14 декабря 2023 Zero Hedge
Как современной стране выбраться из непреодолимой долговой ямы, особенно если она уже в долгах перед МВФ и технический дефолт - не вариант (тем более что страна уже девять раз объявляла дефолт). Что ж, в случае с Аргентиной, которая проверяла все вышеперечисленные пункты и уже несколько раз пробовала гиперинфляцию (например, прямо сейчас), единственным вариантом остается девальвация валюты. Именно об этом объявил новый президент страны Хавьер Милей в качестве первого шага своей шоковой терапии по спасению обанкротившейся южноамериканской страны.
Как сообщает Bloomberg, новая администрация ослабила официальный обменный курс до 800 песо за доллар, что составляет 54% девальвации, заявил министр экономики Луис Капуто в телеобращении после закрытия местных рынков во вторник. Это по сравнению с уровнем 366,5 за доллар до выступления.
"Денег больше нет", - неоднократно повторял Капуто на видеозаписи, добавляя, что Аргентине необходимо избавиться от "зависимости" от бюджетного дефицита. Если бы только американские приверженцы бюджетного дефицита наблюдали за происходящим внутри страны.
Среди других объявленных мер - сокращение вдвое числа министерств, урезание трансфертов провинциям и приостановка общественных работ. Правительство также сократит субсидии на транспорт и энергетику, среди прочего. В то же время Аргентина увеличит некоторые программы социального обеспечения, которые через несколько лет, несомненно, превратятся в самую большую бюджетную зависимость страны при любом президенте.
Первые драматические шаги последовали за мрачной инаугурационной речью в воскресенье, когда Милей предупредил, что аргентинцам придется пережить месяцы боли, пока он будет работать над выводом страны из экономического кризиса, унаследованного от его предшественника. Девальвация - необходимый шаг, поскольку гиперинфляция сама по себе не решит долговую проблему страны: инфляция уже составляет более 140% в год, и ожидается, что в ближайшие месяцы цены подскочат на 20-40%, сказал президент.
В понедельник правительство закрыло экспортный реестр Аргентины - технический шаг, который часто предвещает девальвацию валюты или серьезные изменения в политике. Центральный банк также объявил в понедельник, что официальный валютный рынок будет работать с ограниченным количеством операций - ограничение, которое, по его словам, будет снято в среду.
Конечно, никто не удивился этому заявлению, поскольку девальвация давно считалась неизбежной. В преддверии инаугурации Милея рынки сигнализировали о падении валюты примерно на 27% в первую неделю работы нового правительства, а инвестиционные банки, такие как JPMorgan, и местные частные консультационные фирмы предполагали, что она может ослабеть примерно на 44%. Бакалейные лавки уже повысили цены, а банки предлагали резко ослабленные розничные обменные курсы за несколько часов до объявления во вторник. Теперь вопрос заключается в том, сколько раз еще будет девальвирована валюта, и если Венесуэла является хоть каким-то признаком того, чего следует ожидать, то ответ будет "много".
Предыдущие администрации Аргентины в течение многих лет замедляли падение песо на официальном рынке с помощью валютного контроля и ограничений на импорт, пытаясь защитить истощающиеся резервы. Эта солянка из мер контроля за движением капитала привела к изменению по меньшей мере десятка обменных курсов, затрудняя ведение бизнеса и ограничивая инвестиции во вторую по величине экономику Южной Америки. Во время предвыборной кампании Милей обещал полностью отказаться от этой валюты, заменив ее долларом США, однако теперь, похоже, это станет одним из многих обещаний, от которых он откажется.
7 декабря предыдущая администрация позволила песо упасть примерно на 5%, одновременно ограничив количество долларовых банкнот, которые могут держать банки, чтобы предотвратить накопление долларов. Правительство сжигало резервы, чтобы поддерживать курс валюты на уровне 350 за доллар с момента проведения праймериз в августе, когда неожиданная победа Милея привела к резкому падению рынков. На параллельных рынках этот курс составляет около 1 000.
После того как его появление на августовских праймериз испугало инвесторов, они сменили курс на противоположный, поддержав его первые шаги на посту избранного президента - а именно, его решение выбрать ветеранов Уолл-стрит на некоторые из главных постов в кабинете министров, в то время как он дистанцировался от более радикальных предложений, включая долларизацию экономики и закрытие центрального банка. Во многих отношениях Милей пока сигнализирует о том, что жизнь при либертарианце будет "прежней, но в большем объёме", только на этот раз она будет еще более болезненной (но, по крайней мере, народ предупрежден). В любом случае, когда он начнет свой четырехлетний срок, ралли подвергнется испытанию.
Говоря о преемственности режима, министр экономики Капуто ранее занимал пост главы финансового ведомства в администрации Маурисио Макри, когда он заключил сделку с держателями облигаций на сумму 16,5 миллиарда долларов, позволившую Аргентине вернуться на международные рынки капитала (пусть и на очень короткий срок). Во время валютного скачка в 2018 году Макри предложил ему занять пост главы центрального банка, но он проработал на этом посту всего несколько месяцев, после чего неожиданно ушел в отставку на фоне напряженных отношений с Международным валютным фондом.
И наконец, для тех, кто задается вопросом, кто же на самом деле руководит Аргентиной, Капуто назначил на пост главы центрального банка Аргентины своего давнего коллегу Сантьяго Баусили, ветерана Deutsche Bank и JPMorgan.
Как мы уже сказали, все по-прежнему.
http://www.zerohedge.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter