12 февраля 2024 War, Wealth & Wisdom | Природный газ
В пятницу цена упала до минимума с июня 2020 года. Особенно удручающе выглядит долгосрочный график цены в реальном выражении. С поправкой на долларовую инфляцию газ в Америке торгуется дешевле чем в период коронавирусной пандемии, финансового кризиса 2008 года, и вообще чем когда-бы то ни было за последние 30 лет.
Причина – более теплая, чем обычно зима в США и Европе, а также рост и повышение эффективности сланцевых компаний, для которых природный газ – попутный компонент при добыче нефти.
К каким последствиям для российского рынка это может привести?
В первую очередь, дешевизна газа – негативный фактор для Газпрома и Новатэка. Европейские потребители все больше переориентируются на американский сжиженный газ и могут продолжить сокращение импорта из России.
В более широком плане, снижение зависимости Европы от российского газа, влечет риск дополнительных санкций и эскалации геополитической напряженности.
Нужно отметить, что цены на американской бирже NYMEX - лишь один из индикаторов мировых цен на газ, поэтому упомянутое снижение не означает пропорциональное падение выручки российских газовых производителей.
Похоже, что нефть от падения в данный момент удерживает только нестабильность на Ближнем Востоке.
Наши действия в Фонде акций «Харизматичные идеи»
Весь прошлый год у нас не было в портфеле акций Газпрома, что существенно помогло обогнать Фонду индекс ММВБ. В октябре 2023 года мы сократили позицию в Новатэке. В данный момент по прежнему Газпром не держим, по Новатэку проводим оценку влияния санкционные рисков, потому его вес примерно равен весу в бенчмарке (вес Газпрома в индексе Московской биржи – 11,3%, Новатэка – 3,2%).
Нефтяные «голубые фишки» сохраняем в портфеле, считая, что
во-первых, ценовая конъюнктура рынка останется лучше; во-вторых, в случае падения стоимости наиболее стратегически важного товара российского экспорта это будет компенсировано девальвацией рубля.
https://t.me/warwisdom (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter