20 января 2024 Business Insider
Сегодняшние проблемы Китая аналогичны тем, с которыми столкнулась Япония 30 лет назад. Но если Японии удалось избежать повсеместной безработицы, обвала ВВП и политических распрей, то путь Китая может оказаться не столь позитивным, предупреждает экономист.
Вторая по величине экономика мира отстает почти по всем показателям, пишет лауреат Нобелевской премии по экономике 2008 года Пол Кругман в своей аналитической статье для The New York Times. По сути, проблемы, с которыми сегодня сталкивается Китай, повторяют те, с которыми столкнулась Япония после того, как в 1980-х годах лопнул пузырь на ее финансовом рынке. Но если Токио удалось избежать таких проблем, как повсеместная безработица, падение ВВП и политические распри, то предстоящий Пекину путь может оказаться не столь позитивным.
«Это не полноценный кризис, — по крайней мере, пока, — но есть основания полагать, что Китай вступает в эпоху стагнации и разочарований», — пишет экономист.
По его мнению, часть проблем была спровоцирована самим руководством Китая: произвольные вмешательства председателя Си Цзиньпина в различные процессы — например, его репрессии против технологических компаний страны — мешают эффективному управлению экономикой. Но даже и при лучшем руководстве сама экономическая стратегия Китая на протяжении многих лет носила неустойчивый характер в том смысле, что рано или поздно все должно было обрушиться.
Масштабный рост экономики страны в последнее десятилетие почти не опирался на потребительские расходы, которые составляли мизерный процент ВВП. Среди причин этого — финансовые репрессии и слабые системы социальной защиты, которые стимулировали домохозяйства больше сберегать, чем тратить. Чтобы стимулировать спрос, Китай сосредоточился на активном инвестировании, на которое приходится более 40% его ВВП.
«Проблема в том, что, когда вы инвестируете столько денег, рано или поздно эффективность данного процесса резко снижается», — объясняет Кругман.
Эта стратегия может сработать, когда численность рабочей силы быстро растет, а производительность труда высока, но эти показатели уже достигли своего пика и теперь находятся в состоянии стагнации. Китаю удается компенсировать невысокие потребительские расходы за счет колоссальных инвестиций в сектор недвижимости, составляющий четверть ВВП страны и почти 70% всех активов домохозяйств.
Но пузыри лопаются, подчеркивает Кругман, что мы и увидели на примере недавнего краха китайских застройщиков, сопровождавшегося дефолтами и банкротствами. Теперь все зависит от того, как Китай отреагирует на свои экономические проблемы.
«Попытается ли он поддержать экономику за счет резкого роста экспорта, который войдет в противоречие с усилиями Запада по продвижению „зеленых“ технологий? И, что самое страшное, попытается ли он отвлечь население от внутренних трудностей с помощью военного авантюризма?» — задается вопросами экономист. — «Давайте не будем злорадствовать по поводу экономических проблем Китая, которые могут стать проблемой для всех».
http://www.businessinsider.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вторая по величине экономика мира отстает почти по всем показателям, пишет лауреат Нобелевской премии по экономике 2008 года Пол Кругман в своей аналитической статье для The New York Times. По сути, проблемы, с которыми сегодня сталкивается Китай, повторяют те, с которыми столкнулась Япония после того, как в 1980-х годах лопнул пузырь на ее финансовом рынке. Но если Токио удалось избежать таких проблем, как повсеместная безработица, падение ВВП и политические распри, то предстоящий Пекину путь может оказаться не столь позитивным.
«Это не полноценный кризис, — по крайней мере, пока, — но есть основания полагать, что Китай вступает в эпоху стагнации и разочарований», — пишет экономист.
По его мнению, часть проблем была спровоцирована самим руководством Китая: произвольные вмешательства председателя Си Цзиньпина в различные процессы — например, его репрессии против технологических компаний страны — мешают эффективному управлению экономикой. Но даже и при лучшем руководстве сама экономическая стратегия Китая на протяжении многих лет носила неустойчивый характер в том смысле, что рано или поздно все должно было обрушиться.
Масштабный рост экономики страны в последнее десятилетие почти не опирался на потребительские расходы, которые составляли мизерный процент ВВП. Среди причин этого — финансовые репрессии и слабые системы социальной защиты, которые стимулировали домохозяйства больше сберегать, чем тратить. Чтобы стимулировать спрос, Китай сосредоточился на активном инвестировании, на которое приходится более 40% его ВВП.
«Проблема в том, что, когда вы инвестируете столько денег, рано или поздно эффективность данного процесса резко снижается», — объясняет Кругман.
Эта стратегия может сработать, когда численность рабочей силы быстро растет, а производительность труда высока, но эти показатели уже достигли своего пика и теперь находятся в состоянии стагнации. Китаю удается компенсировать невысокие потребительские расходы за счет колоссальных инвестиций в сектор недвижимости, составляющий четверть ВВП страны и почти 70% всех активов домохозяйств.
Но пузыри лопаются, подчеркивает Кругман, что мы и увидели на примере недавнего краха китайских застройщиков, сопровождавшегося дефолтами и банкротствами. Теперь все зависит от того, как Китай отреагирует на свои экономические проблемы.
«Попытается ли он поддержать экономику за счет резкого роста экспорта, который войдет в противоречие с усилиями Запада по продвижению „зеленых“ технологий? И, что самое страшное, попытается ли он отвлечь население от внутренних трудностей с помощью военного авантюризма?» — задается вопросами экономист. — «Давайте не будем злорадствовать по поводу экономических проблем Китая, которые могут стать проблемой для всех».
http://www.businessinsider.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter