3 декабря 2009 ИХ "Финам"
Информация о том, что Bank of America намерен вернуть $45 млрд., предоставленные ему правительством США в рамках программы финансовой поддержки TARP, вновь, похоже, оживила интерес инвесторов к риску. Как ожидается, вслед за BofA такие же действия предпримут и другие крупные банки Америки, получавшие господдержку.
В опубликованной вчера "Бежевой Книге" ФРС, руководство Fed отметило, что экономические условия в США "в целом постепенно улучшаются", при этом инфляционные риски остаются низкими, а ситуация на рынке труда, хотя и сохраняет сложный характер, однако постепенно стабилизируется и местами демонстрирует отдельные позитивные признаки.
Необходимо отметить, что в предыдущем аналогичном обзоре, опубликованном Резервной Системой в октябре т.г., макроэкономические оценки финансового руководства Америки носили более сдержанный характер. В частности, с точки зрения существовавшей на тот момент ситуации в экономике отмечалась ее "стабилизация или некоторое улучшение".
На фоне данных, свидетельствующих о готовящемся или уже проводимом рядом ведущих мировых ЦБ сворачивании мер финансового стимулирования, рынок позитивно воспринял результаты прошедшей вчера встречи руководителей японского министерства Финансов и Центробанка. Эти итоги отражают вероятную активизацию руководством Японии в ближайшие кварталы централизованной поддержки экономики, прежде всего, в рамках т.н. "количественного ослабления" монетарной политики BoJ.
Похоже, у сегмента вложений "в риск" появилась новая значимая валюта фондирования инвестиций, йена. Среднесрочный потенциал снижения курса JPY на FX сохраняется, в том числе, с учетом сохраняющихся в японской экономике дисбалансов внешнего платежного и бюджетного характера.
Указанная информация в ближайшей перспективе, очевидно, будет оказывать благоприятное воздействие на динамику котировок рисковых вложений. Однако, спад на данном сегменте инвестиций с точки зрения периода нескольких недель по-прежнему представляется возможным. Отмеченное в последнее время снижение котировок индикаторов рыночных рисков и волатильности с учетом сохраняющейся в экономике слабости частных инвестиций, государственных финансов и низкой активности кредитного сегмента не выглядит устойчивой тенденцией.
Курс EUR/USD сохранил по итогам сегодняшних утренних торгов свой недельный повышающийся тренд. Тем не менее, риски "ослабления" котировок единой валюты к USD в конце 2009 - начале 2010 г. сохраняются, в том числе, на фоне демонстрируемой финансовым руководством ЕС обеспокоенности в отношении ситуации на валютном рынке. Возможно, последнее обстоятельство найдет свое отражение в информации, которая сегодня поступит на рынок с очередного заседания ЕЦБ.
Курс рубля РФ к USD и бивалютной "корзине" на ММВБ сегодня к 11:00 мск составлял 29,16 и 35,81 руб. против, соответственно, 29,03 и 35,69 руб. вчера утром.
В краткосрочном периоде на фоне возможного определенного усиления позиций "быков" мирового финансового и сырьевого сегментов, возможным представляется некоторое повышение показателей относительной стоимости RUB на FX. Однако, с точки зрения периода нескольких ближайших недель, потенциал итогового разворота позитивной для курса российской валюты тенденции на FX, по-видимому, сохраняется, в том числе - под влиянием ожидаемого роста рублевой ликвидности, связанного с бюджетными выплатами
В опубликованной вчера "Бежевой Книге" ФРС, руководство Fed отметило, что экономические условия в США "в целом постепенно улучшаются", при этом инфляционные риски остаются низкими, а ситуация на рынке труда, хотя и сохраняет сложный характер, однако постепенно стабилизируется и местами демонстрирует отдельные позитивные признаки.
Необходимо отметить, что в предыдущем аналогичном обзоре, опубликованном Резервной Системой в октябре т.г., макроэкономические оценки финансового руководства Америки носили более сдержанный характер. В частности, с точки зрения существовавшей на тот момент ситуации в экономике отмечалась ее "стабилизация или некоторое улучшение".
На фоне данных, свидетельствующих о готовящемся или уже проводимом рядом ведущих мировых ЦБ сворачивании мер финансового стимулирования, рынок позитивно воспринял результаты прошедшей вчера встречи руководителей японского министерства Финансов и Центробанка. Эти итоги отражают вероятную активизацию руководством Японии в ближайшие кварталы централизованной поддержки экономики, прежде всего, в рамках т.н. "количественного ослабления" монетарной политики BoJ.
Похоже, у сегмента вложений "в риск" появилась новая значимая валюта фондирования инвестиций, йена. Среднесрочный потенциал снижения курса JPY на FX сохраняется, в том числе, с учетом сохраняющихся в японской экономике дисбалансов внешнего платежного и бюджетного характера.
Указанная информация в ближайшей перспективе, очевидно, будет оказывать благоприятное воздействие на динамику котировок рисковых вложений. Однако, спад на данном сегменте инвестиций с точки зрения периода нескольких недель по-прежнему представляется возможным. Отмеченное в последнее время снижение котировок индикаторов рыночных рисков и волатильности с учетом сохраняющейся в экономике слабости частных инвестиций, государственных финансов и низкой активности кредитного сегмента не выглядит устойчивой тенденцией.
Курс EUR/USD сохранил по итогам сегодняшних утренних торгов свой недельный повышающийся тренд. Тем не менее, риски "ослабления" котировок единой валюты к USD в конце 2009 - начале 2010 г. сохраняются, в том числе, на фоне демонстрируемой финансовым руководством ЕС обеспокоенности в отношении ситуации на валютном рынке. Возможно, последнее обстоятельство найдет свое отражение в информации, которая сегодня поступит на рынок с очередного заседания ЕЦБ.
Курс рубля РФ к USD и бивалютной "корзине" на ММВБ сегодня к 11:00 мск составлял 29,16 и 35,81 руб. против, соответственно, 29,03 и 35,69 руб. вчера утром.
В краткосрочном периоде на фоне возможного определенного усиления позиций "быков" мирового финансового и сырьевого сегментов, возможным представляется некоторое повышение показателей относительной стоимости RUB на FX. Однако, с точки зрения периода нескольких ближайших недель, потенциал итогового разворота позитивной для курса российской валюты тенденции на FX, по-видимому, сохраняется, в том числе - под влиянием ожидаемого роста рублевой ликвидности, связанного с бюджетными выплатами
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба