Главное
• В первый полноценный торговый день 2024 г. на валютном рынке ожидаемо прошел мощный обвал инвалют. В моменте падение пар превышало 2,5%, доллар был у 89. Нисходящая тенденция в долларе, евро, юане, скорее всего, не окончена. И на это есть веские основания.
• Глобальный доллар США все еще в цикле отскока после обрушения в 2023 г. на 5-месячные минимумы. Падение американца может быть возобновлено на фоне приближения момента монетарного разворота ФРС. Это дополнительный фактор среднесрочной устойчивости мировых резервных и развивающихся валют.
• На сырьевом рынке: нефть Brent у $78, принципиальный технический уровень $77 переходит под контроль нефтебыков; золото у $2030 в ожидании продолжения падения доллара, с которым у унции обратная сила связи; газ NG в моменте взлетал к $3,4, а это уже +35% за первые дни января.
В деталях
Глобальный доллар США все еще мешает валютам Европы и Азии возобновить укрепление: отскок индекса доллара DXY с декабрьского дна почти на 2%. Но тенденция укрепления американца выглядит неубедительно, поскольку до монетарного разворота ФРС остается чуть более двух месяцев — 20 марта на заседании Федрезерва ключевая ставка будет понижена с вероятностью 65%. Послабление ДКП априори читается со знаком минус для нацвалюты страны. Когда доллар вновь пойдет вниз, резервные валюты и нацвалюты развивающихся экономик восстановятся.
Мировой долговой рынок в ожидании секвестра ставок центробанков. Пока доходности 10-летних гособлигаций США около 4%, отскок с полугодового дна на 3,8% состоялся. Однако нисходящая тенденция ставок может быть продолжена, а цены бумаг еще могут прибавить, следуя за курсом регулятора.
Российский индекс гособлигаций RGBI: 121,02 п. вчера упал на минимумы января, потери составили 0,4%. Фактор повышенного инфляционного давления и жесткость ЦБ по ставке мешают ОФЗ расти. Тем не менее оценки сводятся к прохождению пика ДКП, и ставка начнет снижаться поближе к концу I полугодия. То есть значительного провала цен ОФЗ удастся избежать, а наблюдаемая коррекция цен выглядит интересной для покупки бумаг под перспективу монетарного смягчения. В конце года не исключаем уже ставку ЦБ у 10%, в таком случае цены ОФЗ будут значительно выше текущих.
Товарный рынок волатилен: нефть Brent прибавила 2%, баррель перевалил за важное сопротивление $77, котировка на утро у $78 с потенциалом до $80. Золото консолидируется в области $2030 на фоне локальной крепости доллара, но чем ближе до мартовского заседания ФРС, тем меньше шансов на падение драгметалла. Целевыми на весну значатся исторические пики унции под $2150. А вот газ NG в моменте взлетал на 13%, до $3,4/Mmbtu — с начала года было более +35%, ориентиры ралли отработаны.
Фондовый рынок США ушел в плоскую коррекцию, индексы копят силы для нового рывка вверх. Ориентиры для глобальных индексов акций — в премаркете, российские трейдеры могут участвовать в глобальных торгах через московские фьючерсы. Преимущественно нисходящая динамика азиатских индексов акций сегодня не позволит европейским покупателям опереться на фактор АТР.
Российский индекс МосБиржи удерживается выше важного уровня 3150 п., и это заявка на движение к максимумам 2023 г. Акции-лидеры первой торговой недели года могут сохранить темп подъема.
Российский рубль оперативно укрепился, как только на торги вернулись институциональные инвесторы, а курсообразование стало более адекватным. Во время праздников динамика курса была непоказательной, и мы ожидали укрепление рубля. В моменте валюты теряли около 2,5%, доллар падал к 89, евро был ниже 97,5, юань прокалывал 12,4.
Ожидания на начало года реализуются, доллар вернулся под 90. В ближайшие недели валютные пары могут переписать свои ноябрьские минимумы: ориентиром в USD/RUB может быть область 87, евро до 95, а юань поближе к 12.
Вновь отличился гонконгский HKD, потерявший еще 6%: пара HKD/RUB падала к 9,7, на минимумы мая прошлого года, спред с глобальным курсом USD/HKD: 7,82 на Мосбирже расширился до 15%. Такие аномалии связаны с низкой ликвидностью инструмента и оценкой инфраструктурных рисков профучастниками, но со временем дисконт должен сократиться.
Поддержку рублю оказывает ЦБ на фоне продажи валют, жесткая ДКП, нормативы репатриации выручки экспортеров. При этом в начале года притоки валюты повышенные, а оттоки обычно пониженные. Валютный баланс сейчас смещен в пользу рубля, о рисках для покупателей инвалют говорилось многократно.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• В первый полноценный торговый день 2024 г. на валютном рынке ожидаемо прошел мощный обвал инвалют. В моменте падение пар превышало 2,5%, доллар был у 89. Нисходящая тенденция в долларе, евро, юане, скорее всего, не окончена. И на это есть веские основания.
• Глобальный доллар США все еще в цикле отскока после обрушения в 2023 г. на 5-месячные минимумы. Падение американца может быть возобновлено на фоне приближения момента монетарного разворота ФРС. Это дополнительный фактор среднесрочной устойчивости мировых резервных и развивающихся валют.
• На сырьевом рынке: нефть Brent у $78, принципиальный технический уровень $77 переходит под контроль нефтебыков; золото у $2030 в ожидании продолжения падения доллара, с которым у унции обратная сила связи; газ NG в моменте взлетал к $3,4, а это уже +35% за первые дни января.
В деталях
Глобальный доллар США все еще мешает валютам Европы и Азии возобновить укрепление: отскок индекса доллара DXY с декабрьского дна почти на 2%. Но тенденция укрепления американца выглядит неубедительно, поскольку до монетарного разворота ФРС остается чуть более двух месяцев — 20 марта на заседании Федрезерва ключевая ставка будет понижена с вероятностью 65%. Послабление ДКП априори читается со знаком минус для нацвалюты страны. Когда доллар вновь пойдет вниз, резервные валюты и нацвалюты развивающихся экономик восстановятся.
Мировой долговой рынок в ожидании секвестра ставок центробанков. Пока доходности 10-летних гособлигаций США около 4%, отскок с полугодового дна на 3,8% состоялся. Однако нисходящая тенденция ставок может быть продолжена, а цены бумаг еще могут прибавить, следуя за курсом регулятора.
Российский индекс гособлигаций RGBI: 121,02 п. вчера упал на минимумы января, потери составили 0,4%. Фактор повышенного инфляционного давления и жесткость ЦБ по ставке мешают ОФЗ расти. Тем не менее оценки сводятся к прохождению пика ДКП, и ставка начнет снижаться поближе к концу I полугодия. То есть значительного провала цен ОФЗ удастся избежать, а наблюдаемая коррекция цен выглядит интересной для покупки бумаг под перспективу монетарного смягчения. В конце года не исключаем уже ставку ЦБ у 10%, в таком случае цены ОФЗ будут значительно выше текущих.
Товарный рынок волатилен: нефть Brent прибавила 2%, баррель перевалил за важное сопротивление $77, котировка на утро у $78 с потенциалом до $80. Золото консолидируется в области $2030 на фоне локальной крепости доллара, но чем ближе до мартовского заседания ФРС, тем меньше шансов на падение драгметалла. Целевыми на весну значатся исторические пики унции под $2150. А вот газ NG в моменте взлетал на 13%, до $3,4/Mmbtu — с начала года было более +35%, ориентиры ралли отработаны.
Фондовый рынок США ушел в плоскую коррекцию, индексы копят силы для нового рывка вверх. Ориентиры для глобальных индексов акций — в премаркете, российские трейдеры могут участвовать в глобальных торгах через московские фьючерсы. Преимущественно нисходящая динамика азиатских индексов акций сегодня не позволит европейским покупателям опереться на фактор АТР.
Российский индекс МосБиржи удерживается выше важного уровня 3150 п., и это заявка на движение к максимумам 2023 г. Акции-лидеры первой торговой недели года могут сохранить темп подъема.
Российский рубль оперативно укрепился, как только на торги вернулись институциональные инвесторы, а курсообразование стало более адекватным. Во время праздников динамика курса была непоказательной, и мы ожидали укрепление рубля. В моменте валюты теряли около 2,5%, доллар падал к 89, евро был ниже 97,5, юань прокалывал 12,4.
Ожидания на начало года реализуются, доллар вернулся под 90. В ближайшие недели валютные пары могут переписать свои ноябрьские минимумы: ориентиром в USD/RUB может быть область 87, евро до 95, а юань поближе к 12.
Вновь отличился гонконгский HKD, потерявший еще 6%: пара HKD/RUB падала к 9,7, на минимумы мая прошлого года, спред с глобальным курсом USD/HKD: 7,82 на Мосбирже расширился до 15%. Такие аномалии связаны с низкой ликвидностью инструмента и оценкой инфраструктурных рисков профучастниками, но со временем дисконт должен сократиться.
Поддержку рублю оказывает ЦБ на фоне продажи валют, жесткая ДКП, нормативы репатриации выручки экспортеров. При этом в начале года притоки валюты повышенные, а оттоки обычно пониженные. Валютный баланс сейчас смещен в пользу рубля, о рисках для покупателей инвалют говорилось многократно.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter