4 марта 2024 Синара Инвестбанк
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
И в первый день весны среди розничных инвесторов сохранилась легкая эйфория, в результате чего индекс МосБиржи (+0,3%) вплотную подошел к своим максимумам за два года. Локомотивом роста стали котировки Yandex (+4%), где, видимо, помогли известия о намерениях Банка ВТБ сохранить свой пакет; не остались в стороне ЛУКОЙЛ (+1%) и Сбербанк (+1%), а также производители стали НЛМК (+3%) и Северсталь (+1%). Позитивному настрою способствовало и подорожание Brent (+2%) на фоне сохраняющейся напряженности в Красном море. Чтобы продолжить почти 4%-ный рост индекса за прошедшую неделю, потребуется преодолеть сильное сопротивление на уровне верхней границы бокового тренда, что представляется пока маловероятным ввиду отсутствия ярких катализаторов и притока средств на рынок.
Облигации
В пятницу основная активность на рынке ОФЗ пришлась на облигации с погашением в срок менее года, доходности которых выросли на 40–50 б. п. до 13,4–13,8% годовых. В лидеры по объему торгов вышли бумаги серии 26227 (13,8%, июль 2024 г.). В остальных выпусках обороты оказались заметно меньше, а изменения — минимальными.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Рынок нефти – ряд участников ОПЕК+ продлевают действие сокращения на 2,2 мбс на 2К24 – Россия сокращает добычу и экспорт на 471 тбс – но говорит о возможности отмены ограничений в будущем – решение ОПЕК+ приведет, скорее всего, к повышению прогнозов (МЭА, например) по цене нефти в 2024 г. – позитивно
Банк ВТБ – представил стратегию на 2024–2026 гг. – рассчитывает в 2024 г. заработать 435 млрд руб. прибыли, в 2025 г. — 520 млрд руб., в 2026 г. — 650 млрд руб. – и возобновить выплату дивидендов по итогам 2025 г. – за счет эффекта синергии от приобретений, а также инвестиций в ИТ и розницу – нейтрально
Распадская – ожидаемо слабая отчетность за 2П23 по МСФО, пока без дивидендов – FCF в 2П23 оказался околонулевым, на уровне -$5 млн, из-за роста оборотного капитала – редомициляция EVRAZ в этом году из Великобритании в Россию может позволить Распадской возобновить дивидендные выплаты – умеренно негативно
МТС – прогноз результатов за 4К23 по МСФО: вновь ожидаем хороших показателей – выручка должна была вырасти на 15,2% г/г
Globaltrans – операционные результаты РЖД за февраль оказались слабыми – среднесуточная погрузка уменьшилась на 4,7% г/г, а грузооборот — на 8,6% г/г – для операторов падение объемов компенсируется высокими ставками аренды подвижного состава – негативно
ВКРАТЦЕ
Аэрофлот – завтра отчитывается за 4К23 по МСФО – ожидаем хорошей отчетности в свете роста цен на авиабилеты и сильных операционных результатов – полагаем, что выручка покажет увеличение на 59% г/г до 158,4 млрд руб. – показатель EBITDA должен составить 25,9 млрд руб. (против -15 млрд руб. в 4К22) – а чистая прибыль — 22,9 млрд руб. (против чистого убытка в 122 млрд руб. в 4К22)
Мосэнерго – результаты за 2023 г. по РСБУ оцениваем как слабые – выручка увеличилась на 8,9% г/г до 247,1 млрд руб. – однако показатель EBITDA упал на 5,2% г/г до 39,1 млрд руб., а чистая прибыль — на 7,1% г/г до 19,3 млрд руб. – впрочем, в 4К23 ситуация улучшилась: чистая прибыль подскочила на 59% г/г до 7,1 млрд руб. – нейтрально
Россети – ФАС предлагает увеличить сетевые тарифы («Коммерсантъ») – посредством включения в выручку дебиторской задолженности, не полученной вследствие банкротства энергосбытовых компаний — сумма долгов (20 млрд руб.) эквивалентна ~4% прогнозного показателя EBITDA за 2024 г. – позитивно
Девелоперы – Банк России планирует 1 июля 2024 г. начать вводить лимиты на выдачу ипотечных кредитов (Frank Media) – исходя из показателя долговой нагрузки и отношения LTV (сумма кредита / размер залога) к первоначальному взносу – в первую очередь лимиты станут применяться к кредитам на строящееся и вторичное жилье – мера должна уменьшить риски для банков – нейтрально
На повестке: Московская Биржа — объемы торгов за февраль; Мосэнерго — отчетность за 2023 г. по МСФО
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Акции
И в первый день весны среди розничных инвесторов сохранилась легкая эйфория, в результате чего индекс МосБиржи (+0,3%) вплотную подошел к своим максимумам за два года. Локомотивом роста стали котировки Yandex (+4%), где, видимо, помогли известия о намерениях Банка ВТБ сохранить свой пакет; не остались в стороне ЛУКОЙЛ (+1%) и Сбербанк (+1%), а также производители стали НЛМК (+3%) и Северсталь (+1%). Позитивному настрою способствовало и подорожание Brent (+2%) на фоне сохраняющейся напряженности в Красном море. Чтобы продолжить почти 4%-ный рост индекса за прошедшую неделю, потребуется преодолеть сильное сопротивление на уровне верхней границы бокового тренда, что представляется пока маловероятным ввиду отсутствия ярких катализаторов и притока средств на рынок.
Облигации
В пятницу основная активность на рынке ОФЗ пришлась на облигации с погашением в срок менее года, доходности которых выросли на 40–50 б. п. до 13,4–13,8% годовых. В лидеры по объему торгов вышли бумаги серии 26227 (13,8%, июль 2024 г.). В остальных выпусках обороты оказались заметно меньше, а изменения — минимальными.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Рынок нефти – ряд участников ОПЕК+ продлевают действие сокращения на 2,2 мбс на 2К24 – Россия сокращает добычу и экспорт на 471 тбс – но говорит о возможности отмены ограничений в будущем – решение ОПЕК+ приведет, скорее всего, к повышению прогнозов (МЭА, например) по цене нефти в 2024 г. – позитивно
Банк ВТБ – представил стратегию на 2024–2026 гг. – рассчитывает в 2024 г. заработать 435 млрд руб. прибыли, в 2025 г. — 520 млрд руб., в 2026 г. — 650 млрд руб. – и возобновить выплату дивидендов по итогам 2025 г. – за счет эффекта синергии от приобретений, а также инвестиций в ИТ и розницу – нейтрально
Распадская – ожидаемо слабая отчетность за 2П23 по МСФО, пока без дивидендов – FCF в 2П23 оказался околонулевым, на уровне -$5 млн, из-за роста оборотного капитала – редомициляция EVRAZ в этом году из Великобритании в Россию может позволить Распадской возобновить дивидендные выплаты – умеренно негативно
МТС – прогноз результатов за 4К23 по МСФО: вновь ожидаем хороших показателей – выручка должна была вырасти на 15,2% г/г
Globaltrans – операционные результаты РЖД за февраль оказались слабыми – среднесуточная погрузка уменьшилась на 4,7% г/г, а грузооборот — на 8,6% г/г – для операторов падение объемов компенсируется высокими ставками аренды подвижного состава – негативно
ВКРАТЦЕ
Аэрофлот – завтра отчитывается за 4К23 по МСФО – ожидаем хорошей отчетности в свете роста цен на авиабилеты и сильных операционных результатов – полагаем, что выручка покажет увеличение на 59% г/г до 158,4 млрд руб. – показатель EBITDA должен составить 25,9 млрд руб. (против -15 млрд руб. в 4К22) – а чистая прибыль — 22,9 млрд руб. (против чистого убытка в 122 млрд руб. в 4К22)
Мосэнерго – результаты за 2023 г. по РСБУ оцениваем как слабые – выручка увеличилась на 8,9% г/г до 247,1 млрд руб. – однако показатель EBITDA упал на 5,2% г/г до 39,1 млрд руб., а чистая прибыль — на 7,1% г/г до 19,3 млрд руб. – впрочем, в 4К23 ситуация улучшилась: чистая прибыль подскочила на 59% г/г до 7,1 млрд руб. – нейтрально
Россети – ФАС предлагает увеличить сетевые тарифы («Коммерсантъ») – посредством включения в выручку дебиторской задолженности, не полученной вследствие банкротства энергосбытовых компаний — сумма долгов (20 млрд руб.) эквивалентна ~4% прогнозного показателя EBITDA за 2024 г. – позитивно
Девелоперы – Банк России планирует 1 июля 2024 г. начать вводить лимиты на выдачу ипотечных кредитов (Frank Media) – исходя из показателя долговой нагрузки и отношения LTV (сумма кредита / размер залога) к первоначальному взносу – в первую очередь лимиты станут применяться к кредитам на строящееся и вторичное жилье – мера должна уменьшить риски для банков – нейтрально
На повестке: Московская Биржа — объемы торгов за февраль; Мосэнерго — отчетность за 2023 г. по МСФО
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу