20 декабря 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Главное
• Глобальный фондовый поводырь — индекс S&P 500 — в шаге от исторических максимумов. Высокая зависимость рынков предполагает устойчивость ведомых индексов акций Азии и Европы.
• Глобальный доллар США продолжает терять позиции, а валюты Европы и Азии укрепляются. Доходности облигаций снижаются. И это факторы поддержки рисковых активов и commodities. Все дело в изменившемся монетарном сентименте.
• Товарные фьючерсы дорожают: нефть Brent удержалась выше важных $77, и баррель был дороже $79,5; волатильный газ NG резко падал, но быстро выкупился к $2,6/Mmbtu; золото на $2040, и это не предел роста цены унции.
США
Ведущие индексы акций не сбавляют обороты. Накануне вновь переписаны исторические максимумы у индустриального Dow Jones и годовые пики в широком S&P 500 и высокотехнологичном NASDAQ Composite. Ралли не останавливается вот уже два месяца — подъем с октябрьского дна превышает 16%. Волатильность низкая, страховка от коррекции (VIX) дешевая, эйфория сильная.
А глобальный фондовый поводырь, задающий тон большинству площадок акций в мире, в процентной готовности от покорения своих исторических максимумов. Пик вчерашней сессии был под 4770 п., а январская вершина от 2022 г. — чуть ниже 4820. Видимо, до Нового года быки решат и эту задачу.
С технической точки зрения у исторического максимума S&P 500 возможно замедление подъема — участники на повышение могут решить зафиксировать значительную прибыль, а игроки на понижение попытаться сыграть в шорт. Откат от пика ограничен теперь предыдущим максимумом года, и это поддержка на 4600 п.
Однако у желающих открыть короткие позиции должен быть четкий план ликвидации на случай продолжения безостановочного роста рынка, и здесь помогут защитные стоп-приказы: предполагаемая доходность от спекулятивной сделки явно должна быть выше риска на позицию. А в перспективе начала 2024 г. в S&P 500 уже не исключается движение на круглые 5000 п., где и стоит задуматься над сокращением долгосрочных лонгов.
Российские трейдеры могут отрабатывать американские тренды рынка акций через фьючерсы на Мосбирже — SPYF и NASD. Выход на европейский рынок доступен через фьючерс STOX.
Позитивный ориентир на начало года связан с тенденциями ДКП центробанков. Именно с приходом весны 2024 г. вероятность понижения ключевой ставки ФРС может достичь максимума. Пока это 77%. Следуя стратегии «покупай на ожиданиях, а продавай по факту», по факту монетарного разворота может наступить самый благоприятный момент для фиксации прибыли после ралли рынков акций.
До весны могут сохраниться и курсы глобальных валютных и долговых рынков: то есть доллар продолжит падать, иные резервные валюты —укрепляться, ставки облигаций — снижаться, а цены бондов — повышаться. Сейчас индекс доллара США DXY: 102,2 п. возобновил снижение после отскока с многомесячного минимума. Тенденция ухода из доллара способна развиться.
Доходности 10-летних гособлигаций США UST чуть выше 3,9%, то есть намного ниже осенних 5%. Ожиданий возврата доллара и ставок облигаций на недавние максимумы нет, а это означает среднесрочную устойчивость валют Европы и Азии, высокие цены акций, поддержку для сырьевых фьючерсов.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона преимущественно растут, ведущие бенчмарки повышаются от 0,5% до более чем 1,5% — фактор в пользу положительного старта европейской сессии акций.
Выход российских активных трейдеров на азиатский рынок сейчас возможен через московские фьючерсы на Гонконг и Японию. Курс гонконгского рынка можно отрабатывать через контракт HANG. Турбулентный индекс Hang Seng прибавляет процент, и коррекция начала недели создавала интересные возможности для покупки с перспективой более высокого отскока от годового дна. Длинные рисковые позиции во фьючерсе можно удерживать.
Японские тенденции доступны посредством фьючерса на индекс Nikkei — NIKK. В среду индекс растет более 1,5%. Коррекция от 33-летнего максимума рассматривалась как техническая, поводом к откату было укрепление иены. Но Банк Японии сохранил ультрамягкую ДКП, и фактор ослабления иены (USD/JPY почти 144 после недавних 142) выступает позитивом для бумаг экспортеров и всего рынка. Максимумы с 1990 г. в Nikkei вновь могут быть переписаны в самом начале 2024 г.
Сырье
Нефть Brent на вчерашнем откате от $79,5 удержалась выше важной технической поддержки $77, что предполагало очередной заход поближе к $80. Позже, на пике сессии, баррель уже был у $79,7. Ориентир возврата на круглые $80 в рамках декабря близок к реализации. Фактор обострения в Красном море приводит к расширению геополитической риск-премии в стоимости барреля, и данные от API о росте недельных запасов сырой нефти в США почти на миллион баррелей против консенсус-оценок выбытия 2,2 млн закономерно игнорируются.
Золото уже выше $2040. После стремительного и ожидаемого нами взлета унции на исторические максимумы стоимости к $2150 был быстрый и мощный откат к $1980. Техническая поддержка планово устояла, и унция восстанавливается. Время до монетарного разворота ФРС истекает, доллар остается под давлением послабления ДКП — это факторы в пользу роста драгметалла. Осенние пики могут быть достигнуты в начале года.
Газ на хабах США в своем репертуаре. Ограничения ЕС на цены топлива в моменте приводили к резкому проливу котировок, и фьючерс NG, как и цены на европейском TTF, сильно падали. Но сегодня американский природный газ вновь дорожает: поддержка $2,5/Mmbtu возвращена под контроль газобыков и уже почти $2,6. Выкуп просадки несколько обнадеживает, технически это сильный паттерн для дальнейшего отскока. Так и скачок до $3 не удивит.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Глобальный фондовый поводырь — индекс S&P 500 — в шаге от исторических максимумов. Высокая зависимость рынков предполагает устойчивость ведомых индексов акций Азии и Европы.
• Глобальный доллар США продолжает терять позиции, а валюты Европы и Азии укрепляются. Доходности облигаций снижаются. И это факторы поддержки рисковых активов и commodities. Все дело в изменившемся монетарном сентименте.
• Товарные фьючерсы дорожают: нефть Brent удержалась выше важных $77, и баррель был дороже $79,5; волатильный газ NG резко падал, но быстро выкупился к $2,6/Mmbtu; золото на $2040, и это не предел роста цены унции.
США
Ведущие индексы акций не сбавляют обороты. Накануне вновь переписаны исторические максимумы у индустриального Dow Jones и годовые пики в широком S&P 500 и высокотехнологичном NASDAQ Composite. Ралли не останавливается вот уже два месяца — подъем с октябрьского дна превышает 16%. Волатильность низкая, страховка от коррекции (VIX) дешевая, эйфория сильная.
А глобальный фондовый поводырь, задающий тон большинству площадок акций в мире, в процентной готовности от покорения своих исторических максимумов. Пик вчерашней сессии был под 4770 п., а январская вершина от 2022 г. — чуть ниже 4820. Видимо, до Нового года быки решат и эту задачу.
С технической точки зрения у исторического максимума S&P 500 возможно замедление подъема — участники на повышение могут решить зафиксировать значительную прибыль, а игроки на понижение попытаться сыграть в шорт. Откат от пика ограничен теперь предыдущим максимумом года, и это поддержка на 4600 п.
Однако у желающих открыть короткие позиции должен быть четкий план ликвидации на случай продолжения безостановочного роста рынка, и здесь помогут защитные стоп-приказы: предполагаемая доходность от спекулятивной сделки явно должна быть выше риска на позицию. А в перспективе начала 2024 г. в S&P 500 уже не исключается движение на круглые 5000 п., где и стоит задуматься над сокращением долгосрочных лонгов.
Российские трейдеры могут отрабатывать американские тренды рынка акций через фьючерсы на Мосбирже — SPYF и NASD. Выход на европейский рынок доступен через фьючерс STOX.
Позитивный ориентир на начало года связан с тенденциями ДКП центробанков. Именно с приходом весны 2024 г. вероятность понижения ключевой ставки ФРС может достичь максимума. Пока это 77%. Следуя стратегии «покупай на ожиданиях, а продавай по факту», по факту монетарного разворота может наступить самый благоприятный момент для фиксации прибыли после ралли рынков акций.
До весны могут сохраниться и курсы глобальных валютных и долговых рынков: то есть доллар продолжит падать, иные резервные валюты —укрепляться, ставки облигаций — снижаться, а цены бондов — повышаться. Сейчас индекс доллара США DXY: 102,2 п. возобновил снижение после отскока с многомесячного минимума. Тенденция ухода из доллара способна развиться.
Доходности 10-летних гособлигаций США UST чуть выше 3,9%, то есть намного ниже осенних 5%. Ожиданий возврата доллара и ставок облигаций на недавние максимумы нет, а это означает среднесрочную устойчивость валют Европы и Азии, высокие цены акций, поддержку для сырьевых фьючерсов.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона преимущественно растут, ведущие бенчмарки повышаются от 0,5% до более чем 1,5% — фактор в пользу положительного старта европейской сессии акций.
Выход российских активных трейдеров на азиатский рынок сейчас возможен через московские фьючерсы на Гонконг и Японию. Курс гонконгского рынка можно отрабатывать через контракт HANG. Турбулентный индекс Hang Seng прибавляет процент, и коррекция начала недели создавала интересные возможности для покупки с перспективой более высокого отскока от годового дна. Длинные рисковые позиции во фьючерсе можно удерживать.
Японские тенденции доступны посредством фьючерса на индекс Nikkei — NIKK. В среду индекс растет более 1,5%. Коррекция от 33-летнего максимума рассматривалась как техническая, поводом к откату было укрепление иены. Но Банк Японии сохранил ультрамягкую ДКП, и фактор ослабления иены (USD/JPY почти 144 после недавних 142) выступает позитивом для бумаг экспортеров и всего рынка. Максимумы с 1990 г. в Nikkei вновь могут быть переписаны в самом начале 2024 г.
Сырье
Нефть Brent на вчерашнем откате от $79,5 удержалась выше важной технической поддержки $77, что предполагало очередной заход поближе к $80. Позже, на пике сессии, баррель уже был у $79,7. Ориентир возврата на круглые $80 в рамках декабря близок к реализации. Фактор обострения в Красном море приводит к расширению геополитической риск-премии в стоимости барреля, и данные от API о росте недельных запасов сырой нефти в США почти на миллион баррелей против консенсус-оценок выбытия 2,2 млн закономерно игнорируются.
Золото уже выше $2040. После стремительного и ожидаемого нами взлета унции на исторические максимумы стоимости к $2150 был быстрый и мощный откат к $1980. Техническая поддержка планово устояла, и унция восстанавливается. Время до монетарного разворота ФРС истекает, доллар остается под давлением послабления ДКП — это факторы в пользу роста драгметалла. Осенние пики могут быть достигнуты в начале года.
Газ на хабах США в своем репертуаре. Ограничения ЕС на цены топлива в моменте приводили к резкому проливу котировок, и фьючерс NG, как и цены на европейском TTF, сильно падали. Но сегодня американский природный газ вновь дорожает: поддержка $2,5/Mmbtu возвращена под контроль газобыков и уже почти $2,6. Выкуп просадки несколько обнадеживает, технически это сильный паттерн для дальнейшего отскока. Так и скачок до $3 не удивит.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter