28 декабря 2023 Invest Era
Консенсус-прогноз аналитиков на S&P 500 в 2024 не предполагает большого роста, но и не видят сильного падения. Кто-то ждет роста, кто-то падения, в среднем – минимальный рост.
Посмотрим на топ-5 Оптимистов и топ-5 Пессимистов с Wall-Street.
🎉Топ-5 Оптимистов по уровню S&P к концу 2024 года:
1️⃣ Yardeni Research 5400 п.
2️⃣ Fundstrat 5200 п.
3️⃣ Goldman Sachs 5100 п.
4️⃣ Citigroup 5100 п.
5️⃣ Deutsche Bank 5100 п.
⛈Топ-5 Пессимистов:
1️⃣ JPMorgan 4200 п.
2️⃣ Cantor Fitzgerald 4400 п.
3️⃣ Morgan Stanley 4500 п.
4️⃣ Scotiabank 4600 п.
5️⃣ Wells Fargo 4625п.
Среднее значение: 4860
Медианное: 4875
⚠️Интересно, что за последние 23 года текущий прогноз является самым слабым и предполагает апсайд в 2,4%, при среднем прогнозе роста индекса на 8,3% в предыдущие годы.
Если верить стратегам, то лучше купить 12-месячные трежерис с доходностью 4,83%, чем рисковать в акциях.
📌Проблемы стратегов в том, что они дают прогнозы в начале года и у них есть несколько параметров, и самый весомый – это прогнозы прибылей компаний. Но в течении года происходит масса событий, которые меняют вводные с точностью до наоборот, поэтому очень часто аналитики проигрывают рынку как в ожиданиях роста, так и в уровне падения.
🔥 Стоит помнить, что некоторые из лучших результатов индекса пришлись на годы, когда инвест. дома не ждали роста, как, например, в прогнозах на текущий год. Частично это объясняется заниженными ожиданиями, а остальную часть – фундаментальной непредсказуемостью рынков и экономики. Также 2024 год максимально непредсказуемый, с сохраняющимися рисками рецессии. Поэтому многие просто боятся давать смелые прогнозы, предпочитая консервативные варианты.
Неэффективность инвест домов хорошо была видна осенью, когда почти все поголовно снизили прогнозы по индексу, прямо за несколько недель до начала бурного роста.
🏆Среди 10 сильнейших лет роста индекса S&P 500, начиная с 2000 года:
4 года аналитики ожидали доходности менее 5% (к таким годам относятся 2013 и 2023)
Факторы, которые могут позитивно повлиять на S&P 500 в 2024 году по мнению инвест домов:
🔸Лидеры рынка продолжают расти благодаря сочетанию более высоких, чем ожидалось, прибылей.
🔸 Дальнейшее развитие ИИ
🔸Отстающие на рынке начинают догонять, чему способствуют ослабление опасений рецессии и восстановление прибылей в ключевых циклических категориях.
🔸И дальнейшее снижение доходности облигаций и переток средств c других фондов денежного рынка, что может и дальше поддерживать высокие форвардные коэффициенты цена/прибыль.
📝Итоги
Не стоит обращать большого внимания на прогнозы инвест домов. Они, скорее, показывают сантимент, который есть на рынке. И реальный сантимент – не ожидание небольшого роста, а непонимание, что нас ждет в 2024 году. Т.к. мнения в этом году крайне полярные. То есть большинство буквально не знают, чего ждать. Поэтому следуйте собственной стратегии, которая построена на обоснованных фактах. И учитывайте разные сценарии, ведь ситуация может пойти не по вашему плану.
https://invest-era.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Посмотрим на топ-5 Оптимистов и топ-5 Пессимистов с Wall-Street.
🎉Топ-5 Оптимистов по уровню S&P к концу 2024 года:
1️⃣ Yardeni Research 5400 п.
2️⃣ Fundstrat 5200 п.
3️⃣ Goldman Sachs 5100 п.
4️⃣ Citigroup 5100 п.
5️⃣ Deutsche Bank 5100 п.
⛈Топ-5 Пессимистов:
1️⃣ JPMorgan 4200 п.
2️⃣ Cantor Fitzgerald 4400 п.
3️⃣ Morgan Stanley 4500 п.
4️⃣ Scotiabank 4600 п.
5️⃣ Wells Fargo 4625п.
Среднее значение: 4860
Медианное: 4875
⚠️Интересно, что за последние 23 года текущий прогноз является самым слабым и предполагает апсайд в 2,4%, при среднем прогнозе роста индекса на 8,3% в предыдущие годы.
Если верить стратегам, то лучше купить 12-месячные трежерис с доходностью 4,83%, чем рисковать в акциях.
📌Проблемы стратегов в том, что они дают прогнозы в начале года и у них есть несколько параметров, и самый весомый – это прогнозы прибылей компаний. Но в течении года происходит масса событий, которые меняют вводные с точностью до наоборот, поэтому очень часто аналитики проигрывают рынку как в ожиданиях роста, так и в уровне падения.
🔥 Стоит помнить, что некоторые из лучших результатов индекса пришлись на годы, когда инвест. дома не ждали роста, как, например, в прогнозах на текущий год. Частично это объясняется заниженными ожиданиями, а остальную часть – фундаментальной непредсказуемостью рынков и экономики. Также 2024 год максимально непредсказуемый, с сохраняющимися рисками рецессии. Поэтому многие просто боятся давать смелые прогнозы, предпочитая консервативные варианты.
Неэффективность инвест домов хорошо была видна осенью, когда почти все поголовно снизили прогнозы по индексу, прямо за несколько недель до начала бурного роста.
🏆Среди 10 сильнейших лет роста индекса S&P 500, начиная с 2000 года:
4 года аналитики ожидали доходности менее 5% (к таким годам относятся 2013 и 2023)
Факторы, которые могут позитивно повлиять на S&P 500 в 2024 году по мнению инвест домов:
🔸Лидеры рынка продолжают расти благодаря сочетанию более высоких, чем ожидалось, прибылей.
🔸 Дальнейшее развитие ИИ
🔸Отстающие на рынке начинают догонять, чему способствуют ослабление опасений рецессии и восстановление прибылей в ключевых циклических категориях.
🔸И дальнейшее снижение доходности облигаций и переток средств c других фондов денежного рынка, что может и дальше поддерживать высокие форвардные коэффициенты цена/прибыль.
📝Итоги
Не стоит обращать большого внимания на прогнозы инвест домов. Они, скорее, показывают сантимент, который есть на рынке. И реальный сантимент – не ожидание небольшого роста, а непонимание, что нас ждет в 2024 году. Т.к. мнения в этом году крайне полярные. То есть большинство буквально не знают, чего ждать. Поэтому следуйте собственной стратегии, которая построена на обоснованных фактах. И учитывайте разные сценарии, ведь ситуация может пойти не по вашему плану.
https://invest-era.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter