12 февраля 2024 БКС Экспресс Кокорева Анна
Московская биржа регулярно обновляет данные по открытым позициям на срочном рынке, данная информация позволяет проводить анализ рынка по открытому интересу. Основным плюсом данной методики является возможность оценить настроения физических и юридических лиц в отношении того или иного актива, определить существенные расхождения в позициях.
Необходимо понимать, что открытый интерес, это не более чем дополнительный способ анализа торгового инструмента, актива к основным: фундаментальному и старому доброму техническому анализам.
Информация об открытых позициях по фьючерсам на акции публикуется здесь. Чтобы посмотреть разбивку по позициям, необходимо выбрать инструмент и кликнуть по тикеру. Существенным недостатком данной информации является отсутствие понимания количества открытых позиций на одного инвестора. Например, у нас открыто 500 позиций в шорт по фьючерсу на акции ПАО «Сбербанк», эти 500 позиций могли сформироваться в результате равномерных продаж сразу нескольких игроков (10 лиц продали по 50 контрактов) или неравномерного с участием одного крупного инвестора (9 лиц продали по 1 контракту и одно лицо 401 контракт. Разбивка по количеству участников и объемам, приходящимся на каждого из них, дала бы нам куда больше информации о настроениях рынка и возможность построить более точный прогноз по дальнейшей динамике инструмента.
Кроме того, всем известно правило, что число продавцов и покупателей на рынке всегда одинаковое, поэтому найти актив с перевесом по позициям в ту или иную сторону практически невозможно. Но, существенная разница между интересами физических и юридических лиц может кое-что нам рассказать.
В данном материале мы рассмотрим Топ-10 фьючерсов на акции. Определим настроения физических и юридических лиц, попробуем найти дисбаланс в позициях.
Что шортят и покупают физические лица
Из приведенных данных видно, что физические лица в целом позитивно смотрят на рынок и основные бумаги, мнения разошлись в оценке акция Яндекса. Существенный перевес превалирует во фьючерсе на бумаги Полиметалла, 72% игроков стоят в шорт.
Что шортят и покупают юридические лица
У юридических лиц не все так однозначно. Медвежий настрой прослеживается по фьючерсу на акции ВТБ, РУСАЛа и Аэрофлота. Нет единой позиции по Газпрому и АЛРОСА.
Сравнивая позиции физлиц и юрлиц, в первую очередь стоит обратить внимание на фьючерс на акции Яндекса, в свете последних событий очень интересно посмотреть, кто остался в бумагах и в какую сторону. Из приведенных выше данных, мы видим повышенный и скорее всего спекулятивный интерес к фьючерсу испытывают только физические лица. Юридические же лица, а значит крупные игроки потеряли интерес к инструменту и не считают его привлекательным в долгосрочной перспективе. В целом это легко объяснить. Впереди обмен акций и условия его пока не известны. Юрлица это чаще всего крупные инвестиционные компании или банки, которые вкладывают в долгую и понимание дальнейшего развития бизнеса компании для них очень важно. Да и возможности инвестировать на более длительный горизонт во фьючерс нет, так как текущий контракт единственный на бирже. Вероятно, новые появятся после выхода МКАО на биржу.
Еще более интересная ситуация разворачивается по фьючерсу на акции РУСАЛа. Большая часть физлиц стоит в лонг, при этом юрлица длинных позиций практически не имеют и стоят в шорт. Явный разнонаправленный взгляд, чаще всего говорит о том, что физические лица либо дезинформированы, либо сами недооценивают принятые на себя риски. Если коррекция во фьючерсе продолжится, то основными пострадавшими будут именно физические лица.
Похожая ситуация наблюдается во фьючерсе на акции Аэрофлота, в рост которого, судя по данным, юридические лица не верят.
Для более детального понимания взгляда инвесторов на тот или оной актив стоит посмотреть на открытый интерес не только по ближним контрактам, но и по дальним, Это позволит сделать выводы о том, как интерес меняется на более длительном горизонте.
Долгосрочный взгляд БКС
• ВТБ (Взгляд: позитивный. Цель на год 0,036 руб., +46%)
• Аэрофлот (Взгляд: негативный. Цель на год 39 руб., -2%)
• РУСАЛ (Взгляд: негативный. Цель на год 40 руб., +13%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Необходимо понимать, что открытый интерес, это не более чем дополнительный способ анализа торгового инструмента, актива к основным: фундаментальному и старому доброму техническому анализам.
Информация об открытых позициях по фьючерсам на акции публикуется здесь. Чтобы посмотреть разбивку по позициям, необходимо выбрать инструмент и кликнуть по тикеру. Существенным недостатком данной информации является отсутствие понимания количества открытых позиций на одного инвестора. Например, у нас открыто 500 позиций в шорт по фьючерсу на акции ПАО «Сбербанк», эти 500 позиций могли сформироваться в результате равномерных продаж сразу нескольких игроков (10 лиц продали по 50 контрактов) или неравномерного с участием одного крупного инвестора (9 лиц продали по 1 контракту и одно лицо 401 контракт. Разбивка по количеству участников и объемам, приходящимся на каждого из них, дала бы нам куда больше информации о настроениях рынка и возможность построить более точный прогноз по дальнейшей динамике инструмента.
Кроме того, всем известно правило, что число продавцов и покупателей на рынке всегда одинаковое, поэтому найти актив с перевесом по позициям в ту или иную сторону практически невозможно. Но, существенная разница между интересами физических и юридических лиц может кое-что нам рассказать.
В данном материале мы рассмотрим Топ-10 фьючерсов на акции. Определим настроения физических и юридических лиц, попробуем найти дисбаланс в позициях.
Что шортят и покупают физические лица
Из приведенных данных видно, что физические лица в целом позитивно смотрят на рынок и основные бумаги, мнения разошлись в оценке акция Яндекса. Существенный перевес превалирует во фьючерсе на бумаги Полиметалла, 72% игроков стоят в шорт.
Что шортят и покупают юридические лица
У юридических лиц не все так однозначно. Медвежий настрой прослеживается по фьючерсу на акции ВТБ, РУСАЛа и Аэрофлота. Нет единой позиции по Газпрому и АЛРОСА.
Сравнивая позиции физлиц и юрлиц, в первую очередь стоит обратить внимание на фьючерс на акции Яндекса, в свете последних событий очень интересно посмотреть, кто остался в бумагах и в какую сторону. Из приведенных выше данных, мы видим повышенный и скорее всего спекулятивный интерес к фьючерсу испытывают только физические лица. Юридические же лица, а значит крупные игроки потеряли интерес к инструменту и не считают его привлекательным в долгосрочной перспективе. В целом это легко объяснить. Впереди обмен акций и условия его пока не известны. Юрлица это чаще всего крупные инвестиционные компании или банки, которые вкладывают в долгую и понимание дальнейшего развития бизнеса компании для них очень важно. Да и возможности инвестировать на более длительный горизонт во фьючерс нет, так как текущий контракт единственный на бирже. Вероятно, новые появятся после выхода МКАО на биржу.
Еще более интересная ситуация разворачивается по фьючерсу на акции РУСАЛа. Большая часть физлиц стоит в лонг, при этом юрлица длинных позиций практически не имеют и стоят в шорт. Явный разнонаправленный взгляд, чаще всего говорит о том, что физические лица либо дезинформированы, либо сами недооценивают принятые на себя риски. Если коррекция во фьючерсе продолжится, то основными пострадавшими будут именно физические лица.
Похожая ситуация наблюдается во фьючерсе на акции Аэрофлота, в рост которого, судя по данным, юридические лица не верят.
Для более детального понимания взгляда инвесторов на тот или оной актив стоит посмотреть на открытый интерес не только по ближним контрактам, но и по дальним, Это позволит сделать выводы о том, как интерес меняется на более длительном горизонте.
Долгосрочный взгляд БКС
• ВТБ (Взгляд: позитивный. Цель на год 0,036 руб., +46%)
• Аэрофлот (Взгляд: негативный. Цель на год 39 руб., -2%)
• РУСАЛ (Взгляд: негативный. Цель на год 40 руб., +13%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter