10 декабря 2009 Admiral Markets
Новостной фон продолжает оставаться скудным, поэтому в центре внимания на FOREX по-прежнему такие темы, как пересмотр рейтингов европейских стран, а также проблемы эмирата Дубаи. Примечательно при этом то, что негативные настроения доминировали на рынках в среду, однако по итогам дня и пара EUR/USD показала рост с 1,4690 до 1,4736, и рынок акций США завершил день в плюс (Dow Jones+0,5%, S&P500 +0,37%, Nasdaq +0,5%) , удержавшись по S&P500 выше 1090 пунктов. Теоретически можно было бы сказать, что все плохие новости отыграны, но до публикации 16 декабря итогов заседания ФРС мы бы с такими выводами не спешили.
Что касается рейтингов, то на первый план в какой-то момент вышла уже Испания, прогноз по рейтингу которой был понижен представителями агентства Standard&Poor's. Если так дальше пойдет, то на фоне спекуляций связанных с рисками дефолта в одной из европейских стран можно увидеть и еще одну волну сброса рисковых активов/risk aversion; в таком случае все будут уже переживать за европейские банки, а не американские, что может быть чревато падением пары EUR/USD на 10-20 фигур и рисками снижения мировых рынков акций к минимумам марта этого года. В общем, новая фаза кризиса может вполне придти и из Европы, либо с Ближнего Востока.
В случае с обстановкой в Греции, где накануне был понижен страновой рейтинг, то здесь уже можно отметить и падение местного рынка акций 9 декабря на 4% при том, что основные фондовые индексы снизились не намного больше чем 0,5%, и снижение цен на государственные облигации пятый день подряд, даже несмотря на все увещевания министра финансов региона George Papaconstantinou о том, что и в помине нет рисков дефолта в стране. Добавим, что представители Fitch Ratings говорили накануне, что не уверенны в том, что Греция сможет избежать дефолта, если дефицит бюджета продолжит расти.
Относительно ситуации в эмирате Дубаи также можно отметить сильное падение цен на облигации подконтрольного Dubai World девелопера компании Nakheel, что также вызывает сомнения относительно того, что реструктуризация долгов компании будет успешной. Накануне в Moody's понизили рейтинг шести госкомпаний эмирата Дубаи.
EUR
Мы по-прежнему следим за поддержкой 1,47 в евро/доллар, считая, что прохождение данного уровня будет сильным техническим сигналом в пользу снижения курса в район отметки 1,40. С учетом некоторой перепроданности данной валютной пары после стремительного снижения с 1,51 до 1,47 не исключено, что в ближайшие дни мы увидим коррекционный рост по евро до 1,48 или 1,49. У нас с учетом последних новостей из Европы и Дубаи складывается все более негативное отношение к евро. Если ситуация с аппетитом к риску не изменится в ближайшее время, то придется говорить о «медвежьем» сценарии развития событий и игре на понижение.
Довольно-таки внимательно вместе с тем мы советуем смотреть за динамикой фондового индекса S&P500. Будет очень странно, если на рынке акций США мы все-таки увидим новогоднее/рождественское ралли и выход на новые максимумы в этом году, а пара EUR/USD при этом не сумеет пойти выше 1,51. В таком случае можно будет говорить о дивергенции или просто о том, что рост курса евро выдохся.
GBP
Для британской валюты локальный интерес в четверг представляет очередное заседание Банка Англии, в рамках которого программа выкупа облигаций, скорее всего, будет оставлена на уровне 200 млрд фунтов стерлингов. Некоторую интригу может представлять решение по депозитной ставки, которую BOE может снизить, чтобы стимулировать коммерческие банки держать деньги не в ЦБ, а кредитовать реальный сектор экономики. Соответственно, если ставка останется на прежнем уровне, то это может поддержать стерлинг и наоборот.
Пока риски смещены в среднесрочном плане в сторону снижения в район поддержки 1,5840, однако последнее слово будет опять же за заседанием ФРС 15-16 декабря. Если ЦБ США будет и далее затягивать с комментариями к предстоящим переменам в денежной политике, то, возможно, игра в аппетит к риску или на понижение по доллару будет актуальна вплоть до январского заседания Fed
РТС,ММВБ: как на минном поле!
Новостной фон пока продолжает оставаться негативным. Здесь и дальнейшее снижение цен на облигации Dubai World и Греции на опасениях объявления дефолта, и очередной пересмотр рейтингов (S&P понижает прогноз по рейтингу Испании до «негативный»), и снижение цен на нефть/WTI на 2,6%. Единственные хорошие новости пришли в среду вечером только с рынка акций США, который сумел завершить день в минусе и которой, что главное, удержался по S&P500 выше 1090 пунктов (Dow Jones +0.5%, S&P500 +0.37%, Nasdaq +0.49%). Ключевым уровнем для индекса ММВБ продолжает оставаться поддержка 1300 пунктов, снижение ниже которой может иметь на этой неделе роковые последствия для рынка акций РФ. Также мы бы особенно тщательно следили за уровнем 1,47 по евро/доллар, прохождение которого может быть опережающим негативным сигналом для наших бирж. По итогам торгов в среду индекс РТС снизился на 0,3%, ММВБ потерял 0,65%, составив к закрытию 1302,37 пунктов. Rus equities
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Что касается рейтингов, то на первый план в какой-то момент вышла уже Испания, прогноз по рейтингу которой был понижен представителями агентства Standard&Poor's. Если так дальше пойдет, то на фоне спекуляций связанных с рисками дефолта в одной из европейских стран можно увидеть и еще одну волну сброса рисковых активов/risk aversion; в таком случае все будут уже переживать за европейские банки, а не американские, что может быть чревато падением пары EUR/USD на 10-20 фигур и рисками снижения мировых рынков акций к минимумам марта этого года. В общем, новая фаза кризиса может вполне придти и из Европы, либо с Ближнего Востока.
В случае с обстановкой в Греции, где накануне был понижен страновой рейтинг, то здесь уже можно отметить и падение местного рынка акций 9 декабря на 4% при том, что основные фондовые индексы снизились не намного больше чем 0,5%, и снижение цен на государственные облигации пятый день подряд, даже несмотря на все увещевания министра финансов региона George Papaconstantinou о том, что и в помине нет рисков дефолта в стране. Добавим, что представители Fitch Ratings говорили накануне, что не уверенны в том, что Греция сможет избежать дефолта, если дефицит бюджета продолжит расти.
Относительно ситуации в эмирате Дубаи также можно отметить сильное падение цен на облигации подконтрольного Dubai World девелопера компании Nakheel, что также вызывает сомнения относительно того, что реструктуризация долгов компании будет успешной. Накануне в Moody's понизили рейтинг шести госкомпаний эмирата Дубаи.
EUR
Мы по-прежнему следим за поддержкой 1,47 в евро/доллар, считая, что прохождение данного уровня будет сильным техническим сигналом в пользу снижения курса в район отметки 1,40. С учетом некоторой перепроданности данной валютной пары после стремительного снижения с 1,51 до 1,47 не исключено, что в ближайшие дни мы увидим коррекционный рост по евро до 1,48 или 1,49. У нас с учетом последних новостей из Европы и Дубаи складывается все более негативное отношение к евро. Если ситуация с аппетитом к риску не изменится в ближайшее время, то придется говорить о «медвежьем» сценарии развития событий и игре на понижение.
Довольно-таки внимательно вместе с тем мы советуем смотреть за динамикой фондового индекса S&P500. Будет очень странно, если на рынке акций США мы все-таки увидим новогоднее/рождественское ралли и выход на новые максимумы в этом году, а пара EUR/USD при этом не сумеет пойти выше 1,51. В таком случае можно будет говорить о дивергенции или просто о том, что рост курса евро выдохся.
GBP
Для британской валюты локальный интерес в четверг представляет очередное заседание Банка Англии, в рамках которого программа выкупа облигаций, скорее всего, будет оставлена на уровне 200 млрд фунтов стерлингов. Некоторую интригу может представлять решение по депозитной ставки, которую BOE может снизить, чтобы стимулировать коммерческие банки держать деньги не в ЦБ, а кредитовать реальный сектор экономики. Соответственно, если ставка останется на прежнем уровне, то это может поддержать стерлинг и наоборот.
Пока риски смещены в среднесрочном плане в сторону снижения в район поддержки 1,5840, однако последнее слово будет опять же за заседанием ФРС 15-16 декабря. Если ЦБ США будет и далее затягивать с комментариями к предстоящим переменам в денежной политике, то, возможно, игра в аппетит к риску или на понижение по доллару будет актуальна вплоть до январского заседания Fed
РТС,ММВБ: как на минном поле!
Новостной фон пока продолжает оставаться негативным. Здесь и дальнейшее снижение цен на облигации Dubai World и Греции на опасениях объявления дефолта, и очередной пересмотр рейтингов (S&P понижает прогноз по рейтингу Испании до «негативный»), и снижение цен на нефть/WTI на 2,6%. Единственные хорошие новости пришли в среду вечером только с рынка акций США, который сумел завершить день в минусе и которой, что главное, удержался по S&P500 выше 1090 пунктов (Dow Jones +0.5%, S&P500 +0.37%, Nasdaq +0.49%). Ключевым уровнем для индекса ММВБ продолжает оставаться поддержка 1300 пунктов, снижение ниже которой может иметь на этой неделе роковые последствия для рынка акций РФ. Также мы бы особенно тщательно следили за уровнем 1,47 по евро/доллар, прохождение которого может быть опережающим негативным сигналом для наших бирж. По итогам торгов в среду индекс РТС снизился на 0,3%, ММВБ потерял 0,65%, составив к закрытию 1302,37 пунктов. Rus equities
- Магнит +2,46% 2210р.: ЧП 180,5$ млн +52%, выручка -4% 3,8$ млрд. Банк Москвы: рез-ты Магнита не преподнесли сюрпризов и совпали с ожиданиями. Позитивно оцениваем рез-ты, планируем повысить в ближайшем будущем целевой уровень по Магниту.
- АФК Система +2,63% 23,79р. — ждем отчетность за 3кв09 по US Gaap. Лучше ожиданий.
- Goldman Sachs понижает рекомендацию по ФСК ЕЭС -3,95% 0,34р. до продавать. Русгидро +0,53% 1,143р.
- Commerzbank и ING рекомендуют покупать рубль.
- А.Дворкович: системных рисков в нынешнем ослаблении рубля нет. У ЦБ РФ достаточно резервов.
- Unicredit Securities: рубль упал во вторник на 2% к бивалютной корзине на фоне растущего притока дополнительной ликвидности из бюджета. Увеличение бюджетных расходов. Правительство потратило менее 247$ млрд из запланированных 320$ млрд; наверстывают.
- Интер РАО -0,22% 4,46к.: хуже рынка на фоне коррекции после бурного роста неделей ранее.
- ГМК Норильский Никель: снизит выпуск меди, но увеличит производство никеля в 2010 году.
- Сбербанк +1,38% 73,4р., Сбербанк прив +1,38% 73,4р. ВТБ +0,16% 6,45к.: S&P 0 прирост объема проблемных активов в российских банках может прекратиться к 2п10.
- Unicredit Securities: большая доля фиксированных издержек в структуре затрат должна обеспечить дальнейший рост. а) ожидаем существенный рост экономики крупнейших стран-потребителей сталелитейной продукции в 2010 году. б)модели предполагают незначительный рост цен на сталь и сырье, однако при сильном восстановлении экономики, чем ожидается, цены на сталь могут быть еще выше в) акции Северстали — наиболее привлекательны для инвестирования в российскую сталелитейную отрасль. г) компания торгуется с дисконтом более чем в 20% к ближайшим аналогам, дисконт не оправдан. д) также советуем покупать ММК, у компании привлекательные инвестиционные характеристики.
- Распадская +0,14% 132р., Северсталь -0,49% 239,22р.,НЛМК -1,06% 94,19р., ММК -1,46% 25,62р., Полиметалл -1,95% 292,2р.
- Уралкалий -0,57% 138,8р.: бывший глава ГМК Норильский Никель Денис Морозов может стать президентом Уралкалия. Unicredit — данная новость может свидетельствовать о снижении напряженности между компанией и гос-вом. Должность не предполагает участие в операционной стороне бизнеса — носит стратегический характер.
- Лукойл: Уралсиб — презентация стратегии — цифры представлены, ясности нет.
- ЮТК +7,03% 2,665р., Сибтлк +3,49% 1,038р., СЗТелек +0,76% 12,948р., Ростелеком -0,04% 162,99р., МТС -0,27% 224,90р.
- Лукойл -2,15% 1610р., Роснефть -1,44% 239,51р., Газпром -0,11% 167,01р., Новатэк -0,86% 161,18р., Сургутнефтегаз прив -0,11% 13,486р., Газпромнефть -0,53% 169,99р., Татнефть -2,13% 137,02р.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter