Главное
• Взлет глобального доллара США на мировой валютной арене до трехмесячных максимумов привел к обрушению валют Европы и Азии к уровням ноября 2023 г. Индекс доллара DXY почти достиг 105 п. А вот рубль по нулям — поддержка идет от нефти и грядущего заседания ЦБ.
• Ралли в долларе на Forex вызвано скачком инфляции в США, что снижает вероятность скорого снижения ключевой ставки ФРС — жесткость ЦБ априори на стороне нацвалюты страны. В пятницу, 16 февраля, и наш ЦБ наверняка сохранит свой жесткий курс. Правда, есть нюансы.
• На сырьевом рынке нефть Brent уже была выше $83, и после небольшого технического отката баррель может взять курс уже на максимумы года выше $84. Золото обвалилось до $1990 из-за доллара, с которым у унции отрицательная корреляция, но технически область ниже $2000 интересна под перспективу ценовой стабилизации в Штатах — тогда и доллар откатит. А вот газ NG рухнул на минимумы лета 2020 г., ниже $1,66 — конца и края распродаж не видно, но отскок перепроданного актива может быть крайне сильным.
В деталях
Российский рубль относительно доллара США вчера остался при своих — курс USD/RUB на закрытии вторника у 91,3. Евро просел на полпроцента ниже 98, а юань потерял треть процента к 12,55 именно на фоне сильного скачка доллара на мировом рынке и закономерного давления в EUR и CNY. Гонконгский доллар упал на 0,5% и вновь разошелся с курсом американца — аномалия HKD/RUB: 10,4 к USD/HKD: 7,8 расширилась до 12,5% не в пользу гонконгца на Мосбирже.
Связи на мировых рынках капитала нарушены еще с 2022 г., поэтому фактор глобального доллара снижает свое влияние на рубль, но корреляция все же есть через кросс-курсы и динамику иных валют на Мосбирже.
Поддержку рублю оказывает рост нефти Brent, с минимумов февраля уже более +8%. Конечно, динамика commodities рваная и неустойчивая, а волатильность сырьевых цен высокая, но локальный тренд вверх по Brent актуален и вскоре могут быть максимумы выше $84. По цепочке поднимется и стоимость российской смеси.
Но есть два основных фактора, препятствующих девальвации рубля: жесткая ДКП ЦБ гасит спрос на валюту за счет удорожания кредитных ресурсов и смещения интереса к рублевым активам, также действуют нормативы репатриации выручки экспортеров. Данные факторы будут работать за рубль еще долго, как минимум до середины весны. Те, кто отмахивается от этих факторов и по привычке играет против рубля, вынуждены нести риски. Локальное ослабление рубля на 5% от полугодовых максимумов, которые были еще месяц назад под 87,4 за доллар, вряд ли сильно скрасит издержки игроков на понижение в нацвалюте. Да, волатильность валют в последние недели расширилась, но курс относительно стабилен и это надо признать.
В пятницу состоится заседание ЦБ — изменений ставки не ждем. Более того, 16%, возможно, было пиком стоимости фондирования. Инфляция затухает, ожидания роста цен замедляются, фактор девальвации уже не стоит так остро. Тем не менее жесткая ДКП наверняка сохранится до конца I полугодия, а это актуальная поддержка нацвалюте.
Технически закрепление USD/RUB выше 91 повышает вероятность временного заброса доллара к важному сопротивлению 92,5, но вскоре так же быстро может пойти восстановление нацвалюты. А круглая отметка 90 наверняка еще неоднократно покажется на биржевых мониторах.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Взлет глобального доллара США на мировой валютной арене до трехмесячных максимумов привел к обрушению валют Европы и Азии к уровням ноября 2023 г. Индекс доллара DXY почти достиг 105 п. А вот рубль по нулям — поддержка идет от нефти и грядущего заседания ЦБ.
• Ралли в долларе на Forex вызвано скачком инфляции в США, что снижает вероятность скорого снижения ключевой ставки ФРС — жесткость ЦБ априори на стороне нацвалюты страны. В пятницу, 16 февраля, и наш ЦБ наверняка сохранит свой жесткий курс. Правда, есть нюансы.
• На сырьевом рынке нефть Brent уже была выше $83, и после небольшого технического отката баррель может взять курс уже на максимумы года выше $84. Золото обвалилось до $1990 из-за доллара, с которым у унции отрицательная корреляция, но технически область ниже $2000 интересна под перспективу ценовой стабилизации в Штатах — тогда и доллар откатит. А вот газ NG рухнул на минимумы лета 2020 г., ниже $1,66 — конца и края распродаж не видно, но отскок перепроданного актива может быть крайне сильным.
В деталях
Российский рубль относительно доллара США вчера остался при своих — курс USD/RUB на закрытии вторника у 91,3. Евро просел на полпроцента ниже 98, а юань потерял треть процента к 12,55 именно на фоне сильного скачка доллара на мировом рынке и закономерного давления в EUR и CNY. Гонконгский доллар упал на 0,5% и вновь разошелся с курсом американца — аномалия HKD/RUB: 10,4 к USD/HKD: 7,8 расширилась до 12,5% не в пользу гонконгца на Мосбирже.
Связи на мировых рынках капитала нарушены еще с 2022 г., поэтому фактор глобального доллара снижает свое влияние на рубль, но корреляция все же есть через кросс-курсы и динамику иных валют на Мосбирже.
Поддержку рублю оказывает рост нефти Brent, с минимумов февраля уже более +8%. Конечно, динамика commodities рваная и неустойчивая, а волатильность сырьевых цен высокая, но локальный тренд вверх по Brent актуален и вскоре могут быть максимумы выше $84. По цепочке поднимется и стоимость российской смеси.
Но есть два основных фактора, препятствующих девальвации рубля: жесткая ДКП ЦБ гасит спрос на валюту за счет удорожания кредитных ресурсов и смещения интереса к рублевым активам, также действуют нормативы репатриации выручки экспортеров. Данные факторы будут работать за рубль еще долго, как минимум до середины весны. Те, кто отмахивается от этих факторов и по привычке играет против рубля, вынуждены нести риски. Локальное ослабление рубля на 5% от полугодовых максимумов, которые были еще месяц назад под 87,4 за доллар, вряд ли сильно скрасит издержки игроков на понижение в нацвалюте. Да, волатильность валют в последние недели расширилась, но курс относительно стабилен и это надо признать.
В пятницу состоится заседание ЦБ — изменений ставки не ждем. Более того, 16%, возможно, было пиком стоимости фондирования. Инфляция затухает, ожидания роста цен замедляются, фактор девальвации уже не стоит так остро. Тем не менее жесткая ДКП наверняка сохранится до конца I полугодия, а это актуальная поддержка нацвалюте.
Технически закрепление USD/RUB выше 91 повышает вероятность временного заброса доллара к важному сопротивлению 92,5, но вскоре так же быстро может пойти восстановление нацвалюты. А круглая отметка 90 наверняка еще неоднократно покажется на биржевых мониторах.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter