16 февраля 2024 PRAVDA Invest | Ozon
Озон вчера представил операционные результаты, при этом самого отчета так такового нет. Акции компании закрылись с небольшим минусом на фоне фиксации прибыли (с начала недели бумаги прибавили +11%).
📈Ключевые цифры от Озона для понимания того, как идет развитие маркетплейса.
Рост оборота (GMV) ~ 110% при ожиданиях в 90-100%. Это 1,7 трлн руб. Из них более 1,4 трлн руб. — продажи предпринимателей (83%).
Рост обусловлен притока числа клиентов и их лояльности. Активных покупателей за год стало на 1/3 больше, рост до 46 млн. Каждый из них в среднем делает на Ozon больше 20 заказов в год. Для сравнения: в 2020-м каждый клиент делал всего 5 заказов в год. Общее число заказов в 2023 г. выросло в 2 раза — уже почти 1 млрд за год.
☝Без убытков. Скорректированная EBITDA за 2023 впервые положительная (компания не раскрывает точные цифры, по прикидкам получили не меньше 10 млрд руб), а операционный денежный поток превысил 80 млрд руб.
Достаточный запас кэша. На счетах - почти 170 млрд руб. на конец 2023 г. Этого должно хватить для дальнейшего развития компании.
📊КОММЕНТАРИЙ: Озон частично раскрыл отчетные цифры, которые указывают на продолжение роста и выход на прибыльность по EBITDA. Компания нарастила клиентскую базу, и мы видим потенциал для дальнейшей ее монетизации.
Из рисков выделим жесткую конкуренцию среди маркетплейсов и ужесточение регулирования, что может привести к дополнительным расходам для компании.
Ближайший новостной триггер для бумаг Озона - переезд компании в российский контур, новости о переезде могут спровоцировать распродажу в акциях. Но в целом в долгосрок позитивно смотрим на акции Озона.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter