Роснефть выросла по прибыли на 55% к 2022 году, по выручке — на 1,3%, но это было предсказуемо. Куда интереснее исторически низкий уровень отношения долга к EBITDA — 0,9×.
Капитал компании, в то же время, вырос почти на треть — до ₽8,4 трлн.
🙁 Пожадничали. Конъюнктура первого полугодия была хуже, чем второго, тем не менее, дивиденды примерно равны — ₽29 за второе полугодие, и ₽30 за первое. Таким образом, потенциальная дивдоходность может составить чуть больше 10%.
Газ. Обращает на себя внимание развитие газового направления: добыто 92,7 млрд м³ газа, и открыто более ста залежей углеводородов. Следить за динамикой развития этого направления надо будет особенно пристально.
Башнефть в 2022 году скрыла значительную часть цифр из отчета, что затрудняет анализ. Но кое-что сказать все-таки можно: динамика ключевых цифр синхронизирована с показателями «материнской» компании.
Чистая прибыль «иксанула» (×2,1), выручка увеличилась на 21%. Это меньше ожиданий рынка. Долг, как и у «Роснефти», сократился, а капитал компании вырос на 50%. Рынок, правда, ожидал большего. В 3 квартале Башнефть получила много денег по демпферу, что и разогрело аппетиты.
⭐️ Краткие выводы. Экспортеры получили профит от роста котировок нефти и девальвации рубля. К сожалению, на акционерах это скажется меньше, чем хотелось бы. Но радует, что компании воспользовались конъюнктурой для выправки баланса. В будущем высокая долговая нагрузка не будет представлять риска, а если цены на нефть пойдут вверх — будет больше оснований ждать более жирных дивидендов.
https://taplink.cc/investfuture.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter