29 февраля 2024 InvestFuture | Газпром
Европа хочет полностью отказаться от поставок российского газа через Украину. Контракт истекает в конце этого года.
Для Газпрома это катастрофа: компания и так потеряла 90% рынка ЕС, а теперь из этих остатков заберут ещё половину. Как жить-то?
Газпром и так уже побитый. За 2 года доля России в импорте газа ЕС упала с 40% до 8%. Так что остатки поставок в Европу уже не спасут Газпром.
Выпадающие поставки не удаётся и «развернуть на Восток». В Китай, например, сейчас идёт лишь 10% газа, который уходил в ЕС до 2022 года.
В итоге показатель «Чистый долг/EBITDA» Газпрома уже поднялся выше 2. Когда дойдёт до 2,5, компания сможет платить дивиденды «ниже целевых уровней», то есть вплоть до нуля.
Перспективы Газпрома туманные. Нужно как-то строить трубы к новым партнёрам и развивать газохимическую промышленность России. Но это все сложные, дорогие и долгие проекты. Пока спасает нефтяной бизнес, которые приносит 90% чистой прибыли.
Но вряд ли транзит в ЕС совсем перекроют. Зависимые от газа страны, будут отстаивать свою энергобезопасность:
• премьер Словакии говорил, что остановка транзита будет огромной ошибкой
• Австрия в декабре вообще получала 98% всего газа из России
• Сербия подписала с Газпромом новый контракт
Самой Украине тоже выгоден транзит – она на нем зарабатывает. А ей, мягко говоря, сейчас не помешают деньги, ведь западные страны уже с трудом согласовывают новые пакеты помощи.
https://taplink.cc/investfuture.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter