29 декабря 2023 Invest Era
Увеличение доходов населения и крупные складские запасы позволили увеличить продажи автомобилей в 2023 году на 13% г/г до 15,5 млн шт.
📈Только за декабрь продажи вырастут на 13,2% г/г до 1,4 млн,
📈За квартал продажи вырастут на 9,8% кв/кв
Продажи растут, цены падают
Средняя цена на автомобиль в США снизилась на 2,7% г/г, но благодаря росту объёмов продаж, выручка автопроизводителей составит 578 b$ против 500 b$ годом ранее.
⚠️Важно понимать, что инфляция всё равно высокая, кроме того забастовки привели к росту зарплат, значит, расходы автопроизводителей выросли, а цены на машины снизились, не нужно быть экономистом, чтобы понимать к чему это привело – прибыли компаний снизились на 32,5% г/г
📊 Объёмы продаж по автопроизводителям:
🔸GM стали лидером по продажам в 2023 году, доля компании составила 16,9%
- в 3кв компания продала 670 тыс. автомобилей (+21% кв/кв)
🔸Продажи Ford выросли на 8% кв/кв, в результате Ford заняли 12,8% рынка против 13,6% годом ранее.
🔸Stellantis продали на 2% меньше машин в 3 кв. (380 тыс.), что сделало 3 кв самым низким уровнем продаж за шесть лет. Stellantis потеряла долю рынка, составив всего 9,56% против 11,38% в 3 квартале 2022 года. Но у компании полный порядок с маржинальностью, в отличие от Ford и GM, пока у остальных компаний прибыль снижается, у STLA она вырастет по итогам года на 23%. Также отметим, что американский рынок лишь второй по важности для компании после европейского, снижение доли на нем компенсируется ростом в ЕС.
🔌Электромобили уже перестали быть игрушкой, и на них приходится 9,8% всех продаж в США (8,5% в 2022 году), при этом рост происходит несмотря на отмену льгот.
В первую очередь электромобили в США это Tesla. Тесла произведёт в этом году около 1800 тыс автомобилей (+19,5% г/г), и марка стала абсолютным лидером по продажам в США, а электромобили Volvo, Nissan, Mercedes и Hyundai потеряли доли на рынке, несмотря на общий рост продаж.
Итоги
В следующем году объёмы производства и продаж также будут расти, чему будет способствовать снижение инфляции, снижение ставки ФРС и отложенный спрос. Низкие цены на некоторые ключевые комплектующие, такие как аккумуляторы, что позволят повысить рентабельность автопроизводителей. Но ситуацию в отрасли все равно тяжелая, сохраняются ключевые проблемы в виде низкой рентабельности и высокой конкуренции. Не считаем отрасль приоритетной для инвестиций как минимум в первом полугодии 2024 года. 2023 год по большей части можно считать неудачным для отрасли, кроме электромобилей и Stellantis, который нарастил прибыль, у остальных компаний ситуация ухудшилась.
📈Только за декабрь продажи вырастут на 13,2% г/г до 1,4 млн,
📈За квартал продажи вырастут на 9,8% кв/кв
Продажи растут, цены падают
Средняя цена на автомобиль в США снизилась на 2,7% г/г, но благодаря росту объёмов продаж, выручка автопроизводителей составит 578 b$ против 500 b$ годом ранее.
⚠️Важно понимать, что инфляция всё равно высокая, кроме того забастовки привели к росту зарплат, значит, расходы автопроизводителей выросли, а цены на машины снизились, не нужно быть экономистом, чтобы понимать к чему это привело – прибыли компаний снизились на 32,5% г/г
📊 Объёмы продаж по автопроизводителям:
🔸GM стали лидером по продажам в 2023 году, доля компании составила 16,9%
- в 3кв компания продала 670 тыс. автомобилей (+21% кв/кв)
🔸Продажи Ford выросли на 8% кв/кв, в результате Ford заняли 12,8% рынка против 13,6% годом ранее.
🔸Stellantis продали на 2% меньше машин в 3 кв. (380 тыс.), что сделало 3 кв самым низким уровнем продаж за шесть лет. Stellantis потеряла долю рынка, составив всего 9,56% против 11,38% в 3 квартале 2022 года. Но у компании полный порядок с маржинальностью, в отличие от Ford и GM, пока у остальных компаний прибыль снижается, у STLA она вырастет по итогам года на 23%. Также отметим, что американский рынок лишь второй по важности для компании после европейского, снижение доли на нем компенсируется ростом в ЕС.
🔌Электромобили уже перестали быть игрушкой, и на них приходится 9,8% всех продаж в США (8,5% в 2022 году), при этом рост происходит несмотря на отмену льгот.
В первую очередь электромобили в США это Tesla. Тесла произведёт в этом году около 1800 тыс автомобилей (+19,5% г/г), и марка стала абсолютным лидером по продажам в США, а электромобили Volvo, Nissan, Mercedes и Hyundai потеряли доли на рынке, несмотря на общий рост продаж.
Итоги
В следующем году объёмы производства и продаж также будут расти, чему будет способствовать снижение инфляции, снижение ставки ФРС и отложенный спрос. Низкие цены на некоторые ключевые комплектующие, такие как аккумуляторы, что позволят повысить рентабельность автопроизводителей. Но ситуацию в отрасли все равно тяжелая, сохраняются ключевые проблемы в виде низкой рентабельности и высокой конкуренции. Не считаем отрасль приоритетной для инвестиций как минимум в первом полугодии 2024 года. 2023 год по большей части можно считать неудачным для отрасли, кроме электромобилей и Stellantis, который нарастил прибыль, у остальных компаний ситуация ухудшилась.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба