В общем, пятничную статистику мы бы в чем-то сравнили с «Дубайским кризисом», который вызвал краткосрочную коррекцию цен в рисковых активах (акции, сырье) и удорожание доллара, однако долгосрочные тренды изменить не сумел. Хотя, конечно, все это тревожные звоночки или предвестники в 1кв2010 хорошей коррекции в S&P500 или EUR/USD к росту последние 8-9 месяцев.
Что касается заседания ФРС 15-16 декабря, то оно во многом должно снять ту напряженность со ставками, которая возникла накануне. Скорее всего, очередной стейтмент/комментарий ФРС не претерпит существенных изменений, то есть формулировка «низкие процентные ставки в США длительный отрезок времени» останется, что, кстати, может спровоцировать новогоднее/рождественское ралли в S&P500 и восстановление пары EUR/USD в район сопротивления 1,50/1.5135. А относительно неплохих пятничных данных по занятости Fed, скорее всего, скажет в комментарии, что ситуация на рынке труда улучшилась, на чем все и закончится. Какие-либо значительные изменения по нашему мнению, могут быть на январском заседание ФРС, когда в ЦБ США смогут сделать более точные выводы о том, создает ли национальная экономика новые рабочие места.
Если учесть, что на этой неделе в Соединенных Штатах не выходит каких-либо значимых макроэкономических данных, то можно вполне предположить, что спекулянты будут концентрироваться именно на факторе ФРС. До заседания в ближайшие дни, возможно, будут попытки продавить EUR/USD или S&P500 на опасениях скорого ужесточения денежной политики за океаном. По факту мероприятия 15-16, соответственно, возможен рост.
EUR/USD
На недельном графике евро/доллар довольно-таки четко видно, что за последние два месяца мы ни разу по итогам недели не могли уверенно закрепиться выше сопротивления 1,50. Вместе с этим мы не увидели какой-либо агрессивной игры на повышение по евро после очередного заседания ЕЦБ 3 декабря и, казалось бы, четкую стратегию отказа от текущей мягкой денежной политики у глав ЦБ Еврозоны. Фактически динамика курс EUR/USD всецело зависит от того, что происходит сейчас с аппетитом к риску или мировыми рынками акций (S&P500); корреляция между двумя данными инструментами тесна как никогда. То есть получается, что какой-либо другой идеи, способной поддержать евро, просто нет на данный момент, что указывает на возможную слабость евро уже само по себе в перспективе в случае улучшения ситуации в США.
В данном случае мы бы следили за границами коридора 1,47-1,50, выход из которого в EUR/USD по итогам недели укажет направление дальнейшего движения. Для того, чтобы курс пошел заметно выше, ФедРезерв необходимо существенно затянуть с повышением процентных ставок в США или разочаровать сторонников сильного доллара.
РТС,ММВБ: быть или не быть?
Хорошая новость — в минувшую пятницу в США вышел отличный отчет по занятости за ноябрь, из которого следует: а) снижение уровня безработицы до 10% при прогнозе 10,2% б) потери рабочих мест составили всего -11k при прогнозе -125k. Статистика подтверждает восстановление экономики США, не исключено, что уже в декабрьском или январском отчете мы уже увидим прирост занятости или создание новых рабочих мест. Такие данные могут рассматриваться как весомое «за» в пользу рождественского/новогоднего ралли. Плохая новость — отличные пятничные данные тут же привели к резкому росту вероятности повышения процентных в США уже в середине следующего года. Что здесь показательно: а) рекордное дневное снижение курса EUR/USD за последние пару месяцев с 1,5080 до 1,4850 б) рекордное за последний год дневное снижение цен на золото с 1204$ до 1159$ в) рекордный за более чем месяц рост доходности Treasuries в последнюю неделю. Мы в данный момент исходим из того, что перевесит первая/хорошая составляющая и мы все-таки увидим еще один виток роста индексов РТС и ММВБ под новый год. Однако многое здесь будет зависеть от очередного заседания ФРС США 15-16 декабря. Для новогоднего/рождественского ралли необходимо, чтобы Fed представил еще один нейтральный стейтмент в духе «низкие процентные ставки длительный отрезок времени», на что мы собственно и рассчитываем. Вполне возможно, что под заседание ФРС на рынках акций будет консолидация или даже небольшое снижение (так инвесторы будут дисконтировать возможные незначительные изменения в стейтменте ФРС), а по факту данного события уже рост.
При это нужно отчетливо понимать, что потенциал для роста рынка остался довольно-таки небольшой. Сопротивление 1500-1550 пунктов по ММВБ, на наш взгляд, идеально подходит для того, чтобы распродаться и, может быть, даже начать играть на понижение. Непосредственно в краткосрочном периоде следует следить за границами коридора 1220-1380 пунктов, выход из которого довольно-таки четко укажет направление дальнейшего движения. Новогодние праздники и длительные выходные на российском рынке акций мы советуем встречать без позиций, то есть в деньгах. RUS equities
- Лукойл на неделе отчитается и представит стратегию на 10 лет. Уже была статистика по добычи за 4кв09, поэтому данные за 3кв09 ни для кого не станут сенсацией.
- Газпромнефть рассматривает возможность вторичного размещения акций. Аналитики допускают, что это может быть катализатором роста котировок акций, так как в таком случае вырастет фри-флоат и возрастет ее привлекательность.
- Урси: Сергей Иванов (вице-премьер): ключевые решения по реорганизации Связьинвеста уже приняты, тем самым отпадают другие сценарии реорганизации холдинга.
- НЛМК может представить отчетность на неделе. Аналитики ждут сильных результатов, но при этом отмечают, что бумага росла опережающими темпами, поэтому, возможно, позитив весь уже в цене.
- Unicredit Securities: ожидаем, что на фоне пика по ценам на прокат и росте загрузки у НЛМК практически до 100% отчетность будет самой лучшей в этом году. Сильные рез-ты.
- ВТБ Капитал: индикатор ВВП РФ в октябре пересмотрен до отметки -4% г/г , за ноябрь индикатор составил -2,5% г/г.
- EPFR: приток капитала на РФР увеличился, несмотря на дубайский кризис. 122$ млн!
- МРСК Холдинг: 28 декабря параметры допэмиссии на 8,3 млрд рублей будут уточнены на собрании акционеров.
- Глава МРСК Холдинг Николай Швец — обсуждение схемы консолидации МРСК обсуждается; вероятно правительство примет окончательное решение до конца года.
- Сбербанк: аналитики ждут в понедельник отчетности.
- Citi до 1,56рублей повышает цель по Русгидро
- Ростелеком обычка и префы выходят в лидеры роста.
- Goldman Sachs устанавливает прогнозную цену для ГДР Русгидро 5,77$, рекомендация покупать.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу