10 февраля 2024 БКС Экспресс | Индекс Мосбиржи
Последние 1,5 месяца на российском рынке наблюдется рост. Продолжится ли он дальше?
Техническая картина
• Индекс МосБиржи приблизился к верхней границе горизонтального диапазона, в котором он находится уже полгода — 3000–3300 пунктов. Трейдеры называют такую динамику боковиком.
• Фундаментальные факторы, создающие этот потолок: высокая ключевая ставка, стабилизация курса рубля, продажи нерезидентов.
• Долгосрочно мы позитивно смотрим на российский рынок, но в полной мере исключать развития новой волны снижения в рамках боковика нельзя, и стоит подумать, как защитить свои позиции.
Продажи нерезидентов
С июня прошлого года существенное давление на рынок оказывают продажи со стороны дружественных нерезидентов. Судя по свежему обзору рисков финансовых рынков, в январе к ним также добавились продажи со стороны дочерних иностранных организаций. Сейчас индекс подошел к локальным максимумам, что может снова активизировать продажи со стороны заинтересованных категорий участников.
Ставка
16 февраля состоится очередное заседание Банка России. Вероятно, ставку оставят на том же уровне. Однако восприимчив рынок может быть к новым заявлениям регулятора о скорости снижения ставки в 2024 г. Будут ли они позитивны или нет, неизвестно, но в фазе локальной перегретости повод для падения обычно находится легко.
Что выросло сильнее всего
С момента декабрьской коррекции сильнее всего выросли те бумаги, доля которых в основном индексе не так велика. Наибольший рост произошел в IT, транспортниках и потребсекторе. Здесь напрашиваются как хеджирующие операции, так и спекулятивные шорты.
Хеджирование и шорты
Для защиты портфеля от более сильной коррекции рынка можно использовать продажу фьючерса на индекс МосБиржи: MXH4.
(!) Важно помнить, что фьючерсы являются активами с повышенным риском вследствие того же эффекта плеча, и стоит иметь на счете запас кеша. Если их использовать не для хеджа, а спекулятивно, то разумно оставлять на счете сумму, например, равную пяти величинам гарантийного обеспечения (ГО). Параметр остатка индивидуальный, зависит не только от ваших целей и риск-профиля, но и от волатильности самого инструмента.
Спекулятивный шорт может быть интересен в бумагах:
• ВК
• Банка Санкт-Петербург
• Сургутнефтегаза-ао.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Техническая картина
• Индекс МосБиржи приблизился к верхней границе горизонтального диапазона, в котором он находится уже полгода — 3000–3300 пунктов. Трейдеры называют такую динамику боковиком.
• Фундаментальные факторы, создающие этот потолок: высокая ключевая ставка, стабилизация курса рубля, продажи нерезидентов.
• Долгосрочно мы позитивно смотрим на российский рынок, но в полной мере исключать развития новой волны снижения в рамках боковика нельзя, и стоит подумать, как защитить свои позиции.
Продажи нерезидентов
С июня прошлого года существенное давление на рынок оказывают продажи со стороны дружественных нерезидентов. Судя по свежему обзору рисков финансовых рынков, в январе к ним также добавились продажи со стороны дочерних иностранных организаций. Сейчас индекс подошел к локальным максимумам, что может снова активизировать продажи со стороны заинтересованных категорий участников.
Ставка
16 февраля состоится очередное заседание Банка России. Вероятно, ставку оставят на том же уровне. Однако восприимчив рынок может быть к новым заявлениям регулятора о скорости снижения ставки в 2024 г. Будут ли они позитивны или нет, неизвестно, но в фазе локальной перегретости повод для падения обычно находится легко.
Что выросло сильнее всего
С момента декабрьской коррекции сильнее всего выросли те бумаги, доля которых в основном индексе не так велика. Наибольший рост произошел в IT, транспортниках и потребсекторе. Здесь напрашиваются как хеджирующие операции, так и спекулятивные шорты.
Хеджирование и шорты
Для защиты портфеля от более сильной коррекции рынка можно использовать продажу фьючерса на индекс МосБиржи: MXH4.
(!) Важно помнить, что фьючерсы являются активами с повышенным риском вследствие того же эффекта плеча, и стоит иметь на счете запас кеша. Если их использовать не для хеджа, а спекулятивно, то разумно оставлять на счете сумму, например, равную пяти величинам гарантийного обеспечения (ГО). Параметр остатка индивидуальный, зависит не только от ваших целей и риск-профиля, но и от волатильности самого инструмента.
Спекулятивный шорт может быть интересен в бумагах:
• ВК
• Банка Санкт-Петербург
• Сургутнефтегаза-ао.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter