14 декабря 2023 БКС Экспресс Карпунин Василий
Главное
• Индекс МосБиржи снова отскочил от 3000 п.
• Внешний фон резко улучшился, поддерживая российский рынок акций.
• Сегодня закрывается дивидендный реестр в акциях ЛУКОЙЛа, завтра они откроются гэпом вниз.
В деталях
Российский рынок акций накануне попробовал возобновить снижение на старте торгов, но после спуска к 3000 п. по индексу МосБиржи инициатива вновь перешла на сторону покупателей. В результате котировки отскочили на 0,8%, к 3040 п.
Основанием для отскока выступили остановка укрепления рубля, а также локальное восстановление цен на нефть. При этом важно отметить, что вчерашний рост акций происходил на невысоких оборотах. В бумагах индекса наторговали лишь на 38 млрд руб. против 69–80 млрд в предыдущие сессии снижения. То есть можно сделать предположение, что вчерашний подъем обеспечен не притоком новых покупателей, а лишь приостановкой прежних крупных распродаж.
По традиции в первую фазу отскока сильнее всего растут акции с высоким коэффициентом Бета. В последнее время это были представители транспортного и IT-сектора. Именно эти два отраслевых индекса вчера и показали опережающую динамику, а также могут сохранить импульс и сегодня.
Итоги заседания ФРС. Американский регулятор ожидаемо оставил ключевую ставку на прежнем уровне 5,25–5,50%, но дал сигнал о том, что в 2024 г. она будет постепенно снижаться. Согласно оценкам членов Комитета по открытым рынкам, ставка в следующем году может быть снижена трижды, до среднего уровня 4,6%, далее — до 3,6% в 2025 г. Долгосрочная оценка (после 2026 г.) — 2,5%. В ходе пресс-конференции глава ФРС Джером Пауэлл отметил высокую инфляцию. Цель в 2% годовых остается актуальной. Ее достижение займет определенное время. По словам Пауэлла, Федрезерв готов продолжить ужесточение монетарной политики, если потребуется, но это была, скорее, просто дежурная фраза. Цикл ужесточения в базовом прогнозе уже завершен.
Реакция. Рынок акций США встретил решение ФРС уверенным ростом. Индекс S&P 500 прибавил 1,3%, выйдя на максимальные значения с января 2022 г. В это же время промышленный Dow Jones обновил исторические максимумы.
Вслед за решением ФРС резко пошел вниз индекс доллара, а за ним начали расти биржевые commodities. Фьючерсы Brent выросли на 1,7%. Отскочили также котировки золота и газа. В этой ситуации для российского рынка акций сегодня складывается неплохой фон.
По индексу МосБиржи ключевые уровни пока не меняются. Снизу поддержка находится на 2985–3000 п. Этот рубеж сдерживает рынок от ускорения распродаж в сторону нижней границы годового растущего тренда, которая расположена на 2940–2945 п. Сверху каких-либо значимых уровней сопротивления поблизости нет. Следующие препятствия — лишь на 3240 п.
В четверг для индекса крайне важно продолжить вчерашнюю тенденцию или хотя бы удержаться на текущих уровнях. Дело в том, что сегодня последний день для попадания в реестр акционеров ЛУКОЙЛа для получения промежуточных дивидендов (447 руб.). Завтра в них ожидается гэп вниз на 5,5–6%. Падение такой тяжеловесной акции отнимет у индекса МосБиржи примерно 25–30 п. Поэтому, чтобы индекс не вышел из боковика и не сработали технические триггеры для ускорения распродаж, желательно остаться выше 3010–3020 п.
Бумаги в фокусе
• ОВК (+22%). Акции показали самый сильный результат на всем рынке. На высоком обороте они вышли на планку, где простояли половину сессии. Ажиотаж в бумагах появился после новостей о том, что банк Траст продал принадлежащий ему пакет акций ОВК (более 90%) профильному инвестору. Участники рынка могут предполагать, что новый владелец выставит оферту на выкуп оставшихся бумаг. Сегодня с открытия подъем бумаг с высокой вероятностью продолжится.
• АФК Система (+1,2%). Компания опубликовала финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2023 г. Цифры оказались близки к прогнозам, что в целом ожидаемо, так как все ключевые дочки АФК ранее уже отчитались. Консолидированная выручка выросла на 18% г/г, до 280 млрд руб., скорректированная EBITDA — на 7% г/г, а чистая прибыль составила лишь 4 млрд руб. (рентабельность 2%). Основные непубличные компании показали неплохие результаты. Агрохолдинг Степь увеличил выручку на 26%, EBITDA — на 25%, сеть клиник Медси — на 15% и 59% соответственно, Биннофарм — на 8% и 5%. Чистый долг на уровне холдинга в 225 млрд руб. увеличился на 5% в III квартале в отсутствии крупных поступлений по дивидендам. Долгосрочный взгляд аналитиков БКС на акции АФК Система положительный.
• Аэрофлот (+1,1%). Опубликован операционный отчет за прошлый месяц. Данные за ноябрь продолжают положительную динамику, которая наблюдается с начала года. Причины роста могут заключаться в адаптации к новой нормальности и сохраняющемся платежеспособном спросе на авиаперелеты. Пассажирооборот вырос в ноябре на 38% г/г. Для Аэрофлота критически важен рост среднего билета, чтобы компания могла монетизировать увеличение пассажирооборота и переносить растущие расходы (топливо, аэропортовые сборы) в цену авиабилета. Взгляд аналитиков БКС Мир инвестиций на акции компании пока остается сдержанным.
• ЭсЭфАй (+0,7%). Вчера в бумагах закрылся дивидендный реестр для получения 39,42 руб. за 9 месяцев 2023 г. Сегодня акции откроются снижением на 6–7%.
• Детский мир (-3,8%). Сегодня завершается срок публичной оферты о приобретении акций компании со стороны АО «ДМФА» по 71,5 руб. Далее компания может быть ликвидирована при условии принятия необходимых корпоративных решений. В этом случае акционеры, которые по тем или иным причинам не продали акции, смогут получить имущество ликвидируемой компании, оставшееся после завершения расчетов с кредиторами. Но цена может быть и ниже 71,5 руб.
События сегодня
• Состоятся общие собрания акционеров ФосАгро и ММЦБ. В повестках вопросы утверждения дивидендов. По ФосАгро дивиденды ожидаются на уровне 291 руб. (4,4%), по ММЦБ — 20 руб. (2,1%).
• Пройдет заседание совета директоров Сегежа Групп. В повестке вопрос утверждения инвестпрограммы на 2024 г.
• Пройдет Прямая линия с Владимиром Путиным.
• Состоится заседание ЕЦБ. Итоги мероприятия будут опубликованы в 16:15 МСК. Согласно консенсус-прогнозу экономистов, на этот раз базовые процентные ставки останутся на прежних уровнях: 4,5% — ключевая ставка, 4% — депозитная ставка.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 растет на 0,4%, нефть Brent в плюсе на 0,2% и находится около $74,7.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
• Индекс МосБиржи снова отскочил от 3000 п.
• Внешний фон резко улучшился, поддерживая российский рынок акций.
• Сегодня закрывается дивидендный реестр в акциях ЛУКОЙЛа, завтра они откроются гэпом вниз.
В деталях
Российский рынок акций накануне попробовал возобновить снижение на старте торгов, но после спуска к 3000 п. по индексу МосБиржи инициатива вновь перешла на сторону покупателей. В результате котировки отскочили на 0,8%, к 3040 п.
Основанием для отскока выступили остановка укрепления рубля, а также локальное восстановление цен на нефть. При этом важно отметить, что вчерашний рост акций происходил на невысоких оборотах. В бумагах индекса наторговали лишь на 38 млрд руб. против 69–80 млрд в предыдущие сессии снижения. То есть можно сделать предположение, что вчерашний подъем обеспечен не притоком новых покупателей, а лишь приостановкой прежних крупных распродаж.
По традиции в первую фазу отскока сильнее всего растут акции с высоким коэффициентом Бета. В последнее время это были представители транспортного и IT-сектора. Именно эти два отраслевых индекса вчера и показали опережающую динамику, а также могут сохранить импульс и сегодня.
Итоги заседания ФРС. Американский регулятор ожидаемо оставил ключевую ставку на прежнем уровне 5,25–5,50%, но дал сигнал о том, что в 2024 г. она будет постепенно снижаться. Согласно оценкам членов Комитета по открытым рынкам, ставка в следующем году может быть снижена трижды, до среднего уровня 4,6%, далее — до 3,6% в 2025 г. Долгосрочная оценка (после 2026 г.) — 2,5%. В ходе пресс-конференции глава ФРС Джером Пауэлл отметил высокую инфляцию. Цель в 2% годовых остается актуальной. Ее достижение займет определенное время. По словам Пауэлла, Федрезерв готов продолжить ужесточение монетарной политики, если потребуется, но это была, скорее, просто дежурная фраза. Цикл ужесточения в базовом прогнозе уже завершен.
Реакция. Рынок акций США встретил решение ФРС уверенным ростом. Индекс S&P 500 прибавил 1,3%, выйдя на максимальные значения с января 2022 г. В это же время промышленный Dow Jones обновил исторические максимумы.
Вслед за решением ФРС резко пошел вниз индекс доллара, а за ним начали расти биржевые commodities. Фьючерсы Brent выросли на 1,7%. Отскочили также котировки золота и газа. В этой ситуации для российского рынка акций сегодня складывается неплохой фон.
По индексу МосБиржи ключевые уровни пока не меняются. Снизу поддержка находится на 2985–3000 п. Этот рубеж сдерживает рынок от ускорения распродаж в сторону нижней границы годового растущего тренда, которая расположена на 2940–2945 п. Сверху каких-либо значимых уровней сопротивления поблизости нет. Следующие препятствия — лишь на 3240 п.
В четверг для индекса крайне важно продолжить вчерашнюю тенденцию или хотя бы удержаться на текущих уровнях. Дело в том, что сегодня последний день для попадания в реестр акционеров ЛУКОЙЛа для получения промежуточных дивидендов (447 руб.). Завтра в них ожидается гэп вниз на 5,5–6%. Падение такой тяжеловесной акции отнимет у индекса МосБиржи примерно 25–30 п. Поэтому, чтобы индекс не вышел из боковика и не сработали технические триггеры для ускорения распродаж, желательно остаться выше 3010–3020 п.
Бумаги в фокусе
• ОВК (+22%). Акции показали самый сильный результат на всем рынке. На высоком обороте они вышли на планку, где простояли половину сессии. Ажиотаж в бумагах появился после новостей о том, что банк Траст продал принадлежащий ему пакет акций ОВК (более 90%) профильному инвестору. Участники рынка могут предполагать, что новый владелец выставит оферту на выкуп оставшихся бумаг. Сегодня с открытия подъем бумаг с высокой вероятностью продолжится.
• АФК Система (+1,2%). Компания опубликовала финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2023 г. Цифры оказались близки к прогнозам, что в целом ожидаемо, так как все ключевые дочки АФК ранее уже отчитались. Консолидированная выручка выросла на 18% г/г, до 280 млрд руб., скорректированная EBITDA — на 7% г/г, а чистая прибыль составила лишь 4 млрд руб. (рентабельность 2%). Основные непубличные компании показали неплохие результаты. Агрохолдинг Степь увеличил выручку на 26%, EBITDA — на 25%, сеть клиник Медси — на 15% и 59% соответственно, Биннофарм — на 8% и 5%. Чистый долг на уровне холдинга в 225 млрд руб. увеличился на 5% в III квартале в отсутствии крупных поступлений по дивидендам. Долгосрочный взгляд аналитиков БКС на акции АФК Система положительный.
• Аэрофлот (+1,1%). Опубликован операционный отчет за прошлый месяц. Данные за ноябрь продолжают положительную динамику, которая наблюдается с начала года. Причины роста могут заключаться в адаптации к новой нормальности и сохраняющемся платежеспособном спросе на авиаперелеты. Пассажирооборот вырос в ноябре на 38% г/г. Для Аэрофлота критически важен рост среднего билета, чтобы компания могла монетизировать увеличение пассажирооборота и переносить растущие расходы (топливо, аэропортовые сборы) в цену авиабилета. Взгляд аналитиков БКС Мир инвестиций на акции компании пока остается сдержанным.
• ЭсЭфАй (+0,7%). Вчера в бумагах закрылся дивидендный реестр для получения 39,42 руб. за 9 месяцев 2023 г. Сегодня акции откроются снижением на 6–7%.
• Детский мир (-3,8%). Сегодня завершается срок публичной оферты о приобретении акций компании со стороны АО «ДМФА» по 71,5 руб. Далее компания может быть ликвидирована при условии принятия необходимых корпоративных решений. В этом случае акционеры, которые по тем или иным причинам не продали акции, смогут получить имущество ликвидируемой компании, оставшееся после завершения расчетов с кредиторами. Но цена может быть и ниже 71,5 руб.
События сегодня
• Состоятся общие собрания акционеров ФосАгро и ММЦБ. В повестках вопросы утверждения дивидендов. По ФосАгро дивиденды ожидаются на уровне 291 руб. (4,4%), по ММЦБ — 20 руб. (2,1%).
• Пройдет заседание совета директоров Сегежа Групп. В повестке вопрос утверждения инвестпрограммы на 2024 г.
• Пройдет Прямая линия с Владимиром Путиным.
• Состоится заседание ЕЦБ. Итоги мероприятия будут опубликованы в 16:15 МСК. Согласно консенсус-прогнозу экономистов, на этот раз базовые процентные ставки останутся на прежних уровнях: 4,5% — ключевая ставка, 4% — депозитная ставка.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 растет на 0,4%, нефть Brent в плюсе на 0,2% и находится около $74,7.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу