В пятницу важное событие на срочном рынке — экспирация фьючерсов на индексы NASDAQ и S&P 500. Обороты могут вырасти многократно. Учитывая, что рынок США на максимумах, можно удачно встать в шорт.
«Русская» Америка
Оба фьючерса на индексы США — это продукт Мосбиржи, не отражающий динамику американских бенчмарков на 100%. Они косвенно (расчетным образом) привязаны к ETF на указанные индексы, но объемы целиком местные.
Отсюда следует важное свойство этих инструментов: они могут на время сильно отклоняться от свой справедливой стоимости. Например, в период экспирации, когда большое число трейдеров переходит из старого контракта в новый.
В результате могут даже образовываться гэпы по типу тех, что случаются в дивидендных акциях. Они неизбежно закрываются, поскольку следующая экспирация в любом случае пройдет со сверкой с индексом (ETF).
На примере NASD-3.24
Стоимость мартовского фьючерса, который станет ближним сразу после экспирации, на 2,4% выше, чем у декабрьского. Основная часть держателей уже переложилась: в NASD-3.24 открыто больше позиций (почти 0,5 млн).
Декабрьский NASD-12.23 за двое суток до расчета стоит 16370 пунктов против индекса (ETF), который сейчас с учетом лота торгуется по 16345, то есть здесь отклонение минимально — около 0,1%.
Почти вся премия, которая образовалась в NASD-3.24 — это результат избыточного спроса на следующий контракт. С точки зрения трейдера это явная неэффективность, которой можно и нужно пользоваться.
Сколько можно заработать
Спред между фьючерсами сейчас немного ниже, чем был в сентябре, но даже эти 2,4% (было 2,6% на предыдущей экспирации) дает более 20% потенциальной доходности за счет встроенного плеча (повышается выгода шорта).
Размер позиции в рублях, которую открывает один фьючерс NASD, составляет порядка 16300, а размер ГО (гарантийного обеспечения на счете) — около 1500 руб. На вложенную сумму каждый +/-1% дает прирост или падение почти на 10%.
В данном случае самое логичное решение — это шорт мартовского NASDAQ. Во-первых, календарный спред и премия, созданная прохождением экспирации, уйдут. Во-вторых, индекс ушел в зону перегрева, а с ним — и фьючерс.
Похожая ситуация в июле — индекс и фьючерс на максимумах, RSI выше 70 — привела к снижению рынка США почти на 10%. Попытка коррекции длилась три месяца. Шорт мог принести до 90% за период, или более 300% годовых.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
«Русская» Америка
Оба фьючерса на индексы США — это продукт Мосбиржи, не отражающий динамику американских бенчмарков на 100%. Они косвенно (расчетным образом) привязаны к ETF на указанные индексы, но объемы целиком местные.
Отсюда следует важное свойство этих инструментов: они могут на время сильно отклоняться от свой справедливой стоимости. Например, в период экспирации, когда большое число трейдеров переходит из старого контракта в новый.
В результате могут даже образовываться гэпы по типу тех, что случаются в дивидендных акциях. Они неизбежно закрываются, поскольку следующая экспирация в любом случае пройдет со сверкой с индексом (ETF).
На примере NASD-3.24
Стоимость мартовского фьючерса, который станет ближним сразу после экспирации, на 2,4% выше, чем у декабрьского. Основная часть держателей уже переложилась: в NASD-3.24 открыто больше позиций (почти 0,5 млн).
Декабрьский NASD-12.23 за двое суток до расчета стоит 16370 пунктов против индекса (ETF), который сейчас с учетом лота торгуется по 16345, то есть здесь отклонение минимально — около 0,1%.
Почти вся премия, которая образовалась в NASD-3.24 — это результат избыточного спроса на следующий контракт. С точки зрения трейдера это явная неэффективность, которой можно и нужно пользоваться.
Сколько можно заработать
Спред между фьючерсами сейчас немного ниже, чем был в сентябре, но даже эти 2,4% (было 2,6% на предыдущей экспирации) дает более 20% потенциальной доходности за счет встроенного плеча (повышается выгода шорта).
Размер позиции в рублях, которую открывает один фьючерс NASD, составляет порядка 16300, а размер ГО (гарантийного обеспечения на счете) — около 1500 руб. На вложенную сумму каждый +/-1% дает прирост или падение почти на 10%.
В данном случае самое логичное решение — это шорт мартовского NASDAQ. Во-первых, календарный спред и премия, созданная прохождением экспирации, уйдут. Во-вторых, индекс ушел в зону перегрева, а с ним — и фьючерс.
Похожая ситуация в июле — индекс и фьючерс на максимумах, RSI выше 70 — привела к снижению рынка США почти на 10%. Попытка коррекции длилась три месяца. Шорт мог принести до 90% за период, или более 300% годовых.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter