30 января 2024 ЦентроКредит
В целом, прошлая неделя была позитивной для цен на сырьевые товары и особенно для цен на промышленные металлы. Все основные промышленные металлы завершили неделю ростом, при этом некоторые из них, такие как олово и цинк, выросли примерно на 5%.
Рост цен на промышленные металлы, вероятно, был обусловлен некоторым улучшением склонности к риску в Китае после объявления политиками мер поддержки фондового рынка. Позднее на прошлой неделе цены продолжили расти, поскольку также были объявлены дополнительные меры по стимулированию кредитования застройщиков.
Индексы сырьевых товаров (январь 23 = 100)
Оценка ситуации с металлами в Китае
Несмотря на все мрачные заголовки вокруг сектора недвижимости Китая, ситуация с промышленными металлами там в последние месяцы фактически улучшилась. Это было вызвано налогово-бюджетными стимулами со стороны политиков, даже если они были ограниченными по сравнению с предыдущими примерами.
В целом, строительная активность довольно высока. Бюджетная поддержка была направлена на расходы на инфраструктуру, а строительная активность оказалась сильнее, чем кажется на первый взгляд, поскольку строительство государственными структурами было устойчивым.
Таким образом, недвижимость и более масштабное строительство обеспечат более стабильный фон для промышленных металлов в 2024 году. Мы считаем, что поддержка частных застройщиков остановит падение объемов ввода новых объектов недвижимости. Это, в сочетании с растущим спросом в других секторах в связи с переходом к «зеленой» экономике, замедлением роста предложения и низкими запасами металлов, подкрепляет наши ожидания роста цен на промышленные металлы в этом году.
Запрет LME в России может оказать давление на акции
Согласно сообщениям, Европейский союз рассматривает возможность расширения своих санкций в отношении России, включив в них запрет на импорт российского алюминия. До сих пор торговля металлами в основном обходилась без санкций, за исключением Великобритании, хотя, согласно информации в СМИ, европейские покупатели применяли самосанкции.
Тем не менее, на LME было поставлено большое количество российского металла. По состоянию на декабрь 2023 года около 90% всего алюминия на складах LME было российского происхождения. Если запрет на российский импорт вступит в силу и коснется LME, это может оказать понижательное давление на и без того исторически низкие запасы.
Текущая неделя
Публикация данных о занятости в несельскохозяйственном секторе США 2 февраля станет ключевым релизом на этой неделе. Мы ожидаем, что замедление роста занятости повысит ожидания скорейшего снижения ставок ФРС, что приведет к росту цен на сырьевые товары, особенно на драгоценные металлы.
https://www.ccb.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Рост цен на промышленные металлы, вероятно, был обусловлен некоторым улучшением склонности к риску в Китае после объявления политиками мер поддержки фондового рынка. Позднее на прошлой неделе цены продолжили расти, поскольку также были объявлены дополнительные меры по стимулированию кредитования застройщиков.
Индексы сырьевых товаров (январь 23 = 100)
Оценка ситуации с металлами в Китае
Несмотря на все мрачные заголовки вокруг сектора недвижимости Китая, ситуация с промышленными металлами там в последние месяцы фактически улучшилась. Это было вызвано налогово-бюджетными стимулами со стороны политиков, даже если они были ограниченными по сравнению с предыдущими примерами.
В целом, строительная активность довольно высока. Бюджетная поддержка была направлена на расходы на инфраструктуру, а строительная активность оказалась сильнее, чем кажется на первый взгляд, поскольку строительство государственными структурами было устойчивым.
Таким образом, недвижимость и более масштабное строительство обеспечат более стабильный фон для промышленных металлов в 2024 году. Мы считаем, что поддержка частных застройщиков остановит падение объемов ввода новых объектов недвижимости. Это, в сочетании с растущим спросом в других секторах в связи с переходом к «зеленой» экономике, замедлением роста предложения и низкими запасами металлов, подкрепляет наши ожидания роста цен на промышленные металлы в этом году.
Запрет LME в России может оказать давление на акции
Согласно сообщениям, Европейский союз рассматривает возможность расширения своих санкций в отношении России, включив в них запрет на импорт российского алюминия. До сих пор торговля металлами в основном обходилась без санкций, за исключением Великобритании, хотя, согласно информации в СМИ, европейские покупатели применяли самосанкции.
Тем не менее, на LME было поставлено большое количество российского металла. По состоянию на декабрь 2023 года около 90% всего алюминия на складах LME было российского происхождения. Если запрет на российский импорт вступит в силу и коснется LME, это может оказать понижательное давление на и без того исторически низкие запасы.
Текущая неделя
Публикация данных о занятости в несельскохозяйственном секторе США 2 февраля станет ключевым релизом на этой неделе. Мы ожидаем, что замедление роста занятости повысит ожидания скорейшего снижения ставок ФРС, что приведет к росту цен на сырьевые товары, особенно на драгоценные металлы.
https://www.ccb.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу