Главное
• После +3% с начала года индекс МосБиржи снизил темп роста — на подступах к техническому сопротивлению 3200 п. продавцы бумаг закономерно усилили нажим.
• Неустойчивая динамика сырьевых цен и сильный рубль сдерживают активность покупателей акций. Но в условиях высоких дивидендных ожиданий коррекционные настроения на рынке могут быстро сойти на нет.
• На внешнем контуре американский индекс S&P 500 вновь переписал годовые максимумы, японский Nikkei взлетел на 34-летние пики, глобальный доллар DXY все также слаб, и на этом золото растет, а волатильность газа NG привычно высокая.
В деталях
Индекс МосБиржи за прошлую неделю прибавил 1,5%, а с начала года в моменте было +3%. После праздников на рынок вернулись основные участники, и рост оборотов торгов на подъеме рынка сигнализирует именно о желании покупать российские бумаги.
Драйвером вверх выступают высокие дивидендные ожидания в металлургическом, нефтегазовом, потребительском секторах рынка. Акции сталелитейных компаний — Северсталь, НЛМК, ММК — последние дни задавали мажорный тон всему рынку, и несмотря на локальную перегретость по инерции бумаги могут еще подорожать.
С технической точки зрения постновогоднее ралли ожидаемо забуксовало на подступах к сопротивлению 3200 п., и данный уровень мы выделяли все последние дни в качестве локального ориентира подъема индекса МосБиржи. На пике пятничной сессии индекс был у 3197 п. Закрытие состоялось с символическим приростом в 0,1% выше 3185 п.
Откат от максимума вряд ли будет продолжительным и глубоким — снизу есть важная техническая поддержка на 3150 п., и ее наверняка будут оберегать. Формация на ближайшие дни — плоская коррекция индекса с выходом вверх. После снятия локальной перекупленности рынка индекс может двинуть уже на верхнюю границу полугодового боковика 3000–3300 п.
Рубль и нефть. Валютный фактор в курсе рынка значим на фоне высокой концентрации в индексе бумаг экспортеров, чьи финансовые результаты зависят от стоимости нацвалюты. В пятницу рубль переписал максимумы с конца ноября, инвалюты продолжили падение: доллар был ниже 88, евро у 96,5, а юань почти 12,2. Оценки январской коррекции инвалют полностью оправдались на фоне пониженного спроса и повышенного предложения на валюту в начале года.
Жесткий цикл ДКП ЦБ сдавливает спрос на валюту под импорт и повышает привлекательность рублевых инструментов, нормативы репатриации выручки экспортеров увеличивают общее предложение валюты на рынке, а бюджетное правило сейчас работает от продажи валют на фоне выпадения нефтегазовых доходов.
Технически есть некоторая усталость от падения валютных пар, и локальные отскоки в долларе, евро, юане возможны, но фундаментальные вводные по-прежнему не исключают обновление минимумов ноября.
Сырьевой фактор в курсе российских акций не оспаривается, и высокая волатильность фьючерсов нефти и газа сдерживает устойчивый покупательный сентимент в бумагах нефтяников и газовиков. Баррель Brent в пятницу взлетал выше $80,7, а сегодня утром был уже у $77,5, и опять пытается подняться к $79. А очень турбулентный газ NG после очередного скачка выше $3,3 падает ниже $3,15: +7% в пятницу и -6% в понедельник.
Несмотря на быстрые откаты Brent и NG технические уровни поддержки $77 и $3 актуальны, и от них можно вновь работать от лонга как напрямую, через московские фьючерсы BRG4 и NGF4, так и через отечественные бумаги нефтяных и газовых компаний.
Бумаги в фокусе
• Северсталь (+1,3%). За прошлую неделю акции взлетели на 9%, а с начала года уже +11%. Опережающая динамика бумаг вызвана анонсом дивидендов, решение совета директоров должно быть в феврале. Есть техническая перегретость: локальное сопротивление на 1600 руб. находится выше пятничного максимума на 2%, время для игры на понижение ограничено, поскольку, если СД одобрит выплаты, то ориентиром вверх может быть уже 1700 руб.
• ЭсЭфАй (+17,5%). В моменте было +35%, исторические максимумы и рекордные для бумаги обороты под 3 млрд. руб. Причина ралли — изменение принципа владения квазиказначейских бумаг. Более прозрачная корпоративная структура и вариант гашения этих бумаг выступили драйверами столь мощного подъема, но большой вес в динамике акций компаний низкой капитализации играет спекулятивный фактор, а значит, не исключен дальнейший откат вниз.
• VK (+2,1%). Абсолютный рекордсмен недели (+10%) и с начала года (+15%) среди всех компонентов индекса МосБиржи. Навес продаж бумаг от нерезидентов после осенней редомициляции может быть уже исчерпан, и на рынке стали муссироваться никем не подтвержденные слухи о возможности покупки акций Ozon у фонда Baring Vostok. На российском рынке сейчас именно частные инвесторы бал правят, до 80% оборота, и спекулятивные движения даже на слухах могут быть очень сильные. Ближайший ориентир по VK — все еще открытый «зловещий» гэп на 666 руб.
Ожидаемые события
• TCS Group — ВОСА. В повестке вопрос редомициляции с Кипра в РФ.
• Минфин РФ с 15 января по 6 февраля планирует направить на продажу иностранной валюты/золота в рамках бюджетного правила средства объемом 69,1 млрд руб., ежедневный объем операций составит эквивалент 4,1 млрд руб.
• В США национальный выходной. Закрыты NYSE, NASDAQ. На CME фьючерсы на индексы торгуются до 21:00 МСК, фьючерсы на нефть — до 22:30 МСК
Внешний фон
• Индекс S&P 500 планово обновил максимумы за два года. Пик выше 4802 п., до исторической вершины остается 0,3%. Отрабатывать динамику рынка США можно на Мосбирже через фьючерсы SPYF и NASD.
• В Азии индексы в символическом плюсе, за исключением мощного ралли в японском Nikkei. Ожидания по рынку оправдались, российским трейдерам доступны контракты NIKK.
• Индекс доллара США DXY ниже 102,4 п., и в общем слабость американца связана с приближающимся монетарным разворотом — в марте ФРС понизит ставку. А это среднесрочный фактор давления на доллар и в пользу рисковых активов.
• В понедельник утром нефть Brent выше $78,5, газ NG дешевле $3,15, золото почти $2060 на фоне обратной корреляции цены унции с DXY, и это не предел.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• После +3% с начала года индекс МосБиржи снизил темп роста — на подступах к техническому сопротивлению 3200 п. продавцы бумаг закономерно усилили нажим.
• Неустойчивая динамика сырьевых цен и сильный рубль сдерживают активность покупателей акций. Но в условиях высоких дивидендных ожиданий коррекционные настроения на рынке могут быстро сойти на нет.
• На внешнем контуре американский индекс S&P 500 вновь переписал годовые максимумы, японский Nikkei взлетел на 34-летние пики, глобальный доллар DXY все также слаб, и на этом золото растет, а волатильность газа NG привычно высокая.
В деталях
Индекс МосБиржи за прошлую неделю прибавил 1,5%, а с начала года в моменте было +3%. После праздников на рынок вернулись основные участники, и рост оборотов торгов на подъеме рынка сигнализирует именно о желании покупать российские бумаги.
Драйвером вверх выступают высокие дивидендные ожидания в металлургическом, нефтегазовом, потребительском секторах рынка. Акции сталелитейных компаний — Северсталь, НЛМК, ММК — последние дни задавали мажорный тон всему рынку, и несмотря на локальную перегретость по инерции бумаги могут еще подорожать.
С технической точки зрения постновогоднее ралли ожидаемо забуксовало на подступах к сопротивлению 3200 п., и данный уровень мы выделяли все последние дни в качестве локального ориентира подъема индекса МосБиржи. На пике пятничной сессии индекс был у 3197 п. Закрытие состоялось с символическим приростом в 0,1% выше 3185 п.
Откат от максимума вряд ли будет продолжительным и глубоким — снизу есть важная техническая поддержка на 3150 п., и ее наверняка будут оберегать. Формация на ближайшие дни — плоская коррекция индекса с выходом вверх. После снятия локальной перекупленности рынка индекс может двинуть уже на верхнюю границу полугодового боковика 3000–3300 п.
Рубль и нефть. Валютный фактор в курсе рынка значим на фоне высокой концентрации в индексе бумаг экспортеров, чьи финансовые результаты зависят от стоимости нацвалюты. В пятницу рубль переписал максимумы с конца ноября, инвалюты продолжили падение: доллар был ниже 88, евро у 96,5, а юань почти 12,2. Оценки январской коррекции инвалют полностью оправдались на фоне пониженного спроса и повышенного предложения на валюту в начале года.
Жесткий цикл ДКП ЦБ сдавливает спрос на валюту под импорт и повышает привлекательность рублевых инструментов, нормативы репатриации выручки экспортеров увеличивают общее предложение валюты на рынке, а бюджетное правило сейчас работает от продажи валют на фоне выпадения нефтегазовых доходов.
Технически есть некоторая усталость от падения валютных пар, и локальные отскоки в долларе, евро, юане возможны, но фундаментальные вводные по-прежнему не исключают обновление минимумов ноября.
Сырьевой фактор в курсе российских акций не оспаривается, и высокая волатильность фьючерсов нефти и газа сдерживает устойчивый покупательный сентимент в бумагах нефтяников и газовиков. Баррель Brent в пятницу взлетал выше $80,7, а сегодня утром был уже у $77,5, и опять пытается подняться к $79. А очень турбулентный газ NG после очередного скачка выше $3,3 падает ниже $3,15: +7% в пятницу и -6% в понедельник.
Несмотря на быстрые откаты Brent и NG технические уровни поддержки $77 и $3 актуальны, и от них можно вновь работать от лонга как напрямую, через московские фьючерсы BRG4 и NGF4, так и через отечественные бумаги нефтяных и газовых компаний.
Бумаги в фокусе
• Северсталь (+1,3%). За прошлую неделю акции взлетели на 9%, а с начала года уже +11%. Опережающая динамика бумаг вызвана анонсом дивидендов, решение совета директоров должно быть в феврале. Есть техническая перегретость: локальное сопротивление на 1600 руб. находится выше пятничного максимума на 2%, время для игры на понижение ограничено, поскольку, если СД одобрит выплаты, то ориентиром вверх может быть уже 1700 руб.
• ЭсЭфАй (+17,5%). В моменте было +35%, исторические максимумы и рекордные для бумаги обороты под 3 млрд. руб. Причина ралли — изменение принципа владения квазиказначейских бумаг. Более прозрачная корпоративная структура и вариант гашения этих бумаг выступили драйверами столь мощного подъема, но большой вес в динамике акций компаний низкой капитализации играет спекулятивный фактор, а значит, не исключен дальнейший откат вниз.
• VK (+2,1%). Абсолютный рекордсмен недели (+10%) и с начала года (+15%) среди всех компонентов индекса МосБиржи. Навес продаж бумаг от нерезидентов после осенней редомициляции может быть уже исчерпан, и на рынке стали муссироваться никем не подтвержденные слухи о возможности покупки акций Ozon у фонда Baring Vostok. На российском рынке сейчас именно частные инвесторы бал правят, до 80% оборота, и спекулятивные движения даже на слухах могут быть очень сильные. Ближайший ориентир по VK — все еще открытый «зловещий» гэп на 666 руб.
Ожидаемые события
• TCS Group — ВОСА. В повестке вопрос редомициляции с Кипра в РФ.
• Минфин РФ с 15 января по 6 февраля планирует направить на продажу иностранной валюты/золота в рамках бюджетного правила средства объемом 69,1 млрд руб., ежедневный объем операций составит эквивалент 4,1 млрд руб.
• В США национальный выходной. Закрыты NYSE, NASDAQ. На CME фьючерсы на индексы торгуются до 21:00 МСК, фьючерсы на нефть — до 22:30 МСК
Внешний фон
• Индекс S&P 500 планово обновил максимумы за два года. Пик выше 4802 п., до исторической вершины остается 0,3%. Отрабатывать динамику рынка США можно на Мосбирже через фьючерсы SPYF и NASD.
• В Азии индексы в символическом плюсе, за исключением мощного ралли в японском Nikkei. Ожидания по рынку оправдались, российским трейдерам доступны контракты NIKK.
• Индекс доллара США DXY ниже 102,4 п., и в общем слабость американца связана с приближающимся монетарным разворотом — в марте ФРС понизит ставку. А это среднесрочный фактор давления на доллар и в пользу рисковых активов.
• В понедельник утром нефть Brent выше $78,5, газ NG дешевле $3,15, золото почти $2060 на фоне обратной корреляции цены унции с DXY, и это не предел.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter