8 февраля 2024 БКС Экспресс | Роснефть
Роснефть может в ближайшие недели представить результаты за 2023 г. по МСФО.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Снижение прибыли в конце года. Полагаем, что глубина раскрытия информации останется сильно ограниченной по сравнению с докризисным уровнем, но, возможно, немного улучшится по сравнению с недавними релизами.
• По нашим оценкам, в IV квартале 2023 г. выручка Роснефти составила $27,2 млрд (2,53 трлн руб.), EBITDA — $6,5 млрд (604 трлн руб.), чистая прибыль — $1,5 млрд (136 трлн руб.).
• Таким образом, мы ожидаем значительное снижение прибыли по сравнению с предыдущими периодами.
• Отчасти это связано с тем, что налоговый режим стал более чувствительным к росту цен на нефть и укреплению рубля, а также с типичными расходами в конце года, которые могут быть отражены в отчетности.
• Чистая прибыль по итогам года может соответствовать дивидендам в размере 57 руб. на акцию, что предполагает финальную выплату около 26 руб. на акцию с учетом промежуточного дивиденда в 30,77 руб., объявленного в конце 2023 г.
Таким образом, прогнозируем заметное снижение EBITDA и чистой прибыли в IV квартале из-за догоняющего эффекта в налогах и укрепления рубля, но прибыль за год, вероятно, осталась значительной.
Акции Роснефти торгуются с прогнозным мультипликатором P/E на 2024 г. на уровне 3,7x — с дисконтом 38% к долгосрочному среднему значению, но мы сохраняем нейтральный взгляд на бумагу.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Снижение прибыли в конце года. Полагаем, что глубина раскрытия информации останется сильно ограниченной по сравнению с докризисным уровнем, но, возможно, немного улучшится по сравнению с недавними релизами.
• По нашим оценкам, в IV квартале 2023 г. выручка Роснефти составила $27,2 млрд (2,53 трлн руб.), EBITDA — $6,5 млрд (604 трлн руб.), чистая прибыль — $1,5 млрд (136 трлн руб.).
• Таким образом, мы ожидаем значительное снижение прибыли по сравнению с предыдущими периодами.
• Отчасти это связано с тем, что налоговый режим стал более чувствительным к росту цен на нефть и укреплению рубля, а также с типичными расходами в конце года, которые могут быть отражены в отчетности.
• Чистая прибыль по итогам года может соответствовать дивидендам в размере 57 руб. на акцию, что предполагает финальную выплату около 26 руб. на акцию с учетом промежуточного дивиденда в 30,77 руб., объявленного в конце 2023 г.
Таким образом, прогнозируем заметное снижение EBITDA и чистой прибыли в IV квартале из-за догоняющего эффекта в налогах и укрепления рубля, но прибыль за год, вероятно, осталась значительной.
Акции Роснефти торгуются с прогнозным мультипликатором P/E на 2024 г. на уровне 3,7x — с дисконтом 38% к долгосрочному среднему значению, но мы сохраняем нейтральный взгляд на бумагу.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter