2 марта 2024 Блинов Сергей
Февральский прогноз ЦБ предполагает рост ВВП в 2024 году на 1,5% (точнее, от 1 до 2%). При этом в 4 квартале 2024 года рост ВВП составит 0,5% (точнее, от 0 до 1%).
Этот прогноз выглядит явно заниженным. Разберёмся почему.
Для того, чтобы этот прогноз сбылся, необходимо, чтобы темп ВВП непрерывно снижался с 5,2% в 4 квартале 2023 года до 0,5% в 4 квартале 2024 года. Один из вариантов такого снижения представлен на графике.
Насколько реалистично снижение темпов роста ВВП в 1 квартале?
Минэк выдал первую оценку роста ВВП в январе: +4,6%
Первые месячные оценки Минэка традиционно занижены. Но даже если принять эту оценку, становится видно, что заметного снижения ВВП в январе не происходит.
Данные за февраль появятся не скоро. Но опережающие индикаторы за февраль (такие, например, как PMI, предварительные данные по продажам легковых и грузовых автомобилей) говорят о продолжении роста экономики хорошими темпами. К тому же +3,4 процентных пункта в феврале добавит високосный дополнительный день.
Предположим, что ВВП в феврале и марте продолжит расти темпом 4,6% годовых (повторим, это скромная оценка). Но даже при этой скромной оценке 1 квартала, ВВП в оставшиеся три квартала 2024 года должен расти темпами … менее 1% годовых.
Простой расчёт показывает, что для выхода на прогноз ЦБ ВВП должен расти по 0,8% во втором и третьем кварталах и на 0,5% в четвёртом.
Если же рост в 1 квартале будет выше, чем 4,6%, рост в последующих кварталах должен практически прекратиться.
Резюме
Экономические показатели первых месяцев 2024 года показывают, что прогноз ВВП (рост в 2024 году на 1,5%) Банку России придётся пересматривать в ближайшее время. Несмотря на то, что нынешнему прогнозу всего две недели.
Напомним, что наш прогноз предполагает рост ВВП в 2024 году на 4,5%.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Этот прогноз выглядит явно заниженным. Разберёмся почему.
Для того, чтобы этот прогноз сбылся, необходимо, чтобы темп ВВП непрерывно снижался с 5,2% в 4 квартале 2023 года до 0,5% в 4 квартале 2024 года. Один из вариантов такого снижения представлен на графике.
Насколько реалистично снижение темпов роста ВВП в 1 квартале?
Минэк выдал первую оценку роста ВВП в январе: +4,6%
Первые месячные оценки Минэка традиционно занижены. Но даже если принять эту оценку, становится видно, что заметного снижения ВВП в январе не происходит.
Данные за февраль появятся не скоро. Но опережающие индикаторы за февраль (такие, например, как PMI, предварительные данные по продажам легковых и грузовых автомобилей) говорят о продолжении роста экономики хорошими темпами. К тому же +3,4 процентных пункта в феврале добавит високосный дополнительный день.
Предположим, что ВВП в феврале и марте продолжит расти темпом 4,6% годовых (повторим, это скромная оценка). Но даже при этой скромной оценке 1 квартала, ВВП в оставшиеся три квартала 2024 года должен расти темпами … менее 1% годовых.
Простой расчёт показывает, что для выхода на прогноз ЦБ ВВП должен расти по 0,8% во втором и третьем кварталах и на 0,5% в четвёртом.
Если же рост в 1 квартале будет выше, чем 4,6%, рост в последующих кварталах должен практически прекратиться.
Резюме
Экономические показатели первых месяцев 2024 года показывают, что прогноз ВВП (рост в 2024 году на 1,5%) Банку России придётся пересматривать в ближайшее время. Несмотря на то, что нынешнему прогнозу всего две недели.
Напомним, что наш прогноз предполагает рост ВВП в 2024 году на 4,5%.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter