18 декабря 2023 БКС Экспресс Карпунин Василий
Главное
• Индекс МосБиржи обновил минимумы последних месяцев и развернулся наверх. Это движение может продолжиться.
• После повышения ключевой ставки ЦБ РФ до 16% все отраслевые индексы акций выросли.
• На Московской бирже начались торги акциями Совкомбанка.
В деталях
Российский рынок акций завершал предыдущую неделю сессией уверенного роста. В пятницу индекс МосБиржи на выросших оборотах сначала обновил минимумы последних месяцев, а затем полностью отыграл просадку и закрывался в плюсе почти на 2%.
Подъем нашего рынка мог бы быть и еще более сильным, если бы не дивидендный гэп ЛУКОЙЛа. Акции нефтяной компании оказались единственными в составе индекса МосБиржи, закрывшимися в минусе (-4,4%). Все отраслевые индексы прибавили более 1%.
Точкой разворота наверх можно считать момент объявления решения ЦБ РФ. Регулятор повысил ключевую ставку на 100 б.п., до 16%. С одной стороны, решение оказалось ожидаемым и совпало с консенсусом. С другой — в преддверии заседания были прогнозы и о том, что Банк России может поднять ставку сразу на 200 б.п. А значит, более мягкое решение было воспринято в качестве позитивного драйвера.
По индексу МосБиржи на дневном графике видим разворотную формацию. Котировки переписали минимумы, сделали ложный прокол нижней границы боковика последних месяцев, а затем резко отскочили после достижения годовой трендовой поддержки. И все это происходило на повышенных объемах, что часто является признаком установки экстремума.
Столь резкий пятничный отскок — повод для улучшения рыночного сентимента. С осенних максимумов рынок терял ровно 10%, что является достаточным для стандартной коррекции. При стабильности внешнего фона есть шансы на постепенное восстановление. Ближайшим ориентиром выступает лишь уровень 3240 п.
Точкой слома бычьей технической картины теперь выступает область минимумов предыдущих двух сессий: 2960–2980 п. Если вдруг эти рубежи все-таки будут пройдены вниз, то следующий ориентир снижения сместится в сторону 2880 п. Однако пока это не базовый сценарий.
На рынок облигаций и курс рубля пятничное решение ЦБ пока не оказало влияния даже с учетом комментария регулятора о том, что цикл ужесточения ДКП близок к завершению. Индекс ОФЗ закрывался нейтрально, курс USD/RUB остается около 90.
В данный момент нет ожиданий начала скорой положительной переоценки облигаций с фиксированным купоном. Наоборот, короткие и средние выпуски ОФЗ выглядят дорогими относительно текущего уровня процентных ставок. Флоатеры по-прежнему могут быть привлекательней для инвесторов.
IPO Совкомбанка
В пятницу был первый торговый день новой акции на Мосбирже. Тикер SVCB. Размещение прошло по 11,5 руб. С учетом выпуска новых акций в рамках IPO, рыночная капитализация на момент начала торгов составила 230,5 млрд руб. Но в пятницу бумаги выросли еще на 8,6%, до 12,5 руб. Инвесторы успели наторговать на 3 млрд руб.
Общий размер IPO составил 11,5 млрд руб. с учетом размера стабилизационного пакета. По результатам размещения уставный капитал будет состоять из приблизительно 20 млрд акций.
В рамках IPO поступило более 140 тыс. заявок. Сделка стала одной из крупнейших за последние годы на российском рынке акционерного капитала, а также первым IPO российского банка на Мосбирже за более чем 8 лет. Доля физических лиц в размещении составила 65%, институциональных инвесторов — около 35%.
Бумаги в фокусе
• НМТП (+9,4%). В пятницу акции показали лучший результат среди ликвидных бумаг. Акции всего транспортного сектора в этом году торгуются с высоким коэффициентом бета. То есть на снижении рынка они падают сильнее, а на подъеме — растут. С августа котировки НМТП потеряли около 45%, и только сейчас начинается полноценный отскок. В качестве ближайшей области технического сопротивления можно выделить область 11,1–11,5 руб.
• Эталон (+9,1%). Расписки компании также были в числе лидеров, но здесь подъем был поддержан новостью о том, что акционеры Эталона согласовали редомициляцию с Кипра в РФ. Решение во многом ожидаемое, но все равно позитивное. Перерегистрация в Россию позволит эмитенту вернуться к выплате дивидендов.
Аналитики БКС Мир инвестиций сохраняют позитивный взгляд по акциям Эталона и целевую цену на 12 месяцев на уровне 130 руб.
• Совкомфлот (+5,2%). Сегодня состоится общее собрание акционеров компании. В повестке вопрос утверждения дивидендов. На одну акцию предлагается выплатить 6,32 руб. Дивдоходность составляет 5,1%.
Итоговый дивиденд за весь 2023 г. может быть выше, а в сумме с промежуточным — при направлении акционерам 50% чистой прибыли — выплаты могут достигнуть 18 руб., или 14,4% по текущим ценам. Общий взгляд по бумагам позитивный.
• ЛУКОЙЛ (-4,4%). Пятничная просадка оказалась заметно меньше, чем уровень дивдоходности: 300 руб. против выплаты 447 руб. Котировки остались выше сильного уровня поддержки 6300 руб. При стабильном фоне в ближайшие недели акции ЛУКОЙЛа могут постепенно отыграть дивидендную просадку. Незакрытый гэп находится на уровне 6860 руб. Эта же отметка выступает ближайшим техническим препятствием.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,2%, нефть Brent в плюсе на 0,4% и находится около $76,9.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Индекс МосБиржи обновил минимумы последних месяцев и развернулся наверх. Это движение может продолжиться.
• После повышения ключевой ставки ЦБ РФ до 16% все отраслевые индексы акций выросли.
• На Московской бирже начались торги акциями Совкомбанка.
В деталях
Российский рынок акций завершал предыдущую неделю сессией уверенного роста. В пятницу индекс МосБиржи на выросших оборотах сначала обновил минимумы последних месяцев, а затем полностью отыграл просадку и закрывался в плюсе почти на 2%.
Подъем нашего рынка мог бы быть и еще более сильным, если бы не дивидендный гэп ЛУКОЙЛа. Акции нефтяной компании оказались единственными в составе индекса МосБиржи, закрывшимися в минусе (-4,4%). Все отраслевые индексы прибавили более 1%.
Точкой разворота наверх можно считать момент объявления решения ЦБ РФ. Регулятор повысил ключевую ставку на 100 б.п., до 16%. С одной стороны, решение оказалось ожидаемым и совпало с консенсусом. С другой — в преддверии заседания были прогнозы и о том, что Банк России может поднять ставку сразу на 200 б.п. А значит, более мягкое решение было воспринято в качестве позитивного драйвера.
По индексу МосБиржи на дневном графике видим разворотную формацию. Котировки переписали минимумы, сделали ложный прокол нижней границы боковика последних месяцев, а затем резко отскочили после достижения годовой трендовой поддержки. И все это происходило на повышенных объемах, что часто является признаком установки экстремума.
Столь резкий пятничный отскок — повод для улучшения рыночного сентимента. С осенних максимумов рынок терял ровно 10%, что является достаточным для стандартной коррекции. При стабильности внешнего фона есть шансы на постепенное восстановление. Ближайшим ориентиром выступает лишь уровень 3240 п.
Точкой слома бычьей технической картины теперь выступает область минимумов предыдущих двух сессий: 2960–2980 п. Если вдруг эти рубежи все-таки будут пройдены вниз, то следующий ориентир снижения сместится в сторону 2880 п. Однако пока это не базовый сценарий.
На рынок облигаций и курс рубля пятничное решение ЦБ пока не оказало влияния даже с учетом комментария регулятора о том, что цикл ужесточения ДКП близок к завершению. Индекс ОФЗ закрывался нейтрально, курс USD/RUB остается около 90.
В данный момент нет ожиданий начала скорой положительной переоценки облигаций с фиксированным купоном. Наоборот, короткие и средние выпуски ОФЗ выглядят дорогими относительно текущего уровня процентных ставок. Флоатеры по-прежнему могут быть привлекательней для инвесторов.
IPO Совкомбанка
В пятницу был первый торговый день новой акции на Мосбирже. Тикер SVCB. Размещение прошло по 11,5 руб. С учетом выпуска новых акций в рамках IPO, рыночная капитализация на момент начала торгов составила 230,5 млрд руб. Но в пятницу бумаги выросли еще на 8,6%, до 12,5 руб. Инвесторы успели наторговать на 3 млрд руб.
Общий размер IPO составил 11,5 млрд руб. с учетом размера стабилизационного пакета. По результатам размещения уставный капитал будет состоять из приблизительно 20 млрд акций.
В рамках IPO поступило более 140 тыс. заявок. Сделка стала одной из крупнейших за последние годы на российском рынке акционерного капитала, а также первым IPO российского банка на Мосбирже за более чем 8 лет. Доля физических лиц в размещении составила 65%, институциональных инвесторов — около 35%.
Бумаги в фокусе
• НМТП (+9,4%). В пятницу акции показали лучший результат среди ликвидных бумаг. Акции всего транспортного сектора в этом году торгуются с высоким коэффициентом бета. То есть на снижении рынка они падают сильнее, а на подъеме — растут. С августа котировки НМТП потеряли около 45%, и только сейчас начинается полноценный отскок. В качестве ближайшей области технического сопротивления можно выделить область 11,1–11,5 руб.
• Эталон (+9,1%). Расписки компании также были в числе лидеров, но здесь подъем был поддержан новостью о том, что акционеры Эталона согласовали редомициляцию с Кипра в РФ. Решение во многом ожидаемое, но все равно позитивное. Перерегистрация в Россию позволит эмитенту вернуться к выплате дивидендов.
Аналитики БКС Мир инвестиций сохраняют позитивный взгляд по акциям Эталона и целевую цену на 12 месяцев на уровне 130 руб.
• Совкомфлот (+5,2%). Сегодня состоится общее собрание акционеров компании. В повестке вопрос утверждения дивидендов. На одну акцию предлагается выплатить 6,32 руб. Дивдоходность составляет 5,1%.
Итоговый дивиденд за весь 2023 г. может быть выше, а в сумме с промежуточным — при направлении акционерам 50% чистой прибыли — выплаты могут достигнуть 18 руб., или 14,4% по текущим ценам. Общий взгляд по бумагам позитивный.
• ЛУКОЙЛ (-4,4%). Пятничная просадка оказалась заметно меньше, чем уровень дивдоходности: 300 руб. против выплаты 447 руб. Котировки остались выше сильного уровня поддержки 6300 руб. При стабильном фоне в ближайшие недели акции ЛУКОЙЛа могут постепенно отыграть дивидендную просадку. Незакрытый гэп находится на уровне 6860 руб. Эта же отметка выступает ближайшим техническим препятствием.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,2%, нефть Brent в плюсе на 0,4% и находится около $76,9.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter