Индекс МосБиржи застрял в полугодовом боковике. Развязка назревает. Выход предполагается вверх. Вопрос лишь — когда? Подскажет статистика.
Нудный боковик
Индекс МосБиржи показал свои локальные максимумы еще в начале сентября 2023 г. и с тех пор курсирует в широком боковике с размытыми границами 3000–3300 п. В декабре был временный пролив под нижнюю границу, но наши оценки ценового дна и оперативного выкупа просадки оказались максимально точны — расчетный нижний предел на 2959 п. совпал с фактическим до пункта.
В январе уже был подскок на 3200 п., или +8% после декабрьских распродаж. Но дальше фондовым быкам пройти не удалось, и индекс впал в локальный нудный боковик с узкими границами 3200–3150 п. В последние дни индекс неоднократно подбирался к нижней границе и закономерно отпрыгивал.
Технически выход из узкого боковика видится вверх, над 3200 п. Но это краткосрочная история. На среднесрочном горизонте, в рамках ближайших месяцев, есть вероятность достижения и верхней границы широкого полугодового боковика, к 3300 п.
Фундаментально позитивные оценки базируются на факторах реинвестирования дивидендов и роста ожиданий окончания жесткого цикла ДПК ЦБ — металлурги могут вернуться к выплате акционерам, скоро на рынок подоспеют средства от нефтяников и ритейла, а к концу весны ЦБ может начать плавное снижение стоимости фондирования. Но отыгрывать данные идеи нужно заранее. Как говорится: покупай на ожиданиях, продавай по факту, а не иначе.
Вновь воспользуемся моделирующим подходом и определим статистические пределы изменения индекса в рамках установленного временного горизонта. При этом за основу возьмем именно вариант наверх. Возможно, рынку остались считанные дни до выхода из спячки?
Подчеркнем, моделирующий подход ни в коем случае не прогнозирует само снижение (рост) того или иного инструмента, а лишь на основе статистических параметров риска, доходности, волатильности и заданного срока наблюдения оценивает предел, ниже (выше) которого с подавляющей вероятностью не стоит ждать изменения цены актива.
Что получилось
Текущая оценка носит краткосрочный характер. За оставшиеся 7 сессий до конца января историческая волатильность дает вероятность в 5%, что индекс не превысит 3253 п. Если оценивать по предельным метрикам рисковости, то есть VAR 99%, шанс на прорыв 3300 п. составляет и вовсе процент.
Интерпретация следующая: широкий боковик 3000–3300 п. если и разрешится вверх, то нескоро. Минимум в феврале. А вот краткосрочный боковик 3150–3200 п. имеет высокие шансы на окончание уже в самые ближайшие сессии — и к этому нужно быть готовым.
Тем, кто работает в контртренд под идею прорыва вниз важной поддержки 3150 п., все-таки не стоит пренебрегать защитными стоп-приказами. Ведь по факту преодоления сопротивлении 3200 п. рост рынка акций может лишь ускориться. А пока изматывающий боковик продолжается.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Нудный боковик
Индекс МосБиржи показал свои локальные максимумы еще в начале сентября 2023 г. и с тех пор курсирует в широком боковике с размытыми границами 3000–3300 п. В декабре был временный пролив под нижнюю границу, но наши оценки ценового дна и оперативного выкупа просадки оказались максимально точны — расчетный нижний предел на 2959 п. совпал с фактическим до пункта.
В январе уже был подскок на 3200 п., или +8% после декабрьских распродаж. Но дальше фондовым быкам пройти не удалось, и индекс впал в локальный нудный боковик с узкими границами 3200–3150 п. В последние дни индекс неоднократно подбирался к нижней границе и закономерно отпрыгивал.
Технически выход из узкого боковика видится вверх, над 3200 п. Но это краткосрочная история. На среднесрочном горизонте, в рамках ближайших месяцев, есть вероятность достижения и верхней границы широкого полугодового боковика, к 3300 п.
Фундаментально позитивные оценки базируются на факторах реинвестирования дивидендов и роста ожиданий окончания жесткого цикла ДПК ЦБ — металлурги могут вернуться к выплате акционерам, скоро на рынок подоспеют средства от нефтяников и ритейла, а к концу весны ЦБ может начать плавное снижение стоимости фондирования. Но отыгрывать данные идеи нужно заранее. Как говорится: покупай на ожиданиях, продавай по факту, а не иначе.
Вновь воспользуемся моделирующим подходом и определим статистические пределы изменения индекса в рамках установленного временного горизонта. При этом за основу возьмем именно вариант наверх. Возможно, рынку остались считанные дни до выхода из спячки?
Подчеркнем, моделирующий подход ни в коем случае не прогнозирует само снижение (рост) того или иного инструмента, а лишь на основе статистических параметров риска, доходности, волатильности и заданного срока наблюдения оценивает предел, ниже (выше) которого с подавляющей вероятностью не стоит ждать изменения цены актива.
Что получилось
Текущая оценка носит краткосрочный характер. За оставшиеся 7 сессий до конца января историческая волатильность дает вероятность в 5%, что индекс не превысит 3253 п. Если оценивать по предельным метрикам рисковости, то есть VAR 99%, шанс на прорыв 3300 п. составляет и вовсе процент.
Интерпретация следующая: широкий боковик 3000–3300 п. если и разрешится вверх, то нескоро. Минимум в феврале. А вот краткосрочный боковик 3150–3200 п. имеет высокие шансы на окончание уже в самые ближайшие сессии — и к этому нужно быть готовым.
Тем, кто работает в контртренд под идею прорыва вниз важной поддержки 3150 п., все-таки не стоит пренебрегать защитными стоп-приказами. Ведь по факту преодоления сопротивлении 3200 п. рост рынка акций может лишь ускориться. А пока изматывающий боковик продолжается.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter