18 января 2024 Abeta | CrowdStrike
💡 В 2023 году акции компании выросли на 142.5%. Мы неоднократно подчеркивали в публикациях, что имеем позитивный взгляд на CrowdStrike. Инвестиционная идея по компании оказалась одной из самых прибыльных в нашем покрытии.
Учитывая состояние рынка кибербезопасности и позицию CrowdStrike на нем, мы ожидаем, что компания продолжит успешно оперировать, а акции будут расти в 2024 году и далее.
✅ CrowdStrike #CRWD - разработчик ПО в сфере кибербезопасности.
🎯 Целевая цена - $300, потенциал роста +8%
Расширение доли на рынке Endpoint Security
По последним данным IDC, доля компании на рынке расширилась на 290 б.п. до 17.8% в 2022 году. Темпы ощутимо опередили ближайших конкурентов. По оценкам аналитиков, в 2023 году доля увеличилась на 290 б.п., а в 2024 она вырастет еще на 300 б.п.
Мы видим множество возможностей для дополнительной консолидации в пользу CrowdStrike за счет поставщиков ПО прошлого поколения. К таким можно отнести Trellix и Symantec. В 2024 году миграция может ускориться в связи с ростом угроз и недавними громкими и дорогостоящими кибератаками на корпорации (Clorox, MGM, Caesars и др).
Перспективы новых сервисов
Cloud Security, LogScale и Identity - все три сферы относительно новые для компании, однако темпы роста впечатляют. По последним данным, ARR всех сервисов за первые три квартала 2023 года вырос почти на 135% г/г до $600 млн. По оценкам менеджмента, совокупный ARR новых сервисов в ближайшие 5-7 лет достигнет $4.5-6 млрд или 45-60% от общего ожидаемого показателя компании.
• Cloud Security. Внимание индустрии к облачной безопасности продолжает расти, учитывая стремительное принятие технологий, а также увеличение сложности и частоты атак. CrowdStrike обладает отличным позиционированием для проникновения на новый для нее рынок, предлагая комплексные решения, охватывающие все сферы облачной безопасности (CSPM и CIEM, CWP, ASPM).
• LogScale. Компания наблюдает высокий спрос на LogScale - SIEM-систему, используемую для анализа данных с помощью ИИ. Большинство клиентов переход от поставщиков прошлого поколения, по аналогии с сегментом Endpoint.
• Identity Security. Данный сервис предоставляет защиту от кражи личности. По расчетам CrowdStrike, в прошлом году в 80% кибератак использовались методы, основанные на идентификации личности. На этом фоне внимание к Identity Security стремительно растет.
Баланс роста и рентабельности
CrowdStrike продолжает демонстрировать отличную экономическую эффективность, благодаря своей способности проникать на все рынки от крупных предприятий до МСП. В прошлом квартале компания смогла обеспечить рост операционной маржи на 690 б.п. г/г и увеличение ARR на 35% г/г. Соотношение затрат и выручки на одного клиента остается одним из лучших в секторе.
💎 Мы воодушевлены темпами развития CrowdStrike и продолжаем рассматривать компанию как одну из лучших историй в технологическом секторе. CrowdStrike отличается от аналогов, поскольку нашла отличный баланс роста и сохранения высокой рентабельности.
Рассчитываем, что CrowdStrike продолжит показывать впечатляющие результаты, благодаря высокому спросу на кибербезопасность, развитию новых сервисов, а также интеграции решений с генеративным ИИ.
Отметим, что после стремительного роста в 2023 году акции достигли своих целевых цен и приближаются к зоне перекупленности. На этом фоне планируем вновь формировать позиции на значимых коррекциях.
https://t.me/aabeta (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter