Главное
• Индекс МосБиржи закрылся на максимальной отметке с конца ноября 2023 г. — тренд вверх скорее продолжится, чем сменит свое направление. Бумаги в фокусе — НОВАТЭК, М.Видео, Мечел, HeadHunter, Яндекс.
• Акции ИТ-гиганта Яндекса на фоне сегрегации бизнеса забрали на себя 40% всей биржевой ликвидности, а достаточно умеренная просадка бумаг по итогам дня обнадеживает.
• Рубль отбил февральские потери, доллар вновь возвращался к 90. Повышенная волатильность свойственна валюте развивающейся и сырьевой экономики. Факторы валютного контроля вряд ли позволять девальвироваться нацвалюте.
• На внешнем контуре плоская коррекция в индексах акций США способна завершиться очередными историческими максимумами рынка — отработать динамику можно через московские фьючерсы. Гонконгский рынок возобновил микроралли, и у российских активных трейдеров была возможность в этом поучаствовать. Перед стартом Европы формируется спокойный биржевой фон.
• На сырьевом рынке нефть Brent на быстром спуске удержалась за важную техническую поддержку $77, идет закономерный отскок выше $78. Золото пока под давлением взлетевшего глобального доллара DXY, и унция дешевле $2030. Турбулентный газ NG после обвала так и не может найти опору под отскок, и фьючерс ниже $2,07/Mmbtu.
В деталях
Индекс МосБиржи в понедельник прибавил символические 0,1%, волатильность внутри дня была низкая, лишь полпроцента. А вот обороты нетипично высокие — наторговали на 88 млрд руб., но здесь весомый вклад всего одной бумаги. Что важно — утренняя просадка на фоне распродаж в ИТ-секторе и металлургах быстро выкуплена, индекс закрылся на самой высокой отметке с 22 ноября 2023 г. Вывод: поддержки стабильны, падение одних бумаг компенсируется ростом других акций, планомерный тренд вверх развивается. Маршрут на февраль — вплоть до верхней границы полугодового боковика.
С технической точки зрения фиксация рынка на максимуме за 2,5 месяца предполагает дальнейший подъем индекса. На дневном графике есть верхний гэп от 13 ноября на отметке 3248 п. От текущих это лишь полпроцента, его закрытие может пройти в самые ближайшие сессии или даже сегодня. Но и это не предел. После прорыва узкой формации 3150–3200 п. вверх открылся простор для маневра на максимумы начала осени 2023 г., к 3300 п. До знаковой области сопротивления пока остается 2% — решаемо в рамках месяца. А если смотреть чуть шире, то годовой таргет 3650 п. без дивидендной компоненты, а с учетом фактора выплат — все 4000 п. Защитные стоп-заявки активируются лишь после потери 3150 п.
Столь оптимистичные оценки по рынку в условиях актуальной жесткой геополитики кому-то могут показаться нереальными, но они базируются на фундаментальных вводных и вероятность реализации сценария видится значительной:
• Ускорение процесса редомициляции корпораций. Локально может быть давление бумаг, пришедших к нам с внешней инфраструктуры, но по мере исчерпания навеса продаж акции быстро компенсируют провал. Кейс ВК показательный.
• Корпорации возвращаются к выплатам дивидендов после двухлетней паузы, и акции на этом раллируют — кейс Северстали. Есть ожидания перезапуска дивидендных программ у других сталеваров, в ритейле.
• Замкнутость российской финансовой системы после возведения двусторонних барьеров делает наш рынок относительно автономным: глобальные тенденции движения спекулятивного капитала почти не учитываются, а вот ограниченность инструментов при повышенной ликвидности может попросту выталкивать рынок все выше и выше.
• Наконец, растет вероятность выхода ключевой ставки ЦБ на плато. Скорее всего, в следующую пятницу ЦБ возьмет монетарную паузу, а послабление ДКП можно ожидать к началу II полугодия. Переоценка ОФЗ и переток из консервативных инструментов еще подтолкнут рынок акций вверх.
• Неустойчивость сырьевых цен и волатильность котировок нефти и газа отчасти компенсируется остановкой укрепления рубля в области 90 за доллар. Для экспортно ориентированного рынка акций это важно. При этом выход нерезидентов купируется факторами ДКП ЦБ и нормативами репатриации выручки — девальвации рубля не ожидается.
Бумаги в фокусе
• НОВАТЭК (+3,5%). Лидер роста среди акций МосБиржи, обороты повышенные, под 4 млрд руб. После январских распродаж на фоне атак на инфраструктурные объекты корпорации бумаги вышли в положительную плоскость с начала 2024 г. Причина — пятничное заседание совета директоров, на котором будет поднят вопрос распределения прибыли и размера дивидендов. Фундаментальный взгляд на фоне сохраняющейся неопределенности нейтральный — 1800 руб. на горизонте года. Технически на 1500 руб. выпадет и психологический уровень, и нисходящая линия локального динамического тренда — на открытии уровень наверняка будет протестирован с проколом вверх.
• М.Видео (+3,3%). Акции взлетают на максимумы с конца октября 2023 г. Фундаментальная картина предельно осторожная, техника инструмента рваная, бумаги могут резко менять направление — подходят скорее трейдерам с высокой толерантностью к риску. Тем не менее следующим препятствием вверху может быть область сопротивления по границе пробитого восходящего тренда 2023 г., под 230 руб. Риск и доходность соответствующие — высокие.
• Мечел (+3,2%). «Обычка» ожидаемо пошла догонять «префы», которые уже переписали свои максимумы с осени 2011 г. Кейс привилегированных бумаг с интересным уровнем вверху для активных трейдеров — в специальном материале. Акции очень волатильные и входят в наш рейтинг топ-5 турбулентности. Для «обычки» есть ориентир на максимумы 2023 г., под 346 руб., это еще +5% от текущих 329 руб. Фундаментальные таргеты — 630 руб. по обоим типам акций.
• HeadHunter (+2,7%). Акции подтвердили свой статус высоковолатильной и инерционной бумаги. Январским ориентиром вверх на февраль значились 3600 руб., или +10% от сигнала — отработано предельно оперативно и точно. В моменте был ожидаемый прокол годового нисходящего динамического тренда. Если же вдруг его пробьют, откроется новый среднесрочный потенциал. Фундаментальный таргет на 4000 руб.
• Яндекс (-3,7%). Самая голубая фишка 2024 г. — ликвидность максимальная на всем рынке акций: в последние дни обороты составляли до 20% валовых объемов, приходящихся на все бумаги индекса МосБиржи, а накануне — уже почти 40%, или 33,6 млрд из совокупных 88 млрд руб. В понедельник было жарко: дневная амплитуда колебаний под 10%, акции упали. Но это не должно омрачать — бумаги входят в топ доходности с начала года и даже после локальных распродаж там по-прежнему +20% за месяц. Просто была фиксация по факту события: ралли шло на ожиданиях разделения бизнеса, и вот, накануне вышли параметры сделки. Фундаментальный таргет пока не меняется — 4400 руб., или почти +45%. Технически закрытие с потерями менее 4% после пролива свыше 9% говорит о высокой заинтересованности в бумагах, поддержка 3000 руб. проколота с запасом, но возвращена. Сейчас возможен боковик и снижение накала страстей.
На внешнем контуре
• В США: индексы падали до процента, но по итогам сессии потери оказались незначительные — S&P 500 просел на 0,3%, притом что в пятницу были абсолютные исторические максимумы. Высокий ориентир на круглые 5000 п. от 4100 п. отработан. Остались лишь штрихи для красоты, или полпроцента вверх. Российским трейдерам для освоения заокеанских тенденций можно использовать московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок доступен через фьючерс STOX.
• В Азии: на 3,5% раллирует гонконгский Hang Seng. На днях мы обозначали уровень для очередного оперативного подхвата фьючерса HANG — оставленный нижний гэп в области 15 800 п. Заход московского контракта туда был, а теперь вынос вверх. Активные трейдеры вновь могли поучаствовать.
• Нефть Brent удержалась выше важной поддержки $77, идет технический отскок чуть выше $78. Сентимент после недельного падения на 8% подпорчен. Чтобы его изменить, нефтебыкам нужно возвращать круглую планку $80. А пока лишь восстановление на фоне перепроданности.
• Золото курсирует под $2030. Это объясняется сильным укреплением доллара до двухмесячных максимумов: индекс доллара США DXY превышал уже 104,5 п., а корреляция USD и Gold исторически обратная. Все дело в снижении вероятности монетарного разворота ФРС и переносе секвестра ключевой ставки с марта на май. На фоне давления высоких ставок на финансовую систему страны ДКП придется смягчать, а значит, и доллар к весне ослабнет со всеми вытекающими для цены унции.
• Газ США NG остается на годовом дне. Фьючерс курсирует ниже $2,07, разворот вверх пока не удается на фоне мягких погодных условий, высокой промышленной активности и заполненности хранилищ. Но контракт очень волатильный: при малейшем изменении фундаментальных вводных скачок может быть сильным, даже на десятки процентов в течение короткого периода. Среднесрочное техническое сопротивление на $2,5/Mmbtu. Там, главное, про стопы не забывать.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Индекс МосБиржи закрылся на максимальной отметке с конца ноября 2023 г. — тренд вверх скорее продолжится, чем сменит свое направление. Бумаги в фокусе — НОВАТЭК, М.Видео, Мечел, HeadHunter, Яндекс.
• Акции ИТ-гиганта Яндекса на фоне сегрегации бизнеса забрали на себя 40% всей биржевой ликвидности, а достаточно умеренная просадка бумаг по итогам дня обнадеживает.
• Рубль отбил февральские потери, доллар вновь возвращался к 90. Повышенная волатильность свойственна валюте развивающейся и сырьевой экономики. Факторы валютного контроля вряд ли позволять девальвироваться нацвалюте.
• На внешнем контуре плоская коррекция в индексах акций США способна завершиться очередными историческими максимумами рынка — отработать динамику можно через московские фьючерсы. Гонконгский рынок возобновил микроралли, и у российских активных трейдеров была возможность в этом поучаствовать. Перед стартом Европы формируется спокойный биржевой фон.
• На сырьевом рынке нефть Brent на быстром спуске удержалась за важную техническую поддержку $77, идет закономерный отскок выше $78. Золото пока под давлением взлетевшего глобального доллара DXY, и унция дешевле $2030. Турбулентный газ NG после обвала так и не может найти опору под отскок, и фьючерс ниже $2,07/Mmbtu.
В деталях
Индекс МосБиржи в понедельник прибавил символические 0,1%, волатильность внутри дня была низкая, лишь полпроцента. А вот обороты нетипично высокие — наторговали на 88 млрд руб., но здесь весомый вклад всего одной бумаги. Что важно — утренняя просадка на фоне распродаж в ИТ-секторе и металлургах быстро выкуплена, индекс закрылся на самой высокой отметке с 22 ноября 2023 г. Вывод: поддержки стабильны, падение одних бумаг компенсируется ростом других акций, планомерный тренд вверх развивается. Маршрут на февраль — вплоть до верхней границы полугодового боковика.
С технической точки зрения фиксация рынка на максимуме за 2,5 месяца предполагает дальнейший подъем индекса. На дневном графике есть верхний гэп от 13 ноября на отметке 3248 п. От текущих это лишь полпроцента, его закрытие может пройти в самые ближайшие сессии или даже сегодня. Но и это не предел. После прорыва узкой формации 3150–3200 п. вверх открылся простор для маневра на максимумы начала осени 2023 г., к 3300 п. До знаковой области сопротивления пока остается 2% — решаемо в рамках месяца. А если смотреть чуть шире, то годовой таргет 3650 п. без дивидендной компоненты, а с учетом фактора выплат — все 4000 п. Защитные стоп-заявки активируются лишь после потери 3150 п.
Столь оптимистичные оценки по рынку в условиях актуальной жесткой геополитики кому-то могут показаться нереальными, но они базируются на фундаментальных вводных и вероятность реализации сценария видится значительной:
• Ускорение процесса редомициляции корпораций. Локально может быть давление бумаг, пришедших к нам с внешней инфраструктуры, но по мере исчерпания навеса продаж акции быстро компенсируют провал. Кейс ВК показательный.
• Корпорации возвращаются к выплатам дивидендов после двухлетней паузы, и акции на этом раллируют — кейс Северстали. Есть ожидания перезапуска дивидендных программ у других сталеваров, в ритейле.
• Замкнутость российской финансовой системы после возведения двусторонних барьеров делает наш рынок относительно автономным: глобальные тенденции движения спекулятивного капитала почти не учитываются, а вот ограниченность инструментов при повышенной ликвидности может попросту выталкивать рынок все выше и выше.
• Наконец, растет вероятность выхода ключевой ставки ЦБ на плато. Скорее всего, в следующую пятницу ЦБ возьмет монетарную паузу, а послабление ДКП можно ожидать к началу II полугодия. Переоценка ОФЗ и переток из консервативных инструментов еще подтолкнут рынок акций вверх.
• Неустойчивость сырьевых цен и волатильность котировок нефти и газа отчасти компенсируется остановкой укрепления рубля в области 90 за доллар. Для экспортно ориентированного рынка акций это важно. При этом выход нерезидентов купируется факторами ДКП ЦБ и нормативами репатриации выручки — девальвации рубля не ожидается.
Бумаги в фокусе
• НОВАТЭК (+3,5%). Лидер роста среди акций МосБиржи, обороты повышенные, под 4 млрд руб. После январских распродаж на фоне атак на инфраструктурные объекты корпорации бумаги вышли в положительную плоскость с начала 2024 г. Причина — пятничное заседание совета директоров, на котором будет поднят вопрос распределения прибыли и размера дивидендов. Фундаментальный взгляд на фоне сохраняющейся неопределенности нейтральный — 1800 руб. на горизонте года. Технически на 1500 руб. выпадет и психологический уровень, и нисходящая линия локального динамического тренда — на открытии уровень наверняка будет протестирован с проколом вверх.
• М.Видео (+3,3%). Акции взлетают на максимумы с конца октября 2023 г. Фундаментальная картина предельно осторожная, техника инструмента рваная, бумаги могут резко менять направление — подходят скорее трейдерам с высокой толерантностью к риску. Тем не менее следующим препятствием вверху может быть область сопротивления по границе пробитого восходящего тренда 2023 г., под 230 руб. Риск и доходность соответствующие — высокие.
• Мечел (+3,2%). «Обычка» ожидаемо пошла догонять «префы», которые уже переписали свои максимумы с осени 2011 г. Кейс привилегированных бумаг с интересным уровнем вверху для активных трейдеров — в специальном материале. Акции очень волатильные и входят в наш рейтинг топ-5 турбулентности. Для «обычки» есть ориентир на максимумы 2023 г., под 346 руб., это еще +5% от текущих 329 руб. Фундаментальные таргеты — 630 руб. по обоим типам акций.
• HeadHunter (+2,7%). Акции подтвердили свой статус высоковолатильной и инерционной бумаги. Январским ориентиром вверх на февраль значились 3600 руб., или +10% от сигнала — отработано предельно оперативно и точно. В моменте был ожидаемый прокол годового нисходящего динамического тренда. Если же вдруг его пробьют, откроется новый среднесрочный потенциал. Фундаментальный таргет на 4000 руб.
• Яндекс (-3,7%). Самая голубая фишка 2024 г. — ликвидность максимальная на всем рынке акций: в последние дни обороты составляли до 20% валовых объемов, приходящихся на все бумаги индекса МосБиржи, а накануне — уже почти 40%, или 33,6 млрд из совокупных 88 млрд руб. В понедельник было жарко: дневная амплитуда колебаний под 10%, акции упали. Но это не должно омрачать — бумаги входят в топ доходности с начала года и даже после локальных распродаж там по-прежнему +20% за месяц. Просто была фиксация по факту события: ралли шло на ожиданиях разделения бизнеса, и вот, накануне вышли параметры сделки. Фундаментальный таргет пока не меняется — 4400 руб., или почти +45%. Технически закрытие с потерями менее 4% после пролива свыше 9% говорит о высокой заинтересованности в бумагах, поддержка 3000 руб. проколота с запасом, но возвращена. Сейчас возможен боковик и снижение накала страстей.
На внешнем контуре
• В США: индексы падали до процента, но по итогам сессии потери оказались незначительные — S&P 500 просел на 0,3%, притом что в пятницу были абсолютные исторические максимумы. Высокий ориентир на круглые 5000 п. от 4100 п. отработан. Остались лишь штрихи для красоты, или полпроцента вверх. Российским трейдерам для освоения заокеанских тенденций можно использовать московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок доступен через фьючерс STOX.
• В Азии: на 3,5% раллирует гонконгский Hang Seng. На днях мы обозначали уровень для очередного оперативного подхвата фьючерса HANG — оставленный нижний гэп в области 15 800 п. Заход московского контракта туда был, а теперь вынос вверх. Активные трейдеры вновь могли поучаствовать.
• Нефть Brent удержалась выше важной поддержки $77, идет технический отскок чуть выше $78. Сентимент после недельного падения на 8% подпорчен. Чтобы его изменить, нефтебыкам нужно возвращать круглую планку $80. А пока лишь восстановление на фоне перепроданности.
• Золото курсирует под $2030. Это объясняется сильным укреплением доллара до двухмесячных максимумов: индекс доллара США DXY превышал уже 104,5 п., а корреляция USD и Gold исторически обратная. Все дело в снижении вероятности монетарного разворота ФРС и переносе секвестра ключевой ставки с марта на май. На фоне давления высоких ставок на финансовую систему страны ДКП придется смягчать, а значит, и доллар к весне ослабнет со всеми вытекающими для цены унции.
• Газ США NG остается на годовом дне. Фьючерс курсирует ниже $2,07, разворот вверх пока не удается на фоне мягких погодных условий, высокой промышленной активности и заполненности хранилищ. Но контракт очень волатильный: при малейшем изменении фундаментальных вводных скачок может быть сильным, даже на десятки процентов в течение короткого периода. Среднесрочное техническое сопротивление на $2,5/Mmbtu. Там, главное, про стопы не забывать.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter