💡 Предлагаем обратить внимание на акции Moderna. Мы имеем положительный взгляд на компанию, несмотря на уход пандемии, из-за перспективного портфеля препаратов в разработке. Вдобавок, акции существенно скорретивовались в 2023 году и теперь торгуются на интересных уровнях.
✅ Moderna #MRNA - американская биофармацевтическая компания. Наиболее известна разработкой вакцины на основе матричного РНК против COVID-19 (Spikevax), от которой сейчас получает почти всю выручку. Также разрабатывает 25 новых перспективных препаратов.
🎯 Целевая цена - $230, потенциал роста +131%
Итоги 2023 года и новые прогнозы
Недавно компания представила отчет о продажах за весь год. Выручка от Spikevax составила $6 млрд - на уровне консенсус-прогнозов. В этом году компания ожидает, что выручка снизится до $4 млрд, однако в 2025 и далее последует стабильный рост, благодаря запуску новых решений. В 2026 Moderna рассчитывает выйти на чистую прибыль.
Пока этого не произошло компания обладает достаточной ликвидностью для финансирования разработок и операций. По данным за 3-й квартал на балансе находятся денежные средства, их эквиваленты и инвестиции на сумму $12.8 млрд. Коэффициент текущей ликвидности составляет 2.46x, что свидетельствует о высокой обеспеченности и минимальной потребности в дополнительном финансировании.
Будущие драйверы роста
Инвестиционный кейс базируется на препаратах Moderna в разработке, которые должны поддержать финансовые показатели в 2024 году и далее.
• Вакцина от РСВ (mRNA-1345). Как ожидается, препарат для лечения респираторно-синцитиального вируса будет одобрен в первом полугодии. Менеджмент не обеспокоен фактом присутствия на рынке двух аналогов (от GSK и PFE), поскольку последние клинические испытания показали превосходство Moderna над конкурентами. По оценкам аналитиков, в 2024 году mRNA-1345 добавит $186 млн к общей выручке. Постепенно продажи достигнут $2-3 млрд.
• Двойная вакцина от гриппа и COVID-19 (mRNA-1083). Moderna разрабатывает препарат, способный защитить от обеих сезонных болезней сразу. Это позволит получить доступ к двум рынкам через одну вакцину. Последняя фаза испытаний оказалась крайне успешной, показав значительный иммунный ответ на оба вируса, а также профиль безопасности и реактогенности, эквивалентный существующим вакцинам.
Как ожидается, третья фаза исследований пройдет в этом году, а запуск в продажу начнется перед осенью 2025 года. В совокупности Moderna оценивает возможность на рынке респираторных заболеваний в $8-15 млрд.
• Терапия онкологии (mRNA-4157). Modern совместно с Merck (преп. Keytruda) разрабатывает препарат для лечения онкологических заболеваний. В декабре прошли испытания, показавшие, что совместное использование mRNA-4157 с Keytruda при лечении меланомы снижает риск рецидива на 49% и риск отдаленного метастазирования на 62%.
Сравнение проводилось с единичной Keytruda. В будущем препарат может быть использован для лечения и других онкологий. Аналитики прогнозируют, что годовая выручка от решения может достигнуть $7 млрд.
💎 В 2023 году акции Moderna скорректировались на 44.6% и теперь торгуются на привлекательных уровнях для формирования позиций. На наш взгляд, инвесторы слишком сильно фокусируются на перспективах продажах вакцин против COVID-19, недооценивая уникальность технологий компании, а также многообещающий портфель препаратов в разработке. На этом фоне присматриваемся к покупкам.
https://t.me/aabeta (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу