Прошедший год для рынка нефти стал очередным раундом борьбы между членами картеля ОПЕК+, США и Канадой. По факту победили последние. Черное золото будет закрывать год чуть ниже открытия. Хотя прогнозирование котировок нефти — задача крайне сложная на годовом отрезке, попробуем разобраться, что может ждать трейдеров в 2024 г.
В следующем году миру предстоит пройти значимый электоральный цикл, поэтому количество различных труднопрогнозируемых геополитических событий, способных повлиять на стоимость нефти, может быть велико. Фьючерсы на нефть — это инструмент прежде всего для краткосрочной торговли, поэтому составлять прогноз лучше от квартала к кварталу.
Один из наиболее простых способов, который поможет увидеть текущий рыночный режим — рассмотрение корреляции роста запасов в США и самой цены фьючерсов. Америка остается главным поставщиком и потребителем, поэтому влияние на цену ввиду внутренних факторов велико.
Все просто: запасы растут — цена падает, и наоборот. Ключевые развороты происходят обычно в точках экстремумов.
Представители рынка делятся множеством мнений и прогнозов по поводу текущего и будущего баланса спроса и предложения, при этом между собой они могут различаться. Поэтому простое изменение запасов год к году в США может выступать понятным инструментом определения рыночного режима.
Весь прошедший год запасы находились в фазе колебаний — цена следовала за изменениями. В данный момент, так как наблюдается рост запасов, можно сказать, что на рынке профицит. Запасы в Кушинге также начали увеличиваться, что говорит о преобладании предложения.
Бэквордация во фьючерсах говорит о том, что в I квартале 2024 г. рынок ожидает сохранение давления на котировки нефти.
Если не произойдет значительных геополитических потрясений, способных значительно изменить баланс спроса и предложения, ситуация может начать меняться ближе ко II кварталу. Исторически сильный период для нефти начинается с момента старта активного сезона в США. Определять, насколько сильно он себя проявит в следующем году, трейдерам предстоит в моменте, отслеживая показатели переработки и запасов топлива.
Агентство энергетической информации EIA также ожидает снижение запасов, начиная со II квартала. О косвенном скором увеличении спроса на нефть может сигнализировать и динамика индекса ISM PMI. Когда он растет, увеличивается кумулятивный избыточный спрос на черное золото, что толкает цену вверх.
Так как субиндексы ISM PMI запасов клиентов достигли экстремально высоких значений, то в ближайшие кварталы может начаться процесс их снижения, что приведет к росту новых заказов в промышленности, увеличению спроса на нефть и отскоку котировок. Если, конечно, не реализуется риск долгового кризиса в финансовой системе.
Ориентацию рынка на рост в следующем году подтверждает и Skew Index: значительные положительные значения фиксируются со II квартала. Это означает, что трейдеры опционов ждут старта восходящего движения ближе к марту – апрелю.
Анализ позиционирования различных групп трейдеров во фьючерсах и опционах с учетом открытого интереса также сигнализирует о большой вероятности отскока цены.
Построение количественной модели оценки нефти показывает, что товар на текущих уровнях находится в нейтральной зоне. Перекупленности или перепроданности не наблюдается. Поэтому, если все же реализуется сценарий отскока, апсайд для этого присутствует.
Удачных торгов в 2024 году!
В следующем году миру предстоит пройти значимый электоральный цикл, поэтому количество различных труднопрогнозируемых геополитических событий, способных повлиять на стоимость нефти, может быть велико. Фьючерсы на нефть — это инструмент прежде всего для краткосрочной торговли, поэтому составлять прогноз лучше от квартала к кварталу.
Один из наиболее простых способов, который поможет увидеть текущий рыночный режим — рассмотрение корреляции роста запасов в США и самой цены фьючерсов. Америка остается главным поставщиком и потребителем, поэтому влияние на цену ввиду внутренних факторов велико.
Все просто: запасы растут — цена падает, и наоборот. Ключевые развороты происходят обычно в точках экстремумов.
Представители рынка делятся множеством мнений и прогнозов по поводу текущего и будущего баланса спроса и предложения, при этом между собой они могут различаться. Поэтому простое изменение запасов год к году в США может выступать понятным инструментом определения рыночного режима.
Весь прошедший год запасы находились в фазе колебаний — цена следовала за изменениями. В данный момент, так как наблюдается рост запасов, можно сказать, что на рынке профицит. Запасы в Кушинге также начали увеличиваться, что говорит о преобладании предложения.
Бэквордация во фьючерсах говорит о том, что в I квартале 2024 г. рынок ожидает сохранение давления на котировки нефти.
Если не произойдет значительных геополитических потрясений, способных значительно изменить баланс спроса и предложения, ситуация может начать меняться ближе ко II кварталу. Исторически сильный период для нефти начинается с момента старта активного сезона в США. Определять, насколько сильно он себя проявит в следующем году, трейдерам предстоит в моменте, отслеживая показатели переработки и запасов топлива.
Агентство энергетической информации EIA также ожидает снижение запасов, начиная со II квартала. О косвенном скором увеличении спроса на нефть может сигнализировать и динамика индекса ISM PMI. Когда он растет, увеличивается кумулятивный избыточный спрос на черное золото, что толкает цену вверх.
Так как субиндексы ISM PMI запасов клиентов достигли экстремально высоких значений, то в ближайшие кварталы может начаться процесс их снижения, что приведет к росту новых заказов в промышленности, увеличению спроса на нефть и отскоку котировок. Если, конечно, не реализуется риск долгового кризиса в финансовой системе.
Ориентацию рынка на рост в следующем году подтверждает и Skew Index: значительные положительные значения фиксируются со II квартала. Это означает, что трейдеры опционов ждут старта восходящего движения ближе к марту – апрелю.
Анализ позиционирования различных групп трейдеров во фьючерсах и опционах с учетом открытого интереса также сигнализирует о большой вероятности отскока цены.
Построение количественной модели оценки нефти показывает, что товар на текущих уровнях находится в нейтральной зоне. Перекупленности или перепроданности не наблюдается. Поэтому, если все же реализуется сценарий отскока, апсайд для этого присутствует.
Удачных торгов в 2024 году!
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба