28 февраля 2024 БКС Экспресс | Fix Price
Fix Price опубликовал операционные и финансовые результаты по МСФО за IV квартал 2023 г.
Взгляд БКС: Fix Price опубликовала результаты за IV квартал 2023 г. по МСФО. Рост выручки оказался ожидаемо слабым, но динамика немного улучшилась по сравнению с III кварталом 2023 г., показатель EBITDA немного вырос г/г. Выручка в IV квартале 2023 г. выросла на 8% г/г за счет увеличения торговых площадей на 13%. Сопоставимые продажи LFL продолжили снижаться (-1%) за счёт снижения трафика, но динамика улучшилась с III квартала 2023 г. на фоне нормализации базы сравнения. Скорректированная EBITDA по IAS-17 выросла на 1% (маржа 15,0%). Чистая прибыль снизилась на 8% г/г за счет курсовых разниц.
Ключевые результаты IV квартала
Выручка увеличилась на 7,8% год к году (г/г), до 81,7 млрд руб.
Динамика LFL-продаж составила -0,9% г/г в связи с более сдержанным потребительским спросом на фоне сохраняющейся макроэкономической неопределенности.
Валовая прибыль увеличилась на 11,7% г/г, до 28,8 млрд руб. Валовая маржа выросла на 122 б.п. г/г и составила 35,3% в основном за счет восстановления резерва по недостачам и потерям товаров, а также благодаря эффективной работе с поставщиками.
Отношение коммерческих, общехозяйственных и административных расходов (SG&A) без учета расходов на LTIP и износ и амортизацию (D&A) к выручке составило 16,0% по сравнению с 14,6% годом ранее за счет роста расходов на персонал, рекламу, банковских комиссий и прочих расходов, а также эффекта отрицательного операционного рычага, что было частично нивелировано сокращением расходов на аренду и охрану.
Скорректированная EBITDA по МСФО (IFRS) 16 увеличилась на 5,8% г/г, до 15,9 млрд руб. Рентабельность по скорр. EBITDA за отчетный период составила 19,5%.
EBITDA по МСФО (IFRS) 16 выросла на 3,5% г/г, до 15,6 млрд руб. Рентабельность по EBITDA составила 19,1% по сравнению с 19,9% в IV квартале 2022 г. на фоне увеличения SG&A расходов (за вычетом расходов на D&A) и расходов на LTIP, что было частично нивелировано ростом валовой маржи.
Чистая прибыль за отчетный период достигла 8,6 млрд руб. Рентабельность по чистой прибыли составила 10,5%.
Капитальные затраты значительно снизились — до 1,9% от выручки по сравнению с 8,6% в IV квартале 2022 г. на фоне сокращения инвестиций в логистическую инфраструктуру, что связано с плановым завершением строительства распределительных центров, которое было начато в 2022 г.
Ключевые результаты 2023
Выручка увеличилась на 5,1% г/г, до 291,9 млрд руб.
Динамика LFL-продаж составила -4,1%.
Валовая прибыль увеличилась на 7,8% г/г, до 99,2 млрд руб. Валовая маржа выросла на 84 б.п. г/г и составила 34,0%.
Отношение SG&A расходов без учета расходов на LTIP и D&A к выручке составило 15,6% по сравнению с 14,1% годом ранее преимущественно за счет эффекта отрицательного операционного рычага и сохраняющейся высокой конкуренции на рынке труда.
Скорректированная EBITDA по МСФО (IFRS) 16 осталась на уровне прошлого года и составила 54,2 млрд руб. Рентабельность по скорр. EBITDA составила 18,6% в связи с тем, что рост валовой маржи был нивелирован увеличением SG&A расходов (без D&A и LTIP).
EBITDA по МСФО (IFRS) 16 составила 53,1 млрд руб., а рентабельность по EBITDA — 18,2%.
Чистая прибыль за отчетный период увеличилась на 66,8% г/г и составила 35,7 млрд руб. Рентабельность по чистой прибыли выросла до 12,2% по сравнению с 7,7% за 2022 г.
Дмитрий Кирсанов, генеральный директор Fix Price, отметил:
- Компания успешно реализовала план по чистым открытиям в 2023 г. — сеть приросла на 751 магазин. Темп роста выручки в отчетном квартале ускорился до 8% год к году, а рентабельность по скорректированной EBITDA составила 19,5%.
- Эффективная работа с ассортиментом и поставщиками позволила нарастить валовую маржу и частично нивелировать рост расходов на персонал, связанный с высокой конкуренцией на рынке труда.
- В условиях инфраструктурных ограничений Fix Price смог запустить процесс выплаты дивидендов. В результате 15 января 2024 г. Совет директоров Fix Price одобрил промежуточные дивиденды за 2023–2024 гг. в размере 9,84 руб. на ГДР/акцию или 8,4 млрд руб., которые наши акционеры смогут получить уже в I квартале текущего года.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Взгляд БКС: Fix Price опубликовала результаты за IV квартал 2023 г. по МСФО. Рост выручки оказался ожидаемо слабым, но динамика немного улучшилась по сравнению с III кварталом 2023 г., показатель EBITDA немного вырос г/г. Выручка в IV квартале 2023 г. выросла на 8% г/г за счет увеличения торговых площадей на 13%. Сопоставимые продажи LFL продолжили снижаться (-1%) за счёт снижения трафика, но динамика улучшилась с III квартала 2023 г. на фоне нормализации базы сравнения. Скорректированная EBITDA по IAS-17 выросла на 1% (маржа 15,0%). Чистая прибыль снизилась на 8% г/г за счет курсовых разниц.
Ключевые результаты IV квартала
Выручка увеличилась на 7,8% год к году (г/г), до 81,7 млрд руб.
Динамика LFL-продаж составила -0,9% г/г в связи с более сдержанным потребительским спросом на фоне сохраняющейся макроэкономической неопределенности.
Валовая прибыль увеличилась на 11,7% г/г, до 28,8 млрд руб. Валовая маржа выросла на 122 б.п. г/г и составила 35,3% в основном за счет восстановления резерва по недостачам и потерям товаров, а также благодаря эффективной работе с поставщиками.
Отношение коммерческих, общехозяйственных и административных расходов (SG&A) без учета расходов на LTIP и износ и амортизацию (D&A) к выручке составило 16,0% по сравнению с 14,6% годом ранее за счет роста расходов на персонал, рекламу, банковских комиссий и прочих расходов, а также эффекта отрицательного операционного рычага, что было частично нивелировано сокращением расходов на аренду и охрану.
Скорректированная EBITDA по МСФО (IFRS) 16 увеличилась на 5,8% г/г, до 15,9 млрд руб. Рентабельность по скорр. EBITDA за отчетный период составила 19,5%.
EBITDA по МСФО (IFRS) 16 выросла на 3,5% г/г, до 15,6 млрд руб. Рентабельность по EBITDA составила 19,1% по сравнению с 19,9% в IV квартале 2022 г. на фоне увеличения SG&A расходов (за вычетом расходов на D&A) и расходов на LTIP, что было частично нивелировано ростом валовой маржи.
Чистая прибыль за отчетный период достигла 8,6 млрд руб. Рентабельность по чистой прибыли составила 10,5%.
Капитальные затраты значительно снизились — до 1,9% от выручки по сравнению с 8,6% в IV квартале 2022 г. на фоне сокращения инвестиций в логистическую инфраструктуру, что связано с плановым завершением строительства распределительных центров, которое было начато в 2022 г.
Ключевые результаты 2023
Выручка увеличилась на 5,1% г/г, до 291,9 млрд руб.
Динамика LFL-продаж составила -4,1%.
Валовая прибыль увеличилась на 7,8% г/г, до 99,2 млрд руб. Валовая маржа выросла на 84 б.п. г/г и составила 34,0%.
Отношение SG&A расходов без учета расходов на LTIP и D&A к выручке составило 15,6% по сравнению с 14,1% годом ранее преимущественно за счет эффекта отрицательного операционного рычага и сохраняющейся высокой конкуренции на рынке труда.
Скорректированная EBITDA по МСФО (IFRS) 16 осталась на уровне прошлого года и составила 54,2 млрд руб. Рентабельность по скорр. EBITDA составила 18,6% в связи с тем, что рост валовой маржи был нивелирован увеличением SG&A расходов (без D&A и LTIP).
EBITDA по МСФО (IFRS) 16 составила 53,1 млрд руб., а рентабельность по EBITDA — 18,2%.
Чистая прибыль за отчетный период увеличилась на 66,8% г/г и составила 35,7 млрд руб. Рентабельность по чистой прибыли выросла до 12,2% по сравнению с 7,7% за 2022 г.
Дмитрий Кирсанов, генеральный директор Fix Price, отметил:
- Компания успешно реализовала план по чистым открытиям в 2023 г. — сеть приросла на 751 магазин. Темп роста выручки в отчетном квартале ускорился до 8% год к году, а рентабельность по скорректированной EBITDA составила 19,5%.
- Эффективная работа с ассортиментом и поставщиками позволила нарастить валовую маржу и частично нивелировать рост расходов на персонал, связанный с высокой конкуренцией на рынке труда.
- В условиях инфраструктурных ограничений Fix Price смог запустить процесс выплаты дивидендов. В результате 15 января 2024 г. Совет директоров Fix Price одобрил промежуточные дивиденды за 2023–2024 гг. в размере 9,84 руб. на ГДР/акцию или 8,4 млрд руб., которые наши акционеры смогут получить уже в I квартале текущего года.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter