Мы спросили частных инвесторов, какие события 2023 года повлияли на их инвестиции, как они решали возникшие проблемы и каких изменений ждут от нового года. А также своим мнением поделились авторы «РБК Инвестиций»
Девальвация рубля, ужесточение денежно-кредитной политики ЦБ и санкции против СПБ Биржи в 2023 году принесли инвесторам новые сложности. Однако было в уходящем году и немало позитивных событий. Российский рынок акций отскочил после провального 2022 года, индекс Мосбиржи рос восемь месяцев подряд — это самая долгая серия роста ключевого индикатора рынка акций за всю его историю. К концу декабря индикатор прибавил 43,87%, достигнув 3099,11 пункта, на пике в сентябре он составлял 3287,34 пункта. Год был отмечен бумом IPO, а число физических лиц, имеющих брокерские счета на Мосбирже, по итогам ноября 2023 года достигло рекордных 29,2 млн человек.
«РБК Инвестиции » спросили частных инвесторов, какие события, по их мнению, сильнее всего повлияли на фондовый рынок , с какими проблемами они столкнулись в 2023 году и как их решали, а также какие новые угрозы и позитивные изменения ожидают от нового 2024 года.
Мнения инвесторов: хаотичное поведение игроков, отсутствие финансовой отчетности и возможность неплохо заработать
Мурад Агаев, частный инвестор, соавтор телеграм-канала «Вредный инвестор»
По мнению Мурада Агаева, в 2023 году поведение инвесторов на бирже было непредсказуемым. Это отражалось в хаотичном росте объемов торгов акций во втором и третьем эшелонах. «Яркий пример — когда бумага «Мечела» стала топ-1 по объему торгов и обогнала Сбербанк. При всем уважении к этой компании она не столь крупная и известная для того, чтобы каким-то чудесным образом так вырасти в объемах», — говорит он. Агаев отмечает, это говорит о том, что концентрация неквалифицированных инвесторов на бирже с небольшим количеством денег стала выше и частники могут «интересно влиять» на цены различных активов.
«Наибольшая сложность, с которой я столкнулся, — отсутствие у «Сургутнефтегаза» отчетности по РСБУ за девять месяцев. Это обязательная для раскрытия информация, которая планировалась к публикации до 31 ноября. Я лично имею большую концентрацию в бумагах этой компании и без отчетности не могу принимать решение по ним», — рассказал Мурад Агаев. Инвестор сказал, что обратился по этому вопросу в Центробанк.
Важным событием Мурад Агаев называет продолжение дела об изъятии у миноритариев акций Соликамского магниевого завода (СМЗ). Оно началось еще весной 2022 года, когда Арбитражный суд Пермского края признал незаконной проведенную в 1992 году приватизацию предприятия. В январе акции СМЗ передали госкорпорации «Росатом», а в декабре в защиту миноритарных акционеров, которых насчитывается около 2 тыс., выступила Мосбиржа. «Инвесторы судятся с государством, чтобы их право владения подтвердилось и они не остались ни с чем. При желании можно приватизацию любого предприятия, совершенную в 1990-е, признать незаконной. Это дело важное, потому что оно говорит о защищенности частных инвесторов», — говорит он.
Из позитивных трендов в 2024 году инвестор называет большое количество IPO. Это, отмечает он, увеличивает объем денег на фондовом рынке и позволяет его участникам «торговать не одним «Газпромом».
Тимофей Мартынов, инвестор, основатель smart-lab.ru и аналитического сервиса Mozgovik Research
«Самое важное событие на рынке — это то, что он жив и даже находится в очень неплохой форме. Потому что год назад настроение было крайне пессимистичным и осторожным», — говорит Тимофей Мартынов. Для него самым сложным в уходящем году было терпеливо держать хорошие акции и не продавать их, тогда как геополитическая ситуация «постоянно пугала обострением». В целом, отмечает он, рынок рос почти каждый месяц, больших коррекций не было, поэтому по факту год оказался достаточно простым для инвесторов.
«В прошлом году у нас было много дешевых акций, проблема была побороть свой страх и заставить себя их купить. В этом году мы увидели много дорогих акций, проблема была в том, чтобы удержаться от каких-то глупых инвестиций по неразумным ценам», — отмечает инвестор.
В следующем году Тимофей Мартынов ожидает подписания мирного договора между Россией и Украиной и снижения геополитической напряженности, переезда части квазироссийских компаний на Мосбиржу и снижения процентных ставок ЦБ под конец года. «Я жду, что наш рынок по итогам года вырастет, но вполовину слабее, чем в 2023 году. Если повезет, увидим надувание пузыря на рынке, частично такие процессы уже начали проявляться в уходящем году», — полагает он.
Олег Кузьмичев, инвестор, автор телеграм-канала «Олег Кузьмичев»
В уходящем году российский нефтегаз преодолел эмбарго ЕС на российскую нефть и нефтепродукты. Это позитивно отразилось на фондовом рынке, отметил Олег Кузьмичев.
Главной сложностью 2023 года инвестор называет отсутствие полноценной отчетности российских компаний. «Основная проблема в отрасли — это диалог между инвесторами (сейчас преимущественно физиками) и компаниями, которые привыкли общаться с крупными инвестиционными фондами», — говорит он. По его мнению, большее количество публичных компаний должно проводить День инвестора, презентации по итогам квартала, очные общие собрания акционеров. Он отмечает, что таких мероприятий у российских компаний было больше до 2022 года.
В следующем году Олег Кузьмичев ожидает успешного прохождения пика инфляции, снижения ставки и роста индекса РТС на 15–20%. «Угрозы для нашего рынка — снижение цен на сырье или геополитическая нестабильность, но пока держимся. Нужно оставаться оптимистом, пессимисты в российском рынке уже разочаровались и ничего не заработали», — говорит он.
Степан Торопов, инвестор, автор телеграм-канала Granite Trade
По мнению Степана Торопова, сильнее всего на фондовый рынок в 2023 году повлиял бум IPO и SPO. По его мнению, в конце года сложились идеальные условия для выхода компаний на биржу и для допразмещений — после повышения ставки акционерный капитал стоит дороже. «Это важно, потому что становится больше эмитентов на рынке, у инвесторов увеличивается выбор. В том числе появляются компании из сегментов, ранее не представленных на рынке, например CarMoney, Henderson», — говорит он. По мнению Торопова, перед частными инвесторами открываются возможности для будущего. Сам он вложился в Совкомбанк, так как считает этот бизнес перспективным. «Также я приобрел бумаги Henderson, но не по цене IPO, а после коррекции на около 30% вниз, и акции «Астры», ЮГК, делится он.
Наибольшей сложностью инвестор называет волатильность рубля. Чтобы защититься от этого риска, он держит часть капитала в акциях экспортеров и нефтяных компаний. «К следующему году я начинаю набирать замещающие облигации , которые, на мой взгляд, тоже защищают от девальвации рубля», — полагает он.
2024 год для фондового рынка будет интересным, говорит Степан Торопов. На котировки окажут влияние президентские выборы в России, на Тайване и в США. Это, по его мнению, создает неопределенность для рынка биржевых товаров. «Пугает также возможная девальвация рубля. У нас расходы бюджета вырастут на треть. Где брать деньги? Либо повышать налоги, либо девальвировать рубль, как было в этом году», — говорит он. Помимо этого, Степан Торопов видит риск в новых санкциях, считает, что под прицелом Мосбиржа. Если она подпадет под санкции, то это ограничит торговлю валютой. «Даже несмотря на риски санкций, фондовый рынок в 2024-м даст возможность неплохо заработать. По итогам следующего года индекс Мосбиржи может вырасти на 30–35% с учетом дивидендов», — говорит он.
Мнение редакции: жадность, эмоции и надежда на «элегантные способы» продать замороженные активы
Элина Тихонова, ведущая телеканала РБК
Самым важным событием на фондовом рынке Элина Тихонова называет повышение ключевой ставки более чем в два раза. «И мне сложно было вовремя на это отреагировать, а стоило бы. Например, продать часть облигаций и купить новые выпуски с новой ставкой. Собственно, моя жадность и стала главной сложностью в моих инвестициях в этом году. Оглядываясь назад, я бы настоятельно советовала себе зафиксировать уже убыток по акциям ВТБ или «Сегежи» и не сидеть в этих минусах, надеясь на финансово-деревянное чудо. Во второй половине года наращивала объем облигаций в портфеле, в декабре часть средств ( дивиденды и купоны) переложила в фонды денежного рынка», — делится телеведущая.
Основной проблемой 2023 года в отрасли она называет повышенную волатильность всех инструментов, кроме ОФЗ. Рынком, по мнению Тихоновой, правят эмоции частников и нечастые крупные сделки больших игроков, которые из-за тонкого рынка двигают котировки слишком резко. «Впрочем, так как я объявила себя долгосрочным инвестором и стараюсь обещание не нарушать, на таких движениях не дергаюсь», — говорит она.
В 2024 году Элина Тихонова готовится к высоким ставкам как минимум все первое полугодие. Стратегию менять не планирует, продолжит делать акцент на бонды, денежный рынок, вклады, акции преимущественно «Сбера» и нефтяников. Из возможностей следующего года телеведущая выделяет редомициляцию и ожидаемый рост в бумагах этих компаний. Из рисков — более существенное замедление экономики и проблемы с обслуживанием долга в самых закредитованных и циклических отраслях. «Ну и всегда помню про риски новых санкций, так что валютные позиции не держу, только старый добрый кеш», — говорит Элина Тихонова.
Ольга Копытина, заместитель руководителя проекта «РБК Инвестиции»
Целый пул заработавших в 2023 году нормативных актов возвращает инвесторам заблокированные активы, говорит Ольга Копытина. «Пусть пока неспешно и немного, но это лучше, чем ноль. Деньги возвращаются домой, работают на рынке и на инвесторов», — говорит она.
Главной трудностью 2023 года Ольга Копытина называет неполное раскрытие информации компаниями. Без этих данных инвестору сложно просчитывать риски. По ее мнению, проблема в лучшем случае нивелируется через три года, когда выстроится новая прозрачная финансовая история каждой компании, но «дыра в сердце» за нераскрытые годы останется, похоже, навсегда. «Решала эту проблему просто: нет раскрытия — нет места в моем портфеле. В итоге он стал довольно скупым на диверсификацию по эмитентам», — говорит Ольга Копытина. Поэтому пока она большую часть средств распределила по условно сберегательным инструментам — фондам денежного рынка, народным облигациям, флоутерам, вкладам.
2023 год в сравнении с 2022-м был «как будто вообще беспроблемным», считает Копытина. «В этом и есть проблема. Потому что риски по-прежнему высокие. Нынешнюю ситуацию, как мне кажется, идеально описывает очень старый анекдот. Сидят двое: оптимист и пессимист. Пессимист говорит: «Все так ужасно, хуже уже не будет...». А оптимист радостно отвечает: «Будет, будет!» — рассказывает Ольга Копытина.
В новом году она верит в рост российского рынка. Из позитивных изменений ждет, что все законы о разблокировках заработают в полную силу — по 844-му указу президента вернут портфели небольшим инвесторам, а на следующих этапах и всем остальным, заместят все евробонды. «Управляющие найдут элегантные способы продать замороженные активы из ЗПИФ-А, FinEx реализует план разблокировки, из оков 520-го указа наконец-то выпустят российские УК, а Минфин и Дума доработают и примут поправки в Налоговый кодекс, чтобы все эти изменения не увеличили налоговую нагрузку», — перечислила она ожидаемые события.
Марина Ануфриева, редактор-райтер «РБК Инвестиций»
Самым важным событием прошедшего года Марина Ануфриева называет повышение ключевой ставки за год более чем в два раза. Это дало возможность инвестировать в менее рискованные активы — облигации и фонды денежного рынка, получая при этом довольно хорошую доходность. «Было сложно понять, покупать ли акции компаний, которые не публикуют отчетность. Чаще всего таких эмитентов я избегала. Проблема решилась сама собой, когда компании вернулись к регулярному раскрытию своих результатов», — рассказывает она.
В первом полугодии нового года Марина Ануфриева не ждет существенного роста рынка акций, но на второе полугодие смотрит с оптимизмом и ожидает снижения ключевой ставки. «Немного с опаской жду редомициляции некоторых компаний и готовлюсь к временной просадке по их бумагам в своем портфеле», — говорит она.
http://quote.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Девальвация рубля, ужесточение денежно-кредитной политики ЦБ и санкции против СПБ Биржи в 2023 году принесли инвесторам новые сложности. Однако было в уходящем году и немало позитивных событий. Российский рынок акций отскочил после провального 2022 года, индекс Мосбиржи рос восемь месяцев подряд — это самая долгая серия роста ключевого индикатора рынка акций за всю его историю. К концу декабря индикатор прибавил 43,87%, достигнув 3099,11 пункта, на пике в сентябре он составлял 3287,34 пункта. Год был отмечен бумом IPO, а число физических лиц, имеющих брокерские счета на Мосбирже, по итогам ноября 2023 года достигло рекордных 29,2 млн человек.
«РБК Инвестиции » спросили частных инвесторов, какие события, по их мнению, сильнее всего повлияли на фондовый рынок , с какими проблемами они столкнулись в 2023 году и как их решали, а также какие новые угрозы и позитивные изменения ожидают от нового 2024 года.
Мнения инвесторов: хаотичное поведение игроков, отсутствие финансовой отчетности и возможность неплохо заработать
Мурад Агаев, частный инвестор, соавтор телеграм-канала «Вредный инвестор»
По мнению Мурада Агаева, в 2023 году поведение инвесторов на бирже было непредсказуемым. Это отражалось в хаотичном росте объемов торгов акций во втором и третьем эшелонах. «Яркий пример — когда бумага «Мечела» стала топ-1 по объему торгов и обогнала Сбербанк. При всем уважении к этой компании она не столь крупная и известная для того, чтобы каким-то чудесным образом так вырасти в объемах», — говорит он. Агаев отмечает, это говорит о том, что концентрация неквалифицированных инвесторов на бирже с небольшим количеством денег стала выше и частники могут «интересно влиять» на цены различных активов.
«Наибольшая сложность, с которой я столкнулся, — отсутствие у «Сургутнефтегаза» отчетности по РСБУ за девять месяцев. Это обязательная для раскрытия информация, которая планировалась к публикации до 31 ноября. Я лично имею большую концентрацию в бумагах этой компании и без отчетности не могу принимать решение по ним», — рассказал Мурад Агаев. Инвестор сказал, что обратился по этому вопросу в Центробанк.
Важным событием Мурад Агаев называет продолжение дела об изъятии у миноритариев акций Соликамского магниевого завода (СМЗ). Оно началось еще весной 2022 года, когда Арбитражный суд Пермского края признал незаконной проведенную в 1992 году приватизацию предприятия. В январе акции СМЗ передали госкорпорации «Росатом», а в декабре в защиту миноритарных акционеров, которых насчитывается около 2 тыс., выступила Мосбиржа. «Инвесторы судятся с государством, чтобы их право владения подтвердилось и они не остались ни с чем. При желании можно приватизацию любого предприятия, совершенную в 1990-е, признать незаконной. Это дело важное, потому что оно говорит о защищенности частных инвесторов», — говорит он.
Из позитивных трендов в 2024 году инвестор называет большое количество IPO. Это, отмечает он, увеличивает объем денег на фондовом рынке и позволяет его участникам «торговать не одним «Газпромом».
Тимофей Мартынов, инвестор, основатель smart-lab.ru и аналитического сервиса Mozgovik Research
«Самое важное событие на рынке — это то, что он жив и даже находится в очень неплохой форме. Потому что год назад настроение было крайне пессимистичным и осторожным», — говорит Тимофей Мартынов. Для него самым сложным в уходящем году было терпеливо держать хорошие акции и не продавать их, тогда как геополитическая ситуация «постоянно пугала обострением». В целом, отмечает он, рынок рос почти каждый месяц, больших коррекций не было, поэтому по факту год оказался достаточно простым для инвесторов.
«В прошлом году у нас было много дешевых акций, проблема была побороть свой страх и заставить себя их купить. В этом году мы увидели много дорогих акций, проблема была в том, чтобы удержаться от каких-то глупых инвестиций по неразумным ценам», — отмечает инвестор.
В следующем году Тимофей Мартынов ожидает подписания мирного договора между Россией и Украиной и снижения геополитической напряженности, переезда части квазироссийских компаний на Мосбиржу и снижения процентных ставок ЦБ под конец года. «Я жду, что наш рынок по итогам года вырастет, но вполовину слабее, чем в 2023 году. Если повезет, увидим надувание пузыря на рынке, частично такие процессы уже начали проявляться в уходящем году», — полагает он.
Олег Кузьмичев, инвестор, автор телеграм-канала «Олег Кузьмичев»
В уходящем году российский нефтегаз преодолел эмбарго ЕС на российскую нефть и нефтепродукты. Это позитивно отразилось на фондовом рынке, отметил Олег Кузьмичев.
Главной сложностью 2023 года инвестор называет отсутствие полноценной отчетности российских компаний. «Основная проблема в отрасли — это диалог между инвесторами (сейчас преимущественно физиками) и компаниями, которые привыкли общаться с крупными инвестиционными фондами», — говорит он. По его мнению, большее количество публичных компаний должно проводить День инвестора, презентации по итогам квартала, очные общие собрания акционеров. Он отмечает, что таких мероприятий у российских компаний было больше до 2022 года.
В следующем году Олег Кузьмичев ожидает успешного прохождения пика инфляции, снижения ставки и роста индекса РТС на 15–20%. «Угрозы для нашего рынка — снижение цен на сырье или геополитическая нестабильность, но пока держимся. Нужно оставаться оптимистом, пессимисты в российском рынке уже разочаровались и ничего не заработали», — говорит он.
Степан Торопов, инвестор, автор телеграм-канала Granite Trade
По мнению Степана Торопова, сильнее всего на фондовый рынок в 2023 году повлиял бум IPO и SPO. По его мнению, в конце года сложились идеальные условия для выхода компаний на биржу и для допразмещений — после повышения ставки акционерный капитал стоит дороже. «Это важно, потому что становится больше эмитентов на рынке, у инвесторов увеличивается выбор. В том числе появляются компании из сегментов, ранее не представленных на рынке, например CarMoney, Henderson», — говорит он. По мнению Торопова, перед частными инвесторами открываются возможности для будущего. Сам он вложился в Совкомбанк, так как считает этот бизнес перспективным. «Также я приобрел бумаги Henderson, но не по цене IPO, а после коррекции на около 30% вниз, и акции «Астры», ЮГК, делится он.
Наибольшей сложностью инвестор называет волатильность рубля. Чтобы защититься от этого риска, он держит часть капитала в акциях экспортеров и нефтяных компаний. «К следующему году я начинаю набирать замещающие облигации , которые, на мой взгляд, тоже защищают от девальвации рубля», — полагает он.
2024 год для фондового рынка будет интересным, говорит Степан Торопов. На котировки окажут влияние президентские выборы в России, на Тайване и в США. Это, по его мнению, создает неопределенность для рынка биржевых товаров. «Пугает также возможная девальвация рубля. У нас расходы бюджета вырастут на треть. Где брать деньги? Либо повышать налоги, либо девальвировать рубль, как было в этом году», — говорит он. Помимо этого, Степан Торопов видит риск в новых санкциях, считает, что под прицелом Мосбиржа. Если она подпадет под санкции, то это ограничит торговлю валютой. «Даже несмотря на риски санкций, фондовый рынок в 2024-м даст возможность неплохо заработать. По итогам следующего года индекс Мосбиржи может вырасти на 30–35% с учетом дивидендов», — говорит он.
Мнение редакции: жадность, эмоции и надежда на «элегантные способы» продать замороженные активы
Элина Тихонова, ведущая телеканала РБК
Самым важным событием на фондовом рынке Элина Тихонова называет повышение ключевой ставки более чем в два раза. «И мне сложно было вовремя на это отреагировать, а стоило бы. Например, продать часть облигаций и купить новые выпуски с новой ставкой. Собственно, моя жадность и стала главной сложностью в моих инвестициях в этом году. Оглядываясь назад, я бы настоятельно советовала себе зафиксировать уже убыток по акциям ВТБ или «Сегежи» и не сидеть в этих минусах, надеясь на финансово-деревянное чудо. Во второй половине года наращивала объем облигаций в портфеле, в декабре часть средств ( дивиденды и купоны) переложила в фонды денежного рынка», — делится телеведущая.
Основной проблемой 2023 года в отрасли она называет повышенную волатильность всех инструментов, кроме ОФЗ. Рынком, по мнению Тихоновой, правят эмоции частников и нечастые крупные сделки больших игроков, которые из-за тонкого рынка двигают котировки слишком резко. «Впрочем, так как я объявила себя долгосрочным инвестором и стараюсь обещание не нарушать, на таких движениях не дергаюсь», — говорит она.
В 2024 году Элина Тихонова готовится к высоким ставкам как минимум все первое полугодие. Стратегию менять не планирует, продолжит делать акцент на бонды, денежный рынок, вклады, акции преимущественно «Сбера» и нефтяников. Из возможностей следующего года телеведущая выделяет редомициляцию и ожидаемый рост в бумагах этих компаний. Из рисков — более существенное замедление экономики и проблемы с обслуживанием долга в самых закредитованных и циклических отраслях. «Ну и всегда помню про риски новых санкций, так что валютные позиции не держу, только старый добрый кеш», — говорит Элина Тихонова.
Ольга Копытина, заместитель руководителя проекта «РБК Инвестиции»
Целый пул заработавших в 2023 году нормативных актов возвращает инвесторам заблокированные активы, говорит Ольга Копытина. «Пусть пока неспешно и немного, но это лучше, чем ноль. Деньги возвращаются домой, работают на рынке и на инвесторов», — говорит она.
Главной трудностью 2023 года Ольга Копытина называет неполное раскрытие информации компаниями. Без этих данных инвестору сложно просчитывать риски. По ее мнению, проблема в лучшем случае нивелируется через три года, когда выстроится новая прозрачная финансовая история каждой компании, но «дыра в сердце» за нераскрытые годы останется, похоже, навсегда. «Решала эту проблему просто: нет раскрытия — нет места в моем портфеле. В итоге он стал довольно скупым на диверсификацию по эмитентам», — говорит Ольга Копытина. Поэтому пока она большую часть средств распределила по условно сберегательным инструментам — фондам денежного рынка, народным облигациям, флоутерам, вкладам.
2023 год в сравнении с 2022-м был «как будто вообще беспроблемным», считает Копытина. «В этом и есть проблема. Потому что риски по-прежнему высокие. Нынешнюю ситуацию, как мне кажется, идеально описывает очень старый анекдот. Сидят двое: оптимист и пессимист. Пессимист говорит: «Все так ужасно, хуже уже не будет...». А оптимист радостно отвечает: «Будет, будет!» — рассказывает Ольга Копытина.
В новом году она верит в рост российского рынка. Из позитивных изменений ждет, что все законы о разблокировках заработают в полную силу — по 844-му указу президента вернут портфели небольшим инвесторам, а на следующих этапах и всем остальным, заместят все евробонды. «Управляющие найдут элегантные способы продать замороженные активы из ЗПИФ-А, FinEx реализует план разблокировки, из оков 520-го указа наконец-то выпустят российские УК, а Минфин и Дума доработают и примут поправки в Налоговый кодекс, чтобы все эти изменения не увеличили налоговую нагрузку», — перечислила она ожидаемые события.
Марина Ануфриева, редактор-райтер «РБК Инвестиций»
Самым важным событием прошедшего года Марина Ануфриева называет повышение ключевой ставки за год более чем в два раза. Это дало возможность инвестировать в менее рискованные активы — облигации и фонды денежного рынка, получая при этом довольно хорошую доходность. «Было сложно понять, покупать ли акции компаний, которые не публикуют отчетность. Чаще всего таких эмитентов я избегала. Проблема решилась сама собой, когда компании вернулись к регулярному раскрытию своих результатов», — рассказывает она.
В первом полугодии нового года Марина Ануфриева не ждет существенного роста рынка акций, но на второе полугодие смотрит с оптимизмом и ожидает снижения ключевой ставки. «Немного с опаской жду редомициляции некоторых компаний и готовлюсь к временной просадке по их бумагам в своем портфеле», — говорит она.
http://quote.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter