15 февраля 2024 Invest Era Николаев Артем
Логика простая – IMOEX уперся в локальный потолок 3260 пунктов, и за 3 попытки в течение полугода так его и не преодолел. Кажется, расти больше некуда, по крайней мере пока не снизят ставку и не начнется дивидендный сезон. Но так ли это на самом деле?
1. Глобально рынки растут всегда. И рост IMOEX до 3280 – это не предел. До сих пор добрая половина индекса торгуется с дисконтом 10-50% к среднеисторическим мультипликаторам. Такие скидки не могут сохраняться вечно. И дисконт будет уменьшаться – это нормально. При этом часть компаний торгуется с премией, они как раз будут стоять на месте.
2. Идей с ростом на 50-100%, как в октябре 2022, действительно почти не осталось. Но это было аномалией из-за рекордной перепроданности. До сих пор на рынке много идей с потенциалом 15-25%. Да, это уже не так много. Но пора привыкать к «нормальности» и более приземленным доходностям.
Как повысить свою доходность?
IMOEX стагнирует последние полгода – это факт. Потенциал большинства голубых фишек сильно ограничен, потому что в них в свое время ломились все, кому не лень.
Зато осталось много идей среди акций роста и дивидендных компаний. Именно эти категории, на наш взгляд, станут лидерами по доходности в ближайший год. Например, наш долгосрочный портфель за последний месяц, пока индекс стоял в боковике (+1.87%), вырос на 6.4%, в 3 раза быстрее. С середины августа индекс вырос на 1.1%, наш портфель – на 16.2%. То есть даже в условиях такого рынка можно собирать не спекулятивный (там рост с августа составил 23%), а долгосрочный портфель, который будет расти намного быстрее индекса.
Стратегия покупки под дивидендный сезон 2024 и более агрессивные акции роста смогут дать те самые 20-30% на горизонте 12 месяцев.
Итоги
Ключевой момент – не покупать попсовые компании и голубые фишки от балды. НОВАТЭК, АЛРОСА, Норникель, Газпром – яркие примеры тех акций, которые покупаются из-за популярности и не дают портфелям расти.
Нужно иметь четкую стратегию и понимание её преимуществ и рисков. Если наберем достаточное количество лайков под этим постом, то выпустим подборку акций, которые с высокой вероятностью обгонят индекс в ближайшие месяцы.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба