3 января 2024 investing.com Исмаэль Де Ла Круз
• Минувший 2023 год сложился удачно для мировых фондовых рынков.
• Другим классам активов пришлось нелегко.
• В сегодняшней статье я поделюсь с вами своими четырьмя предсказаниями для финансовых рынков на предстоящий год.
Несмотря на «бычий» год, 72% компонентов S&P 500 показали в 2023 году динамику хуже индекса.
Отдельного упоминания заслуживает компания Abercrombie & Fitch Company (NYSE:ANF), чьи акции выросли в цене на 285% (сильнейший рост со времени IPO в 1996 году), обогнав даже акции NVIDIA (NASDAQ:NVDA) с их внушительным ралли на 239%.
Apple (NASDAQ:AAPL) прибавила 50%, укрепив свои позиции в ранге крупнейшей компании мира.
Портфель 60/40 (60% акций и 40% облигаций) в ноябре–декабре показал лучший результат с 1996 года.
Японский рынок акций продемонстрировал сильнейшее ралли за последние десятилетие. Индекс TOPIX вырос на 25%, а Nikkei набрал 28% — это лучший результат с 2013 года.
Группа «великолепная семерка», в которую входят акции семи крупнейших американских технологических компаний, внесла вклад 64% в ралли S&P 500 в минувшем году.
В этом году от этих компаний ждут увеличения прибыли на 22% — в два раза сильнее, чем у S&P 500.
Приведем их результаты: Nvidia: +239%, Meta (NASDAQ:META; признана в России экстремистской организацией и запрещена): +194%, Tesla (NASDAQ:TSLA): +102%, Amazon (NASDAQ:AMZN: +81%, Google (NASDAQ:GOOGL: +58%, Microsoft (NASDAQ:MSFT): +58% и Apple: +49%.
В целом по рынку лидерами по итогам года стали следующие компании:
• Soleno Therapeutics Inc (NASDAQ:SLNO) (+1932%)
• Carvana Co (NYSE:CVNA) (+1018%)
• Cipher Mining (NASDAQ:CIFR) (+637%)
• Marathon Digital (NASDAQ:MARA) (+587,3%)
• ImmunoGen Inc (NASDAQ:IMGN) (+497,8%)
• MoonLake Immunotherapeutics (NASDAQ:MLTX) (+475,1%)
Приведем также данные для мировых индексов (порядок произвольный):
• Ibex 35, Испания (+24,76%)
• FTSE 100, Великобритания (+4%)
• DAX, Германия (+21,31%)
• Nikkei, Япония (+28%)
• Euro Stoxx 50 (+20,19%)
• CAC 40, Франция (+17,52%)
• FTSE MIB, Италия (+30,03%)
• S&P 500 (+24,23%)
• Dow Jones (+13,70%)
• Nasdaq (+43,42%)
Сырье, крипта и валюты: лидеры и неудачники 2023 года
Фьючерсы на какао показали самый сильный годовой рост более чем за 30 лет (+61% в 2023 году) на фоне проблем с урожаем в Западной Африке, главном регионе выращивания какао-бобов.
Турецкая лира упала до рекордного минимума после увеличения минимального заработка турецким правительством на 49%, которое привело к скачку инфляции и обесцениванию валюты на 58,5% по отношению к доллару. Среди валют развивающихся рынков это второй результат с конца.
Доллар провел худший год со времени начала пандемии на фоне ожиданий того, что Федеральная резервная система (ФРС) начнет понижать процентные ставки в 2024 году.
Британский фунт, наоборот, показал лучший результат с 2017 года, прибавив 5,4% по отношению к доллару. Швейцарский франк показал лучший годовой результат с 2010 года.
В числе самых успешных активов на мировых рынках оказались биткоин (+158%), эфир (+97%), уран (+89%), какао (+61%), железная руда (+54%), рис (+43%), кофе (+18%) и мексиканский песо (+14%).
Главными неудачниками года оказались аргентинский песо (-78%), уголь (-64%), СПГ (-57%), боливар (-52%), никель (-44%) и нефть WTI (-10%).
Настроения инвесторов (AAII)
Доля «бычьих» настроений, то есть ожиданий того, что цены акций вырастут в ближайшие полгода, составляет 46,3%, оставаясь выше среднего исторического уровня 37,5%.
Доля «медвежьих» настроений, то есть ожиданий того, что цены акций упадут в ближайшие полгода, составляет 25,1%, оставаясь ниже среднего исторического уровня 31%.
На фоне сохраняющегося «бычьего» настроя в начале 2024 года позвольте мне поделиться с вами своими четырьмя предсказаниями для рынков.
1. S&P 500 проведет еще один «бычий» год
Инвесторы сейчас, как обычно, задаются вопросом, что же им ждать от рынка акций в новом году. Я настроен оптимистично.
S&P 500 – недельный таймфрейм
В предстоящем году S&P 500, как мне кажется, будет двигаться по восходящей траектории, хотя его потенциальный рост может оказаться не таким сильным, как в 2023 году. Не удивлюсь, если он будет в два раза меньше. Моя вера в удачный год основана на нескольких убедительных факторах.
• Рынок демонстрирует хорошую широту, то есть доля растущих акций превышает долю падающих акций.
• От ФРС, как и от Европейского центрального банка (ЕЦБ), ждут понижения процентных ставок. Как предполагается, ФРС понизит ставки от 3 до 5 раз, начиная не ранее марта.
• Этот оптимизм также подогревается ожиданиями того, что американская экономика избежит рецессии и отделается «мягкой посадкой».
• Еще один фактор — позитивные прогнозы для прибыли компаний.
• Не стоит также забывать об исторических паттернах.
- В годы президентских выборов в США, когда, как и в 2024 году, на высший пост претендует действующий президент, рынок акций обычно показывает «бычью» динамику. За период с 1949 года S&P 500 в среднем рос в такие годы почти на 13%.
- Восьминедельный период роста, как тот, что мы наблюдаем сейчас, обычно служит «бычьим» сигналом для акций на следующие 12 месяцев.
- Когда S&P 500 начинает декабрь с ростом не менее чем на 10% за год, в последующий год рынок в среднем показывает результат +19,5%.
Важность этого паттерна подчеркивается историческими данными, которые указывают на сильную динамику S&P 500 за январь, первый квартал и весь год, когда он начинает декабрь с ростом более чем на 10%. В этом случае его средний рост за январь составляет 2,4%, за первый квартал — 6,6%, за весь год — 19,5%.
Хотя результаты за прошлые периоды не гарантируют будущую доходность, эти исторические паттерны вместе с четырьмя вышеупомянутыми причинами укрепляют доводы в пользу оптимизма.
2. Биткоин продолжит расти в 2024 году
Биткоин – дневной таймфрейм
Биткоин подскочил на 175% со своих минимумов, и инвесторы с надеждой смотрят в 2024 год по двум основным причинам:
• Халвинг
Это происходящее примерно каждые четыре года сокращение вдвое количества биткоинов, которые получают майнеры за подтвержденные транзакции. Халвинг проводится главным образом для того, чтобы поддержать сбалансированный и стабильный рост рынка биткоина путем регулирования количества выпускаемых токенов и ограничения циркуляции уже выпущенных токенов. Халвинг ранее проводился в 2012, 2016 и 2020 гг.
• Решение SEC по спотовым биткоин-ETF
Инвесторы рассчитывают на то, что к дедлайну 10 января Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) даст добро на запуск спотовых биржевых фондов (ETF), отслеживающих биткоин. Одобрения с нетерпением ждут такие компании, как BlackRock, Fidelity и ARK Investment Management. Ходят также слухи о том, что Grayscale Bitcoin Trust будет в скором времени преобразован в биржевой фонд.
3. Взаимосвязь между нефтью и долларом изменится
Как показали свежие данные, запасы сырой нефти увеличились, достигнув максимального уровня с прошлого августа.
Ведущие судоходные компании возобновляют перевозки по маршруту, пролегающему через Красное море, после того, как для обеспечения безопасности коммерческих судов в этом регионе была создана оперативная морская группа под руководством США.
Нефть WTI – недельный таймфрейм
Доля мировой нефти, покупаемой и продаваемой не за доллары, увеличилась. По имеющимся оценкам, в прошлом году 20% купленной и проданной в мире нефти было оплачено другими валютами. Свою нефть Китаю и другим странам продавали Россия и Иран.
Некоторые развивающиеся экономики начинают проводить сырьевые сделки не за доллары в попытке уменьшить свою зависимость от американской валюты.
В 2023 году было объявлено о 12 крупных контрактах на поставку сырья с оплатой не в долларах по сравнению с семью в 2022 году и двумя в 2015 и 2021 гг.
Прошлые попытки сместить доллар с доминирующей позиции в нефтяной отрасли не имели большого успеха. Так, в 2018 году Китай создал рынок деноминированных в юанях фьючерсов на нефть, но сделки на нем заключают в основном только местные компании.
4. Иену ждет турбулентный год
Индекс Nikkei вырос в 2023 году до максимума за 30 лет благодаря ультрамягкой денежно-кредитной политике Банка Японии и ослаблению иены.
USD/JPY – недельный таймфрейм
В 2024 году ситуация может измениться. Банк Японии — единственный из центробанков, который сохраняет отрицательные процентные ставки, но участники рынка считают, что в этом году он снова начнет их повышать — впервые с апреля 2007 года.
Следующее заседание Банка Японии состоится 22–23 января. Никаких изменений на нем пока не ожидается.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Другим классам активов пришлось нелегко.
• В сегодняшней статье я поделюсь с вами своими четырьмя предсказаниями для финансовых рынков на предстоящий год.
Несмотря на «бычий» год, 72% компонентов S&P 500 показали в 2023 году динамику хуже индекса.
Отдельного упоминания заслуживает компания Abercrombie & Fitch Company (NYSE:ANF), чьи акции выросли в цене на 285% (сильнейший рост со времени IPO в 1996 году), обогнав даже акции NVIDIA (NASDAQ:NVDA) с их внушительным ралли на 239%.
Apple (NASDAQ:AAPL) прибавила 50%, укрепив свои позиции в ранге крупнейшей компании мира.
Портфель 60/40 (60% акций и 40% облигаций) в ноябре–декабре показал лучший результат с 1996 года.
Японский рынок акций продемонстрировал сильнейшее ралли за последние десятилетие. Индекс TOPIX вырос на 25%, а Nikkei набрал 28% — это лучший результат с 2013 года.
Группа «великолепная семерка», в которую входят акции семи крупнейших американских технологических компаний, внесла вклад 64% в ралли S&P 500 в минувшем году.
В этом году от этих компаний ждут увеличения прибыли на 22% — в два раза сильнее, чем у S&P 500.
Приведем их результаты: Nvidia: +239%, Meta (NASDAQ:META; признана в России экстремистской организацией и запрещена): +194%, Tesla (NASDAQ:TSLA): +102%, Amazon (NASDAQ:AMZN: +81%, Google (NASDAQ:GOOGL: +58%, Microsoft (NASDAQ:MSFT): +58% и Apple: +49%.
В целом по рынку лидерами по итогам года стали следующие компании:
• Soleno Therapeutics Inc (NASDAQ:SLNO) (+1932%)
• Carvana Co (NYSE:CVNA) (+1018%)
• Cipher Mining (NASDAQ:CIFR) (+637%)
• Marathon Digital (NASDAQ:MARA) (+587,3%)
• ImmunoGen Inc (NASDAQ:IMGN) (+497,8%)
• MoonLake Immunotherapeutics (NASDAQ:MLTX) (+475,1%)
Приведем также данные для мировых индексов (порядок произвольный):
• Ibex 35, Испания (+24,76%)
• FTSE 100, Великобритания (+4%)
• DAX, Германия (+21,31%)
• Nikkei, Япония (+28%)
• Euro Stoxx 50 (+20,19%)
• CAC 40, Франция (+17,52%)
• FTSE MIB, Италия (+30,03%)
• S&P 500 (+24,23%)
• Dow Jones (+13,70%)
• Nasdaq (+43,42%)
Сырье, крипта и валюты: лидеры и неудачники 2023 года
Фьючерсы на какао показали самый сильный годовой рост более чем за 30 лет (+61% в 2023 году) на фоне проблем с урожаем в Западной Африке, главном регионе выращивания какао-бобов.
Турецкая лира упала до рекордного минимума после увеличения минимального заработка турецким правительством на 49%, которое привело к скачку инфляции и обесцениванию валюты на 58,5% по отношению к доллару. Среди валют развивающихся рынков это второй результат с конца.
Доллар провел худший год со времени начала пандемии на фоне ожиданий того, что Федеральная резервная система (ФРС) начнет понижать процентные ставки в 2024 году.
Британский фунт, наоборот, показал лучший результат с 2017 года, прибавив 5,4% по отношению к доллару. Швейцарский франк показал лучший годовой результат с 2010 года.
В числе самых успешных активов на мировых рынках оказались биткоин (+158%), эфир (+97%), уран (+89%), какао (+61%), железная руда (+54%), рис (+43%), кофе (+18%) и мексиканский песо (+14%).
Главными неудачниками года оказались аргентинский песо (-78%), уголь (-64%), СПГ (-57%), боливар (-52%), никель (-44%) и нефть WTI (-10%).
Настроения инвесторов (AAII)
Доля «бычьих» настроений, то есть ожиданий того, что цены акций вырастут в ближайшие полгода, составляет 46,3%, оставаясь выше среднего исторического уровня 37,5%.
Доля «медвежьих» настроений, то есть ожиданий того, что цены акций упадут в ближайшие полгода, составляет 25,1%, оставаясь ниже среднего исторического уровня 31%.
На фоне сохраняющегося «бычьего» настроя в начале 2024 года позвольте мне поделиться с вами своими четырьмя предсказаниями для рынков.
1. S&P 500 проведет еще один «бычий» год
Инвесторы сейчас, как обычно, задаются вопросом, что же им ждать от рынка акций в новом году. Я настроен оптимистично.
S&P 500 – недельный таймфрейм
В предстоящем году S&P 500, как мне кажется, будет двигаться по восходящей траектории, хотя его потенциальный рост может оказаться не таким сильным, как в 2023 году. Не удивлюсь, если он будет в два раза меньше. Моя вера в удачный год основана на нескольких убедительных факторах.
• Рынок демонстрирует хорошую широту, то есть доля растущих акций превышает долю падающих акций.
• От ФРС, как и от Европейского центрального банка (ЕЦБ), ждут понижения процентных ставок. Как предполагается, ФРС понизит ставки от 3 до 5 раз, начиная не ранее марта.
• Этот оптимизм также подогревается ожиданиями того, что американская экономика избежит рецессии и отделается «мягкой посадкой».
• Еще один фактор — позитивные прогнозы для прибыли компаний.
• Не стоит также забывать об исторических паттернах.
- В годы президентских выборов в США, когда, как и в 2024 году, на высший пост претендует действующий президент, рынок акций обычно показывает «бычью» динамику. За период с 1949 года S&P 500 в среднем рос в такие годы почти на 13%.
- Восьминедельный период роста, как тот, что мы наблюдаем сейчас, обычно служит «бычьим» сигналом для акций на следующие 12 месяцев.
- Когда S&P 500 начинает декабрь с ростом не менее чем на 10% за год, в последующий год рынок в среднем показывает результат +19,5%.
Важность этого паттерна подчеркивается историческими данными, которые указывают на сильную динамику S&P 500 за январь, первый квартал и весь год, когда он начинает декабрь с ростом более чем на 10%. В этом случае его средний рост за январь составляет 2,4%, за первый квартал — 6,6%, за весь год — 19,5%.
Хотя результаты за прошлые периоды не гарантируют будущую доходность, эти исторические паттерны вместе с четырьмя вышеупомянутыми причинами укрепляют доводы в пользу оптимизма.
2. Биткоин продолжит расти в 2024 году
Биткоин – дневной таймфрейм
Биткоин подскочил на 175% со своих минимумов, и инвесторы с надеждой смотрят в 2024 год по двум основным причинам:
• Халвинг
Это происходящее примерно каждые четыре года сокращение вдвое количества биткоинов, которые получают майнеры за подтвержденные транзакции. Халвинг проводится главным образом для того, чтобы поддержать сбалансированный и стабильный рост рынка биткоина путем регулирования количества выпускаемых токенов и ограничения циркуляции уже выпущенных токенов. Халвинг ранее проводился в 2012, 2016 и 2020 гг.
• Решение SEC по спотовым биткоин-ETF
Инвесторы рассчитывают на то, что к дедлайну 10 января Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) даст добро на запуск спотовых биржевых фондов (ETF), отслеживающих биткоин. Одобрения с нетерпением ждут такие компании, как BlackRock, Fidelity и ARK Investment Management. Ходят также слухи о том, что Grayscale Bitcoin Trust будет в скором времени преобразован в биржевой фонд.
3. Взаимосвязь между нефтью и долларом изменится
Как показали свежие данные, запасы сырой нефти увеличились, достигнув максимального уровня с прошлого августа.
Ведущие судоходные компании возобновляют перевозки по маршруту, пролегающему через Красное море, после того, как для обеспечения безопасности коммерческих судов в этом регионе была создана оперативная морская группа под руководством США.
Нефть WTI – недельный таймфрейм
Доля мировой нефти, покупаемой и продаваемой не за доллары, увеличилась. По имеющимся оценкам, в прошлом году 20% купленной и проданной в мире нефти было оплачено другими валютами. Свою нефть Китаю и другим странам продавали Россия и Иран.
Некоторые развивающиеся экономики начинают проводить сырьевые сделки не за доллары в попытке уменьшить свою зависимость от американской валюты.
В 2023 году было объявлено о 12 крупных контрактах на поставку сырья с оплатой не в долларах по сравнению с семью в 2022 году и двумя в 2015 и 2021 гг.
Прошлые попытки сместить доллар с доминирующей позиции в нефтяной отрасли не имели большого успеха. Так, в 2018 году Китай создал рынок деноминированных в юанях фьючерсов на нефть, но сделки на нем заключают в основном только местные компании.
4. Иену ждет турбулентный год
Индекс Nikkei вырос в 2023 году до максимума за 30 лет благодаря ультрамягкой денежно-кредитной политике Банка Японии и ослаблению иены.
USD/JPY – недельный таймфрейм
В 2024 году ситуация может измениться. Банк Японии — единственный из центробанков, который сохраняет отрицательные процентные ставки, но участники рынка считают, что в этом году он снова начнет их повышать — впервые с апреля 2007 года.
Следующее заседание Банка Японии состоится 22–23 января. Никаких изменений на нем пока не ожидается.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter