20 декабря 2023 БКС Экспресс | Газпром
Газпром в 2023 г. ожидает EBITDA в размере 2,2 трлн руб., сообщил финансовый директор компании Фамил Садыгов.
По его словам, соотношение Чистый долг/EBITDA Газпрома по итогам года составит 2,3x, что значительно ниже 2,5x, минимального порога для текущей дивидендной политики (не менее 50% чистой прибыли).
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Ориентир компании выше наших прогнозов и консенсуса. EBITDA в размере 2,2 трлн руб. равнозначна $26 млрд. Мы ожидали $22 млрд, а консенсус СПбМТСБ — $24,9. CFO Газпрома также упомянул коэффициент долговой нагрузки, а значит, основной посыл его комментариев — Газпром выплатит дивиденды и они будут как минимум такими же высокими, как ожидаем мы и рынок.
Наша оценка дивидендов за 2023 г. — 16 руб. на акцию с доходностью 10%, а консенсус 18 руб. с доходностью 11%. По нашим первым расчетам, EBITDA в 2,2 трлн руб. означает дивиденды чуть более 18 руб. на акцию, что немного выше консенсус-прогноза дивдоходности в 11%.
Мы считаем, что новость умеренно позитивна для акций Газпрома и видим здесь подтверждение того, что компания действительно выплатит не менее 50% чистой прибыли по МСФО в виде дивидендов, а не указание на то, что прибыль немного превзойдет ожидания.
Акции Газпрома торгуются с прогнозным мультипликатором P/E на 2024 г, который на 35% выше среднего долгосрочного уровня.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По его словам, соотношение Чистый долг/EBITDA Газпрома по итогам года составит 2,3x, что значительно ниже 2,5x, минимального порога для текущей дивидендной политики (не менее 50% чистой прибыли).
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Ориентир компании выше наших прогнозов и консенсуса. EBITDA в размере 2,2 трлн руб. равнозначна $26 млрд. Мы ожидали $22 млрд, а консенсус СПбМТСБ — $24,9. CFO Газпрома также упомянул коэффициент долговой нагрузки, а значит, основной посыл его комментариев — Газпром выплатит дивиденды и они будут как минимум такими же высокими, как ожидаем мы и рынок.
Наша оценка дивидендов за 2023 г. — 16 руб. на акцию с доходностью 10%, а консенсус 18 руб. с доходностью 11%. По нашим первым расчетам, EBITDA в 2,2 трлн руб. означает дивиденды чуть более 18 руб. на акцию, что немного выше консенсус-прогноза дивдоходности в 11%.
Мы считаем, что новость умеренно позитивна для акций Газпрома и видим здесь подтверждение того, что компания действительно выплатит не менее 50% чистой прибыли по МСФО в виде дивидендов, а не указание на то, что прибыль немного превзойдет ожидания.
Акции Газпрома торгуются с прогнозным мультипликатором P/E на 2024 г, который на 35% выше среднего долгосрочного уровня.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter