Константин Бочкарев, FOREX: все внимание на Nonfarm payrolls!

4 декабря 2009 Admiral Markets

Все внимание на статистику по рынку труда США за ноябрь, которая будет опубликована в пятницу в 16:30 мск и от которой очень многое будет зависеть на финансовых рынках. Собственно пару слов о качестве ожидаемых данных:

Индекс ISM Manufacturing, как отмечалось, не дотянул до 55 пунктов, а в четверг уже за ноябрь хуже ожиданий вышел индекс деловой активности по сфере услуг или ISM Services (показатель составил 48.7 при прогнозе 51,5). Все это уже нагоняет тоску и заставляет усомниться в динамичном восстановлении крупнейшей экономики мира. По второму показателю немаловажный момент еще заключается в том, что он вышел ниже уровня 50 пунктов, что сигнализирует о спаде в сфере услуг.
Хуже ожиданий также оказался отчет от рекрутинговой компании ADP. К тому же в четверг вечером Роберт Гиббс из Администрации президента США заявил о том, что в Белом Доме ожидают некоторого скачка уровня безработицы.

Если исходить из данных составляющих, то можно вполне допустить рост уровня безработицы в ноябрьском или декабрьском отчетах вплоть до 10,5%, а также увидеть 4/12 Nonfarm payrolls не на уровне -120к, а на уровне -150k. В то же самое время поправку приходиться делать на еженедельную статистику по заявкам на пособия по безработице/Jobless claims, которая в последнее время выходила лучше ожиданий. В частности, за неделю к 28/11 заявки на пособия снизились до 457k против ожидавшегося их роста до 485k; предыдущее значение показателя было пересмотрено при этом до 462k. Не исключено, что такая неплохая динамика этого показателя связана с сезонным фактором или с тем, что накануне Дня Благодарения работодатели старались воздержаться от сокращений. Резюме: мы ожидаем выхода данных по уровню безработицы/Unemlpoyment rate выше 10,2% или хуже ожиданий, показатель Nonfarm payrolls может при этом оказаться даже лучше ожиданий или, по крайне мере, не хуже чем -150k. «Подавай на ожиданиях, покупай по факту» На наш взгляд, с учетом того снижения рынка акций США (Dow Jones -0,83%, S&P500 -0,84%, Nasdaq -0,54%) и укрепления курса доллара, которое мы наблюдали в четверг, можно предположить, что многие уже готовы к выходу слабого отчета по рынку труда в пятницу. В таком случае, если статистика окажется ненамного хуже ожиданий, то вполне можно предположить, что по факту выхода данных мы станем свидетелями еще одной попытки сыграть на повышение в EUR/USD или S&P500. В общем, если цифры будут слабые, а доллар по итогам пятницы подешевеет, и S&P500 вырастет, то можно будет смело говорить, что рождественское/новогоднее ралли началось. В идеале, конечно же, не гадать, а дождаться хотя бы 17:00 мск, когда эмоции оставят рынок, и даст о себе знать та или иная тенденция. Последние две недели и валютный, и фондовый рынки стояли на распутье, поэтому сильное движение в декабре мы еще увидим, бояться что-либо пропустить в пятницу до 17:00 мск не стоит. С точки зрения технического анализа, мы смотрим на то, сумеет ли по итогам недели курс EUR/USD удержаться выше 1,50, а индекс S&P500 выше рубежа 1090 пунктов. Если нет, то под угрозой окажется восходящий тренд и в первом, и во втором случае и тогда уже декабрь пройдет под знаком коррекции к росту последние полгода. EUR Относительно пары EUR/USD актуален уже тезис «покупай на ожиданиях, продавай по факту». Ключевым для евро/доллар событием в четверг стало очередное заседание ЕЦБ и пресс-конференция с участием Жан-Клода Трише. Многие рассчитывали на то, что глава Центробанка Еврозоны представит стратегию постепенного отказа от мягкой денежной политики, иными словами, даст понять когда и как ЕЦБ перекроет кран с ликвидностью и начнет забирать из системы лишние деньги. В принципе все это Трише в итоге и сказал, что по факту даже вызвало фиксацию прибыли или продажи в EUR/USD. Естественно, что поздним вечером падению курса евро до 1,5050 способствовало уже ухудшение ситуации в аппетитом к риску в США и снижение местных фондовых индексов.

РТС,ММВБ: ждем ноябрьский отчет по рынку труда США!

Российский рынок акций имеет высокие шансы вернуться в пятницу утром на уровни начала недели с учетом того, что внешний фон накануне ощутимо ухудшился 3 декабря (WTI -0,84%, Dow Jones -0,83%, S&P500 -0,84%, Nasdaq -0,54%, фьючерс на индекс РТС -1,04% в рамках вечерней сессии). Дальнейшая судьба российского рынка акций, как и американского, будет при этом всецело зависеть от публикации 4 декабря в США в 16:30 мск ноябрьского отчета по рынку труда (Nonfarm payrolls). Если учесть, что хуже ожиданий накануне вышел отчет от рекрутинговой компании ADP и индексы ISM Manufacturing, ISM Services, то вполне можно предположить, что многие инвесторы к концу недели исходили из того, что пятничная статистика также может быть хуже прогнозов аналитиков. На ожиданиях слабых данные инвесторы, возможно, и продавали акции в четверг, возможно, по факту выхода статистики будут покупать..? Добавим, что представитель Белого дома США Роберт Гиббс говорил о том, что в администрации ожидают некоторого скачка уровня безработицы. Мы предлагаем не гадать, а дождаться вечера пятницы. С точки зрения технического анализа, мы бы также следили за уровнями поддержки 1,50 по EUR/USD и 1090 пунктов по S&P500. Если неделя завершится ниже данных рубежей, то вероятность увидеть хорошую коррекцию к росту мировых рынков акций последние девять месяцев заметно возрастет. Добавим, что в рамках основной торговой сессии 3/12 индекс РТС снизился на 0,47%, ММВБ потерял порядка 1,10%, составив к закрытию 1311,08 пунктов. RUS equities

Уралсиб Кэпитал рекомендует покупать акции ФСК ЕЭС +1,89% 0,377р. До 15/12 будут известны тарифы. Отчетность ФСК за 2008 год — убыток 960 млн рублей на фоне переоценки активов, которые компании достались от РАО ЕЭС; в этом году будет уже переоценка активов в сторону увеличения — индекс Уралсиб Энергетический вырос на 250%; компания недооценена к зарубежным аналогам. Русгидро +0,09% 1,1350р.
Лукойл: аналитики говорят, что ситуация с добычей нефти указывает на непростое положение компании.
Сургутнефтегаз прив +2,51% 13,735р., Газпромнефть +0,22% 162,06р., Новатэк -0,07% 161,52р., Роснефть -2,18% 243,1р., Татнефть -2,26% 140,26р., Лукойл -2,68% 1683,69р., Газпром -2,52% 163,28р.
Сбербанк +1,48% 72,46р., ВТБ -1,84% 6,41к, Сбербанк прив +0,59% 57,73р.: финсектор лидирует в Европе на фоне намерений Bank of America вернуть 45$ млрд властям США/TARP.

Goldman Sachs: темпы роста мировой экономики в 2010 году составят 4,4%, а в 2011 году 4,5%; инфляция будет оставаться низкой. Рекомендация в числе прочих — покупать российские акции. Другие идеи — покупать GBP/NZD, PLZ/JPY. Продавать CDS на Ирландию, покупать на Испанию.
А.Кудрин не исключает дефолты аналогичные Dubai World в 2010-2011 гг.
Индекс PMI Services в РФ в ноябре указал на замедление роста в секторе. ВТБ Капитал, индекс 53,3 против 54,3 месяцем ранее.
Автоваз +3,25% 16,09р.: лучше рынка на ожиданиях получения помощи. А.Кудрин — первый транш госпощи в декабре 2009 года. За последний месяц продажи Автоваза упали до рекордно минимального уровня.
Интер РАО: объем больше чем по ВТБ, рост котировок. Спекуляции о том, что у иностранных инвесторов очень мало энергетических бумаг; до приостановки торгов многие из бумаги вышли, теперь покупают.
Credit Suisse: сотовые операторы оценены в РФ справедливо. По МТС хуже рынка, потенциал снижения порядка 6%. Темпы роста ограничены, есть структурные риски от амбиций Связьинвеста. Лучшее уже случилось с компаниями.
Система завершила сделку по продаже банку ВТБ контрольного пакета девелопера Система Галс. Событие ожидаемое.
Сбербанк — покупка под отчетность за 3кв09 на следующей неделе и оптимистичные комментарии Грефа о том, что ухудшение качества портфеля приостановилось.7/12.
Дилеры: в среду валюту за рубли покупал крупный госбанк.
ЗВР РФ выросли до 449,7$ млрд или на 5,9$ млрд за последнюю неделю.
ОГК3 планирует к 2020 году увеличить генерирующие мощности на 20%.
Холдинг МРСК +2,97% 3,67р. проведет в 2010 году допэмиссию на 8,3 млрд рублей.
НЛМК +3,09% 94,02р., ММК +1,28% 23,59р., ГМК Норильский Никель -1,21% 4177р., Полюс Золото -1,98% 1630р., Северсталь +2,37% 242р

http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу