19 декабря 2023 Invest Era
За текущий год мы с вами наблюдали несколько приливов паники инвесторов в разных секторах:
🏦 Весной лихорадило банковский сектор США и банки падали на 20-50% на новостях о банкротстве банк First Republic.
🏢REIT на офисную недвижимость ещё дольше был под влиянием паники и планомерно падали с весны прошлого года вплоть до начала ноября.
Обратите внимание как все, кому не лень, обсуждали риски в банках и REIT, весь год. JPMorgan, Goldman Sachs и другие крупные инвест дома. При этом финансовые показатели не менялись, аналитики, отвечающие за прогнозы по прибыли, не снижали их, а менеджмент компаний активно покупал свои акции. ФРС принял весьма изящную меру, в виде кредитов под залог трежерис (которые банки не могли продать из-за того, что они торговались ниже номинала), что решило проблему. С REIT ни до какой проблемы дело не дошло вовсе.
Те, кто торговал по новостным заголовкам – видели в REIT и банках сплошные риски … которых толком не было. А мы с вами работали на основе данных, отчетов, конф-коллов, макроэкономики. С весны акции банков в среднем выросли на 20-30% и рост продолжается. Большинство REIT за последние 1.5 месяца прибавили по 30%.
📺Также эмоционально на многих давили когда трежерис рушились, а TLT доходил до отметки 83$. Джейми Даймон (глава JPMorgan) заявляет, что ждет ставку ФРС на уровне 7%, Билл Акман (известный управляющий хедж-фонда) заявляет, что шортит трежерис. Прошло 1.5 месяца, и все забыли про проблемы трежерис, теперь те же люди, что не покупали их по 82$, готовы брать их по 100$. Многие инвесторы эмоциональны и реакционны. Жадность и страх способны влиять на наш мозг таким образом, что вынуждают нас отложить в сторону здравый смысл и самоконтроль. Под влиянием страха и жадности люди теряют рассудительность, что искажает цены активов.
😱 Только так можно объяснить, как Highwood Properties с дивидендами под 12% распродают на уровне 17$. А всего через несколько недель покупают за 24$. Рынок нелогичен и нерационален, и осень 2023 еще раз доказала это. Время всегда расставляет все по своим местам и исправляет эти нелогичности, но нужно быть терпеливыми.
Сейчас рынок «гасит» Pfizer за снижение ковидной выручки. Компания стоит дешевле, чем до пандемии, хотя ее результаты с тех пор значительно выросли, + они заработали на продажах вакцины и купили несколько компаний. Рынок продаёт компании, связанные с добычей лития, аналитики публикуют угрожающие статьи про переизбыток сырья и огромное предложение. Такая ситуация вызывает страх у инвесторов и нерациональные продажи. Наша задача – грамотно проанализировать ситуацию, купить и ждать, когда рынок переоценит активы. Так делаются лучшие сделки. Это не покупка условного Microsoft на хаях, где можно получить 5-10% прибыли, это покупка компаний, которые имеют отличный бизнес, но в моменте никому не интересны.
📌 Мы стараемся смотреть на рынок с точки зрения логики, не допуская эмоциональной составляющей и делимся своими мыслями. Следование за настроениями рынка в долгосрочной перспективе не лучшая практика. Этот год лишний раз показал нам это. Умение отстраниться и принять грамотное решение – ключевое качество инвестора.
🏦 Весной лихорадило банковский сектор США и банки падали на 20-50% на новостях о банкротстве банк First Republic.
🏢REIT на офисную недвижимость ещё дольше был под влиянием паники и планомерно падали с весны прошлого года вплоть до начала ноября.
Обратите внимание как все, кому не лень, обсуждали риски в банках и REIT, весь год. JPMorgan, Goldman Sachs и другие крупные инвест дома. При этом финансовые показатели не менялись, аналитики, отвечающие за прогнозы по прибыли, не снижали их, а менеджмент компаний активно покупал свои акции. ФРС принял весьма изящную меру, в виде кредитов под залог трежерис (которые банки не могли продать из-за того, что они торговались ниже номинала), что решило проблему. С REIT ни до какой проблемы дело не дошло вовсе.
Те, кто торговал по новостным заголовкам – видели в REIT и банках сплошные риски … которых толком не было. А мы с вами работали на основе данных, отчетов, конф-коллов, макроэкономики. С весны акции банков в среднем выросли на 20-30% и рост продолжается. Большинство REIT за последние 1.5 месяца прибавили по 30%.
📺Также эмоционально на многих давили когда трежерис рушились, а TLT доходил до отметки 83$. Джейми Даймон (глава JPMorgan) заявляет, что ждет ставку ФРС на уровне 7%, Билл Акман (известный управляющий хедж-фонда) заявляет, что шортит трежерис. Прошло 1.5 месяца, и все забыли про проблемы трежерис, теперь те же люди, что не покупали их по 82$, готовы брать их по 100$. Многие инвесторы эмоциональны и реакционны. Жадность и страх способны влиять на наш мозг таким образом, что вынуждают нас отложить в сторону здравый смысл и самоконтроль. Под влиянием страха и жадности люди теряют рассудительность, что искажает цены активов.
😱 Только так можно объяснить, как Highwood Properties с дивидендами под 12% распродают на уровне 17$. А всего через несколько недель покупают за 24$. Рынок нелогичен и нерационален, и осень 2023 еще раз доказала это. Время всегда расставляет все по своим местам и исправляет эти нелогичности, но нужно быть терпеливыми.
Сейчас рынок «гасит» Pfizer за снижение ковидной выручки. Компания стоит дешевле, чем до пандемии, хотя ее результаты с тех пор значительно выросли, + они заработали на продажах вакцины и купили несколько компаний. Рынок продаёт компании, связанные с добычей лития, аналитики публикуют угрожающие статьи про переизбыток сырья и огромное предложение. Такая ситуация вызывает страх у инвесторов и нерациональные продажи. Наша задача – грамотно проанализировать ситуацию, купить и ждать, когда рынок переоценит активы. Так делаются лучшие сделки. Это не покупка условного Microsoft на хаях, где можно получить 5-10% прибыли, это покупка компаний, которые имеют отличный бизнес, но в моменте никому не интересны.
📌 Мы стараемся смотреть на рынок с точки зрения логики, не допуская эмоциональной составляющей и делимся своими мыслями. Следование за настроениями рынка в долгосрочной перспективе не лучшая практика. Этот год лишний раз показал нам это. Умение отстраниться и принять грамотное решение – ключевое качество инвестора.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба