18 декабря 2023 ИХ "Финам" Разуваев Александр
«Черный лебедь» - это событие, которое изначально кажется редким и трудно прогнозируемым, но постфактум часто оказывается вполне логичным, исходя из сложившейся ситуации. Впервые теорию озвучил американский математик и экономист Нассим Талеб в 2004 году в своей книге «Одураченные случайностью», а в 2007 году ввел и сам термин в книге «Черный лебедь. Под знаком непредсказуемости». Далее рассмотрим 7 черных лебедей 2024, которые могут изменить мир:
1. Крах еврозоны
Тема краха зоны евро была очень популярной примерно десять лет назад. Главной проблемой была Греция. Однако, ценой очень жестких мер страна осталась в зоне евро. Аналитики до сих пор вспоминают греческую историю - греческая «стрижка» половины вкладов населения, уменьшение пенсий на 70%, безработица на уровне 40-50%. Теперь проблема суверенных долгов европейских стран снова обострилась. Есть риск, что Испания, Италия и даже Франция решат выйти из зоны евро. Если это случится резко укрепится доллар и вырастут цены на золото. А суверенные долги вероятно будут пересчитаны в национальные валюты, что равнозначно суверенному дефолту. Масштабный банковский кризис в Европе без шансов на спасение основных финансовых институтов очень вероятный финал выхода одной или нескольких стран из зоны евро.
2. ОПЕК+ и новые нефтяные шоки
Нефтяные экспортеры уже показали свою возможность согласованно сокращать добычу. При этом мы видим также отказ от доллара в качестве валюты расчетов. Много раз приходилось слышать, что доллар США перестанет быть резервной валютой, когда нефть перестанет торговаться за доллары. Экономика США уже показала свою уязвимость от цен на нефть. И квоты ОПЕК+ могут стать очень разрушительным оружием против американской экономики, особенно накануне президентских выборов. При этом ОПЕК+, вероятно, ждет реформирование. Cейчас, как известно, одна страна - один голос. Однако более справедливым является вариант, когда голоса распределяются пропорционально объемам добычи или экспорта. Т.е. как в акционерном обществе. В этом случае «основным акционером» ОПЕК+ станут Россия и Саудовская Аравия, которые научились неплохо ладить в последнее время.
3. Новая пандемия
Четыре года назад пандемия COVID-19 стала испытанием для всей глобальной экономики, как реального сектора, так и фондовых рынков. Мировые центробанки традиционно решили вопрос кризиса с помощью печатного станка. В плюсе, конечно, оказались производители вакцин и лекарств. Они очень неплохо заработали. Однако часть вирусологов полагает, что человечество ждет новая и более жесткая пандемия, и, соответственно, новый карантин и новые негативные последствия для глобальной торговли, финансовых рынков и глобальной экономики. Конечно, опыт COVID-19 человечеству пригодится. Однако рецессия, резкий рост безработицы, обвал цен на фондовых и сырьевых рынках может стать реальностью. Стоит напомнить, что во время пандемии COVID-19 в CША нефтяные фьючерсы упали до отрицательных значений. Россия окажется под ударом дважды, т.к. обвал цен на нефть и падение доходов бюджета совпадет со значительным ростом расходов на здравоохранение.
4. Центр Исламских финансов в Стамбуле
Турция планирует запустить глобальный центр исламских финансов в Стамбуле. Расчет прост - в мире проживает 2 млрд мусульман. Фактически речь идет о планах восстановить Османскую империю, только в области экономики и финансов. Отток капитала, прежде всего, инвесторов из исламских стран из традиционных финансовых центров в Стамбул вызовет серьезную турбулентность на мировых фондовых и валютных рынках, что может иметь трагические последствия для ряда стран и финансовых компаний первой руки.
5. Кто оплатит долги Украины?
Завершение конфликта на Украине поставит перед лидерами западных стан вопрос украинских долгов и расходов на восстановление. Всемирный банк оценил потребности на восстановление Украины в 411 млрд долларов. Кто будет платить по долгам? Весь долг Украины может быть покрыт за счет замороженной части российских международных резервов. Однако законных оснований для передачи Украине российских международных резервов нет. Скорее всего, расходы лягут на ослабленные экономики стран G7, что еще больше подстегнет инфляцию, безработицу и прочий негатив в этих станах.
6. Конфликт Китая и США вокруг Тайваня
Военный конфликт Китая и США, двух ядерных держав, может закончиться трагически не только для глобальной экономики, но и для всей мировой цивилизации в целом. При этом однозначно можно утверждать, что Москва поддержит Пекин. Китай также является одним из главных кредиторов США. Конечно, хочется надеяться, что лидеры сверхдержав сохранят благоразумие и до ядерной войны не дойдет. Однако результатом противостояния станет распад мира на несколько военно-экономических блоков.
7. Переход делового мира на цифру
Цифровизация шагает по планете. И Россия здесь - один из лидеров. В России в 2023 стартовал цифровой рубль. Цифровой кошелек открывает Банк России, выполняющий все обязательства перед клиентами. Эксперты полагают, что на внедрение цифрового рубля уйдет 5-10 лет. Рано или поздно цифровым рублем можно будет оплатить все товары и услуги. Вместе с Россией в ближайшее время цифровая валюта появятся у большинства других двадцати ведущих экономик мира. Мир финансов, сырьевых и фондовых рынков принципиально изменится. И статус доллара и евро, а также США как главного эмиссионного центра и главного фондового рынка мира окажется под вопросом.
Какой из изложенных выше сценариев сбудется, знает только Всевышний. Лучше бы не сбылся никакой. Не самое лучшее занятие жить в эпоху перемен. Чтобы сохранить сбережения лучше всего подходит золото. А на случай, если пронесет, можно добавить наиболее фундаментально привлекательные акции российских компаний - SBER, RTKM, POSI, LKOH и т.д.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter