4 января 2024 БКС Экспресс
Главное
• Индекс МосБиржи завершил первый торговый день 2024 г. уверенным ростом. Подъем проходил широким фронтом — все отраслевые индексы закрылись в плюсе.
• Рубль ослаб. Пара USD/RUB поднялась к 92, что оказывает поддержку акциям экспортеров. Дополнительным позитивом для рынка акций стал отскок цен на нефть. Однако общая конъюнктура на товарных площадках не столь радужная.
• Фактором поддержки нашего рынка акций выступает также зимний дивидендный сезон
В деталях
Индекс МосБиржи завершил первый торговый день 2024 г. уверенным ростом, обновив максимумы с 6 декабря. Подъем проходил широким фронтом. В лидерах оказались транспортный и потребительский сектора, где бумаги с высокой бетой часто опережают рынок в период покупательской активности, но и падают сильнее в моменты ее снижения. Повышенным спросом пользовались и тяжеловесы: более 1% прибавили акции Сбербанка, Газпрома и Роснефти.
Для рынка акций фактором поддержки стало продолжающееся ослабление рубля в паре к доллару. Уверенности покупателям также придал резкий отскок нефтяных котировок, которые смогли подняться выше $78 за баррель Brent.
В целом техническая картина по индексу МосБиржи остается прежней. Ключевым уровнем поддержки остается круглая отметка в 3000 п., сопротивления —3300 п. Сейчас проходит волна роста в рамках этого боковика. Ближайшим сопротивлением выступает уровень 3150.
В январе фактором поддержки нашего рынка акций выступает реинвестирование дивидендов в рамках сезона промежуточных выплат. Притоки ликвидности могут иметь место до конца января, так что рынок акций может подняться, даже если внешние условия чуть ухудшатся.
На валютном рынке укрепление рубля было прервано еще в последнюю торговую сессию 2023 г. В среду национальная валюта продолжила снижение, и пара USD/RUB поднялась к 92. Такая динамика отчасти была спровоцирована уверенным подъемом индекса доллара в течение четырех сессий подряд на фоне роста доходность американских 10-летних гособлигаций. Базовый сценарий предполагает, что в начале года рубль в паре с долларом останется в диапазоне предыдущих нескольких месяцев, который может сузиться до границ 90–92 руб.
На нефтяном рынке, несмотря на укрепление доллара, вчера прошел резкий отскок. Сегодня позитивная динамика сохраняется, и цена поднялась к $78,5 за баррель Brent. Поводом для такого рывка накануне могли стать новости о теракте в Иране. Участники торгов опасаются эскалации конфликта на Ближнем Востоке и перебоев в поставках нефти. Кроме того статистика от API указала на недельное сокращение запасов нефти в США на 7,42 млн барр., значительно больше ожиданий.
В целом же на товарных рынках ощущается давление укрепления доллара. В минусе закрыли день фьючерсы на золото, серебро, палладий, никель. Доходность 10-летних гособлигаций США два дня подряд пыталась закрепиться выше 4%. В то же время рынок акций США начал год с двухдневного падения.
Бумаги в фокусе
• Мечел-ао (+5,1%). Бумаги в очередной раз оказались в топе по оборотам, заняв второе место после Сбербанка. Напомним, что за 11 месяцев 2023 г. увеличение объемов экспорта на фоне высоких экспортных цен позволит компании отчитаться за II полугодие с хорошей прибылью. Хотя Китай с января ввел пошлины на импортируемый металлургический уголь в размере 3% для всех стран, кроме Австралии и ASEAN, ставка не является существенной. Аналитики БКС сомневаются, что это приведет к сокращению поставок. В самом негативном сценарии она может отнять 3–6% прибыли Мечела. Бумаги компании остаются нашим фаворитом.
• Газпром (+1,2%). Компания сообщила в среду, что поставки природного газа в Китай по газопроводу «Сила Сибири» увеличились с начала нового 2024 г. и достигли нового рекорда суточного экспорта. Дополнительную поддержку бумагам оказал рост цен на газ в Европе. Акции вчера вплотную подошли к уровню сопротивления в 161,8 руб. В случае его преодоления, следующие цели сместятся к 165 руб.
Фундаментальным драйвером для роста котировок могли бы стать новости о подписании договора о поставках 50 млрд куб. м газа по трубопроводу «Сила Сибири – 2». Аналитики БКС Мир инвестиций оценивают вероятность этого события в 2024 г. в 50%. Если этот контракт все же будет подписан, развитие бизнеса компании получит хороший импульс.
• Татнефть-ао (+1,5%). Приближается дивидендная отсечка — последний день торгов с дивидендами 8 января. Акционеры компании на повторном ГОСА 28 декабря утвердили выплаты за 9 месяцев 2023 г. в размере 35,17 руб. на каждый тип акций. Дивидендная доходность — около 5% на каждый тип акций. В качестве долгосрочного ориентира по акациям Татнефти сейчас выступает исторический максимум в области 830–850 руб. Татнефть остается одним из наших фаворитов на 2024 г.
• АЛРОСА (+0,66%). Акции в целом выглядели слабее рынка. Совет ЕС в среду внес в свой санкционный список ПАО «АЛРОСА» и ее генерального директора Павла Алексеевича Маринычева. Поясняется, что эти действия дополняют запрет на импорт российских алмазов, включенный в 12-й пакет экономических и индивидуальных санкций, принятый 18 декабря 2023 г. Вопрос введения эмбарго обсуждался несколько месяцев и событие во многом уже заложено в котировки, с учетом того, что отслеживать алмазы непросто.
• TCS (+1,8%). TCS Group (головная компания Тинькофф банка и Тинькофф страхования) 31 января 2024 г. проведет делистинг расписок, торговавшихся на Лондонской бирже (LSE). Торги бумагами были приостановлены в марте 2022 г. Как отмечает РБК, пресс-служба TCS пояснила, что «компания требует приступить к делистингу, чтобы избежать постоянных затрат времени и ресурсов, необходимых для поддержания листинга на LSE».
Ранее стало известно, что на 8 января назначено внеочередное собрание акционеров TCS Group Holding Plc для рассмотрения решения об одобрении процесса отмены регистрации на Кипре и перерегистрации в РФ. Если акционеры одобрят перерегистрацию компании с Кипра на РФ, это устранит инфраструктурные ограничения. Долгосрочный взгляд на TCS Group остается положительным.
События сегодня
• Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов Совкомфлота за 9 месяцев 2023 г. Выплаты составят 6,32 руб., или 4,2% по текущим ценам
• Выйдут данные по рынку труда США от ADP, запасам нефти, деловой активности в сфере услуг в Европе и США.
Внешний фон. Индекс S&P 500 снизился на 0,8%. Азиатские индексы демонстрируют отрицательную направленность. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,1%, нефть Brent в плюсе на 0,4% и находится около $78,5.
• Индекс МосБиржи завершил первый торговый день 2024 г. уверенным ростом. Подъем проходил широким фронтом — все отраслевые индексы закрылись в плюсе.
• Рубль ослаб. Пара USD/RUB поднялась к 92, что оказывает поддержку акциям экспортеров. Дополнительным позитивом для рынка акций стал отскок цен на нефть. Однако общая конъюнктура на товарных площадках не столь радужная.
• Фактором поддержки нашего рынка акций выступает также зимний дивидендный сезон
В деталях
Индекс МосБиржи завершил первый торговый день 2024 г. уверенным ростом, обновив максимумы с 6 декабря. Подъем проходил широким фронтом. В лидерах оказались транспортный и потребительский сектора, где бумаги с высокой бетой часто опережают рынок в период покупательской активности, но и падают сильнее в моменты ее снижения. Повышенным спросом пользовались и тяжеловесы: более 1% прибавили акции Сбербанка, Газпрома и Роснефти.
Для рынка акций фактором поддержки стало продолжающееся ослабление рубля в паре к доллару. Уверенности покупателям также придал резкий отскок нефтяных котировок, которые смогли подняться выше $78 за баррель Brent.
В целом техническая картина по индексу МосБиржи остается прежней. Ключевым уровнем поддержки остается круглая отметка в 3000 п., сопротивления —3300 п. Сейчас проходит волна роста в рамках этого боковика. Ближайшим сопротивлением выступает уровень 3150.
В январе фактором поддержки нашего рынка акций выступает реинвестирование дивидендов в рамках сезона промежуточных выплат. Притоки ликвидности могут иметь место до конца января, так что рынок акций может подняться, даже если внешние условия чуть ухудшатся.
На валютном рынке укрепление рубля было прервано еще в последнюю торговую сессию 2023 г. В среду национальная валюта продолжила снижение, и пара USD/RUB поднялась к 92. Такая динамика отчасти была спровоцирована уверенным подъемом индекса доллара в течение четырех сессий подряд на фоне роста доходность американских 10-летних гособлигаций. Базовый сценарий предполагает, что в начале года рубль в паре с долларом останется в диапазоне предыдущих нескольких месяцев, который может сузиться до границ 90–92 руб.
На нефтяном рынке, несмотря на укрепление доллара, вчера прошел резкий отскок. Сегодня позитивная динамика сохраняется, и цена поднялась к $78,5 за баррель Brent. Поводом для такого рывка накануне могли стать новости о теракте в Иране. Участники торгов опасаются эскалации конфликта на Ближнем Востоке и перебоев в поставках нефти. Кроме того статистика от API указала на недельное сокращение запасов нефти в США на 7,42 млн барр., значительно больше ожиданий.
В целом же на товарных рынках ощущается давление укрепления доллара. В минусе закрыли день фьючерсы на золото, серебро, палладий, никель. Доходность 10-летних гособлигаций США два дня подряд пыталась закрепиться выше 4%. В то же время рынок акций США начал год с двухдневного падения.
Бумаги в фокусе
• Мечел-ао (+5,1%). Бумаги в очередной раз оказались в топе по оборотам, заняв второе место после Сбербанка. Напомним, что за 11 месяцев 2023 г. увеличение объемов экспорта на фоне высоких экспортных цен позволит компании отчитаться за II полугодие с хорошей прибылью. Хотя Китай с января ввел пошлины на импортируемый металлургический уголь в размере 3% для всех стран, кроме Австралии и ASEAN, ставка не является существенной. Аналитики БКС сомневаются, что это приведет к сокращению поставок. В самом негативном сценарии она может отнять 3–6% прибыли Мечела. Бумаги компании остаются нашим фаворитом.
• Газпром (+1,2%). Компания сообщила в среду, что поставки природного газа в Китай по газопроводу «Сила Сибири» увеличились с начала нового 2024 г. и достигли нового рекорда суточного экспорта. Дополнительную поддержку бумагам оказал рост цен на газ в Европе. Акции вчера вплотную подошли к уровню сопротивления в 161,8 руб. В случае его преодоления, следующие цели сместятся к 165 руб.
Фундаментальным драйвером для роста котировок могли бы стать новости о подписании договора о поставках 50 млрд куб. м газа по трубопроводу «Сила Сибири – 2». Аналитики БКС Мир инвестиций оценивают вероятность этого события в 2024 г. в 50%. Если этот контракт все же будет подписан, развитие бизнеса компании получит хороший импульс.
• Татнефть-ао (+1,5%). Приближается дивидендная отсечка — последний день торгов с дивидендами 8 января. Акционеры компании на повторном ГОСА 28 декабря утвердили выплаты за 9 месяцев 2023 г. в размере 35,17 руб. на каждый тип акций. Дивидендная доходность — около 5% на каждый тип акций. В качестве долгосрочного ориентира по акациям Татнефти сейчас выступает исторический максимум в области 830–850 руб. Татнефть остается одним из наших фаворитов на 2024 г.
• АЛРОСА (+0,66%). Акции в целом выглядели слабее рынка. Совет ЕС в среду внес в свой санкционный список ПАО «АЛРОСА» и ее генерального директора Павла Алексеевича Маринычева. Поясняется, что эти действия дополняют запрет на импорт российских алмазов, включенный в 12-й пакет экономических и индивидуальных санкций, принятый 18 декабря 2023 г. Вопрос введения эмбарго обсуждался несколько месяцев и событие во многом уже заложено в котировки, с учетом того, что отслеживать алмазы непросто.
• TCS (+1,8%). TCS Group (головная компания Тинькофф банка и Тинькофф страхования) 31 января 2024 г. проведет делистинг расписок, торговавшихся на Лондонской бирже (LSE). Торги бумагами были приостановлены в марте 2022 г. Как отмечает РБК, пресс-служба TCS пояснила, что «компания требует приступить к делистингу, чтобы избежать постоянных затрат времени и ресурсов, необходимых для поддержания листинга на LSE».
Ранее стало известно, что на 8 января назначено внеочередное собрание акционеров TCS Group Holding Plc для рассмотрения решения об одобрении процесса отмены регистрации на Кипре и перерегистрации в РФ. Если акционеры одобрят перерегистрацию компании с Кипра на РФ, это устранит инфраструктурные ограничения. Долгосрочный взгляд на TCS Group остается положительным.
События сегодня
• Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов Совкомфлота за 9 месяцев 2023 г. Выплаты составят 6,32 руб., или 4,2% по текущим ценам
• Выйдут данные по рынку труда США от ADP, запасам нефти, деловой активности в сфере услуг в Европе и США.
Внешний фон. Индекс S&P 500 снизился на 0,8%. Азиатские индексы демонстрируют отрицательную направленность. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,1%, нефть Brent в плюсе на 0,4% и находится около $78,5.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба