19 декабря 2023 БКС Экспресс
Аналитики БКС делятся глобальным взглядом на российский рынок в стратегии и нейтрально оценивают транспортный сектор. Рассказываем, что ждет отрасль в ближайшей перспективе, какие акции в фаворитах и на что следует обратить внимание инвесторам.
Главное
• Взгляд на сектор — нейтральный
• Средний потенциал роста — 24%.
В деталях
Поднимаем целевую цену по бумагам Совкомфлота на 7%, до 160 руб. за акцию, снижаем по Globaltrans до 610 руб. за ГДР и повышаем по Аэрофлоту на 8%.
Совкомфлот — позитивный взгляд. Компания выигрывает от высоких ставок фрахта на российскую нефть и нефтепродукты. Она номинирует свои ставки на транспортировку в долларах, поэтому относительно слабый рубль помогает рублевой прибыли и дивидендам в 2023 г.
Статистика по ж/д грузообороту не впечатляет, но ставки аренды полувагонов остаются вполне благоприятными — чуть ниже 3000 руб. за полувагон в сутки. Ставки растут с марта. После спада осенью прошлого года они сначала стабилизировались и отскочили. Теперь мы ожидаем, что в этом и следующем году ставки останутся примерно на текущем уровне, а в 2025 г. немного снизятся.
Аэрофлот радует нас ежемесячной операционной статистикой по полетам и пассажирам. Также компания возобновила публикацию отчетности. Хотя прибыль по этому году не ожидается, рост пассажирооборота обнадеживает. Компания смогла увеличить свои доходные ставки — стоимость среднего билета. Международные ставки в среднем выше, чем внутрироссийские.
Три транспортные компании под нашим покрытием представлены на трех разных рынках: транспортировка нефти, грузовые железнодорожные перевозки и пассажирские авиаперевозки. Степень неопределенности остается высокой, однако пока динамика на всех трех рынках стабильная или повышательная.
Для Совкомфлота ключевой фактор — будущие ставки фрахта, они зависят также от санкций. Аэрофлот может столкнуться с рядом проблем — топливо, лизинговые ставки и прочее. Что касается Globaltrans, в центре внимания инвесторов — переезд головной компании и дивиденды.
Главное
• Взгляд на сектор — нейтральный
• Средний потенциал роста — 24%.
В деталях
Поднимаем целевую цену по бумагам Совкомфлота на 7%, до 160 руб. за акцию, снижаем по Globaltrans до 610 руб. за ГДР и повышаем по Аэрофлоту на 8%.
Совкомфлот — позитивный взгляд. Компания выигрывает от высоких ставок фрахта на российскую нефть и нефтепродукты. Она номинирует свои ставки на транспортировку в долларах, поэтому относительно слабый рубль помогает рублевой прибыли и дивидендам в 2023 г.
Статистика по ж/д грузообороту не впечатляет, но ставки аренды полувагонов остаются вполне благоприятными — чуть ниже 3000 руб. за полувагон в сутки. Ставки растут с марта. После спада осенью прошлого года они сначала стабилизировались и отскочили. Теперь мы ожидаем, что в этом и следующем году ставки останутся примерно на текущем уровне, а в 2025 г. немного снизятся.
Аэрофлот радует нас ежемесячной операционной статистикой по полетам и пассажирам. Также компания возобновила публикацию отчетности. Хотя прибыль по этому году не ожидается, рост пассажирооборота обнадеживает. Компания смогла увеличить свои доходные ставки — стоимость среднего билета. Международные ставки в среднем выше, чем внутрироссийские.
Три транспортные компании под нашим покрытием представлены на трех разных рынках: транспортировка нефти, грузовые железнодорожные перевозки и пассажирские авиаперевозки. Степень неопределенности остается высокой, однако пока динамика на всех трех рынках стабильная или повышательная.
Для Совкомфлота ключевой фактор — будущие ставки фрахта, они зависят также от санкций. Аэрофлот может столкнуться с рядом проблем — топливо, лизинговые ставки и прочее. Что касается Globaltrans, в центре внимания инвесторов — переезд головной компании и дивиденды.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба