18 февраля 2024 БКС Экспресс Холоденко Оксана
Основной инструмент монетарной политики российского Центробанка — процентные ставки. Они помогают регулировать денежную массу, увеличивая или уменьшая объем средств в обращении.
По сути, речь идет о ключевой ставке и производных от нее.
Самая основная — ключевая ставка
Ключевая ставка — это процент, под который Банк России кредитует коммерческие банки. Это максимальная ставка для размещения денег финучреждений на депозитах центробанка.
Согласно плану, в год проходит восемь заседаний совета директоров Банка России. Ключевая ставка становится действующей на следующий день после заседания. В отдельных случаях организуют внеочередные мероприятия. Раз в квартал проходят так называемые опорные заседания и Центробанк публикует доклад о кредитно-денежной политике.
При помощи ключевой ставки регулятор влияет на инфляцию, курс рубля, деловую активность и финансовую систему. Коммерческие банки используют ставку в качестве базы для определения процентов по кредитам и депозитам. Еще один способ использования ключевой ставки — расчет налогов. При повышении ставки снижается объем кредитования, денег в финансовой системе становится меньше, рубль укрепляется, возможны проблемы с банковской ликвидностью. При снижении ставки наблюдается обратный процесс — это выгодно для экономики, однако, рубль при этом может ослабевать.
Ставка рефинансирования
Ставкой рефинансирования называли фиксированный процент, который банки платили Банку России за использование заемных средств. Эта ставка сейчас не используется. Ее упразднили в 2016 г., по сути, приравняли к ключевой ставке.
Не стоит путать ставку с термином «рефинансирование», который означает переоформление кредитов на более выгодных условиях. Такое возможно при снижении ключевой ставки.
Ставки РЕПО и «овернайт»
Речь идет, прежде всего, об операциях РЕПО, при помощи которых Центробанк предоставляет рублевую ликвидность. Сделки состоят из двух частей: продажа ценных бумаг и последующая их покупка. Контрагентами выступают финучреждения. Сделка проходит в заранее определенный срок по заранее установленной цене. Операции используют для абсорбирования (прямое РЕПО) или предоставления избыточной ликвидности (обратное РЕПО). Механизм — аукционы со сроками от 1 дня до 1 года. Процентная ставка по операциям РЕПО рассчитывается как ключевая ставка плюс дополнительный процент (в начале 2024 г. плюс до 200 б.п.).
Помимо РЕПО, есть еще операции для поддержания межбанковской ликвидности. Речь идет о сделках «овернайт». Установленная по ним депозитная ставка сейчас составляет ключевую ставку минус один процентный пункт. Она нужна для установки нижней границы процентного коридора, в рамках которого колеблются ставки «овернайт» межбанковского рынка. Верхнюю границу формирует аналогичная ставка по депозитам (ключевая ставка плюс).
Безрисковая эталонная ставка RUONIA — взвешенная процентная ставка однодневных межбанковских кредитов (депозитов) в рублях, которая отражает оценку стоимости необеспеченного заимствования на условиях «овернайт». RUONIA привязана к ключевой ставке и пересчитывается ежедневно. Расшифровывается как Ruble Overnight Index Average. Это ставка денежного рынка. К ней привязано ценообразование кредитов, облигаций и производных инструментов.
На что обратить внимание в мире: базовые процентные ставки ФРС, ЕЦБ, Банка Японии, Народного банка Китая.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По сути, речь идет о ключевой ставке и производных от нее.
Самая основная — ключевая ставка
Ключевая ставка — это процент, под который Банк России кредитует коммерческие банки. Это максимальная ставка для размещения денег финучреждений на депозитах центробанка.
Согласно плану, в год проходит восемь заседаний совета директоров Банка России. Ключевая ставка становится действующей на следующий день после заседания. В отдельных случаях организуют внеочередные мероприятия. Раз в квартал проходят так называемые опорные заседания и Центробанк публикует доклад о кредитно-денежной политике.
При помощи ключевой ставки регулятор влияет на инфляцию, курс рубля, деловую активность и финансовую систему. Коммерческие банки используют ставку в качестве базы для определения процентов по кредитам и депозитам. Еще один способ использования ключевой ставки — расчет налогов. При повышении ставки снижается объем кредитования, денег в финансовой системе становится меньше, рубль укрепляется, возможны проблемы с банковской ликвидностью. При снижении ставки наблюдается обратный процесс — это выгодно для экономики, однако, рубль при этом может ослабевать.
Ставка рефинансирования
Ставкой рефинансирования называли фиксированный процент, который банки платили Банку России за использование заемных средств. Эта ставка сейчас не используется. Ее упразднили в 2016 г., по сути, приравняли к ключевой ставке.
Не стоит путать ставку с термином «рефинансирование», который означает переоформление кредитов на более выгодных условиях. Такое возможно при снижении ключевой ставки.
Ставки РЕПО и «овернайт»
Речь идет, прежде всего, об операциях РЕПО, при помощи которых Центробанк предоставляет рублевую ликвидность. Сделки состоят из двух частей: продажа ценных бумаг и последующая их покупка. Контрагентами выступают финучреждения. Сделка проходит в заранее определенный срок по заранее установленной цене. Операции используют для абсорбирования (прямое РЕПО) или предоставления избыточной ликвидности (обратное РЕПО). Механизм — аукционы со сроками от 1 дня до 1 года. Процентная ставка по операциям РЕПО рассчитывается как ключевая ставка плюс дополнительный процент (в начале 2024 г. плюс до 200 б.п.).
Помимо РЕПО, есть еще операции для поддержания межбанковской ликвидности. Речь идет о сделках «овернайт». Установленная по ним депозитная ставка сейчас составляет ключевую ставку минус один процентный пункт. Она нужна для установки нижней границы процентного коридора, в рамках которого колеблются ставки «овернайт» межбанковского рынка. Верхнюю границу формирует аналогичная ставка по депозитам (ключевая ставка плюс).
Безрисковая эталонная ставка RUONIA — взвешенная процентная ставка однодневных межбанковских кредитов (депозитов) в рублях, которая отражает оценку стоимости необеспеченного заимствования на условиях «овернайт». RUONIA привязана к ключевой ставке и пересчитывается ежедневно. Расшифровывается как Ruble Overnight Index Average. Это ставка денежного рынка. К ней привязано ценообразование кредитов, облигаций и производных инструментов.
На что обратить внимание в мире: базовые процентные ставки ФРС, ЕЦБ, Банка Японии, Народного банка Китая.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter