроса во II полугодии 2023 г.
Новый объем предложения ожидается на уровне 7,1 млн кв. м против прогноза по итогам 2023 г. в 7,5 млн кв. м. Самолет видит также сильный потенциал и в других регионах, где ведет активную экспансию. В 2023 г. компания пришла во Владивосток, Екатеринбург, Нижний Новгород и на Сахалин. Кроме того, Самолет запустил ряд проектов индивидуального строительства (ИСЖ), что также диверсифицирует предложение и позволять добавлять новые продукты для клиентов.
Сильные цели на 2024 г. Группа Самолет прогнозирует дальнейший рост продаж: в 2024 г. они увеличатся на 69%, до 2,7 млн кв. м, после рекордного 2023 г. с прогнозом продаж в 1,6 млн кв. м.
Основные факторы роста — крупнейший земельный банк и приобретение ГК МИЦ в 2023 г., что усилило позиции компании. По данным Дом.рф, Самолет вышел на первое место по объемам строительства: 4,6 млн кв. м на 1 декабря 2023 г. Сильные продажи — основа сильной динамики финансовых показателей.
В 2024 г. Самолет прогнозирует рост выручки на 67%, до уровня свыше 500 млрд руб., против 300 млрд руб., ожидаемых к концу 2023 г. В компании также прогнозируют увеличение EBITDA до 30 млрд руб. против более 70 млрд руб. в 2023 г. Также девелопер таргетирует сохранение коэффициента долговой нагрузки Чистый долг/EBITDA не выше 1,2х.
Основные риски компания видит в регуляторных изменениях в 2024 г.: например, в увеличении первоначального взноса по ипотеке и решениях по льготным ипотечным программам. Самолет закладывает в бизнес-план консервативные оценки, которые не подразумевают рост цен на недвижимость.
Рост недевелоперских направлений — диверсификация. Самолет активно развивает недевелоперское направление за счет таких активов, как Самолет+, IoT, Телеком, управление недвижимостью, DREA, Opendoor, Vmetse.ru, Мебель, Образование, Медицина и другие. Стоит отметить хорошее развитие сервиса квартирных решений Самолет+. Он представлен в 80 регионах и 248 городах, количество сделок с начала года достигло 110 тыс. Самолет+ ожидает рост оборота (GMV) до 1 трлн руб. в 2023 г. и до 2–2,5 трлн руб. в 2024 г.
Самолет Финтех помогает клиентам решать финансовые вопросы в различных сферах: накопления на жилье, гибкие ипотечные программы и создание гиперлокальной системы лояльности внутри собственных ЖК.
Кроме того, компания нацелена на дальнейшее развитие и планирует в ближайшее время получение банковской лицензии. Долгосрочно возможно выделение некоторых активов в отдельные компании, а также их IPO. Pre-IPO Самолет+ ожидается уже в 2024 г.
Дальнейший рост и новые направления подкрепляют позитивный взгляд. Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Самолета с учетом сильных рыночных позиций и стратегии роста и развития недевелоперских бизнесов. Самолет продолжает выкуп акций, объявленный в 2023 г., объем которого — до 10 млрд руб. Компания также может вернуться к рассмотрению дивидендов, как ранее было указано в решении совета директоров.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Главное
• Рынок жилья Московского региона — ожидается стабилизация цен и спроса. Самолет ждет спроса на уровне 8 млн кв. м (против 8,3 млн кв. м в 2023 г.). Цены в 2024 г. вырастут на 6% после увеличения более чем на 19% в 2023 г.
• 2024 г. — впереди рост продаж и финансовых показателей. Риски: регуляторные, льготная программа.
• Недевелоперские бизнесы дают диверсификацию и лояльность.
• Дальнейший рост и новые направления подкрепляют позитивный взгляд.
В деталях
Рынок жилья Москвы и Московской области (ММА) — стабилизация цен и спроса. Компания прогнозирует стабилизацию спроса на уровне 8 млн кв. м (против 8,3 млн кв. м в 2023 г.). В компании также ожидают, что рост цен замедлится до 6% — до 365 тыс. руб. за кв. м — после повышения более чем на 19% в 2023 г. на фоне ажиотажного спроса во II полугодии 2023 г.
Новый объем предложения ожидается на уровне 7,1 млн кв. м против прогноза по итогам 2023 г. в 7,5 млн кв. м. Самолет видит также сильный потенциал и в других регионах, где ведет активную экспансию. В 2023 г. компания пришла во Владивосток, Екатеринбург, Нижний Новгород и на Сахалин. Кроме того, Самолет запустил ряд проектов индивидуального строительства (ИСЖ), что также диверсифицирует предложение и позволять добавлять новые продукты для клиентов.
Сильные цели на 2024 г. Группа Самолет прогнозирует дальнейший рост продаж: в 2024 г. они увеличатся на 69%, до 2,7 млн кв. м, после рекордного 2023 г. с прогнозом продаж в 1,6 млн кв. м.
Основные факторы роста — крупнейший земельный банк и приобретение ГК МИЦ в 2023 г., что усилило позиции компании. По данным Дом.рф, Самолет вышел на первое место по объемам строительства: 4,6 млн кв. м на 1 декабря 2023 г. Сильные продажи — основа сильной динамики финансовых показателей.
В 2024 г. Самолет прогнозирует рост выручки на 67%, до уровня свыше 500 млрд руб., против 300 млрд руб., ожидаемых к концу 2023 г. В компании также прогнозируют увеличение EBITDA до 30 млрд руб. против более 70 млрд руб. в 2023 г. Также девелопер таргетирует сохранение коэффициента долговой нагрузки Чистый долг/EBITDA не выше 1,2х.
Основные риски компания видит в регуляторных изменениях в 2024 г.: например, в увеличении первоначального взноса по ипотеке и решениях по льготным ипотечным программам. Самолет закладывает в бизнес-план консервативные оценки, которые не подразумевают рост цен на недвижимость.
Рост недевелоперских направлений — диверсификация. Самолет активно развивает недевелоперское направление за счет таких активов, как Самолет+, IoT, Телеком, управление недвижимостью, DREA, Opendoor, Vmetse.ru, Мебель, Образование, Медицина и другие. Стоит отметить хорошее развитие сервиса квартирных решений Самолет+. Он представлен в 80 регионах и 248 городах, количество сделок с начала года достигло 110 тыс. Самолет+ ожидает рост оборота (GMV) до 1 трлн руб. в 2023 г. и до 2–2,5 трлн руб. в 2024 г.
Самолет Финтех помогает клиентам решать финансовые вопросы в различных сферах: накопления на жилье, гибкие ипотечные программы и создание гиперлокальной системы лояльности внутри собственных ЖК.
Кроме того, компания нацелена на дальнейшее развитие и планирует в ближайшее время получение банковской лицензии. Долгосрочно возможно выделение некоторых активов в отдельные компании, а также их IPO. Pre-IPO Самолет+ ожидается уже в 2024 г.
Дальнейший рост и новые направления подкрепляют позитивный взгляд. Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Самолета с учетом сильных рыночных позиций и стратегии роста и развития недевелоперских бизнесов. Самолет продолжает выкуп акций, объявленный в 2023 г., объем которого — до 10 млрд руб. Компания также может вернуться к рассмотрению дивидендов, как ранее было указано в решении совета директоров.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter