6 марта 2024 Abeta | CrowdStrike
💡 Накануне компания представила сильную отчетность за 4-й квартал. На премаркете акции растут на 24%. Последний раз мы упоминали CrowdStrike в середине января. С того времени бумага подорожала почти на 32%. Мы продолжаем считать компанию одним из самых интересных представителей технологического сектора. Предлагаем обратить внимание на последние результаты, которые дополнительно укрепили наш взгляд.
✅ CrowdStrike #CRWD - разработчик ПО в сфере кибербезопасности. Является лидером на рынке Endpoint Security.
Основные моменты
• Высокие темпы роста и рентабельность. Выручка в 4-м квартале выросла на 33% г/г до $845.5 млн, а операционная рентабельность расширилась на 10 п.п. до 25.2%. Маржа FCF составила 31%. Годовая повторяющаяся выручка (ARR) увеличилась на 34% до $3.44 млрд. За квартал компания добавила к показателю еще $281.9 млн (Net new ARR +27% г/г). Все показатели превысили ожидания.
Повышенный спрос на сервисы наблюдался во всех категориях клиентов и платформах, а также регионах присутствия. Руководство отметило, что макроэкономическая ситуация остается сложной, однако указало только на ограниченное конкурентное и ценовое давление, которого опасались некоторые инвесторы. Дополнительную поддержку обеспечила интеграция помощников генеративного ИИ в приложения.
• Успешное развитие новых вертикалей. Отличные показатели также были зафиксированы в относительно новых сервисах. ARR LogScale расширился на 160% до $150 млн, Identity - на 100% до $300 млн и в Cloud Security - на 90% до $400 млн.
Помимо этого, компания продолжает усиливать перекрестные продажи решений. Пользователи с подписками на 5+, 6+ и 7+ модулей теперь составляют 64%, 43% и 27% от общего, соответственно. Все показатели увеличились на 1 п.п. кв/кв.
• Оптимистичные прогнозы. Менеджмент ожидает, что в этом году выручка вырастет на 29.6%, а операционная рентабельность и маржа по FCF составит 22.4% и 31-33%, соответственно. Все показатели превысили консенсус-оценки.
• Включение в S&P 500? На фоне существенного улучшения рентабельности прошлый квартал стал четвертым к ряду, когда компания отчитывалась о чистой прибыли по GAAP. Это значит, что CrowdStrike теперь подходит под критерии включения в индекс, которое может привести к дополнительным притокам в акции со стороны фондов.
💎 Отметим, что недавняя отчетность Palo Alto #PANW внесла некоторые сомнения относительно сохранения уровня затрат клиентов в секторе. Тем не менее, результаты CrowdStrike подтвердили, что компания все еще оперирует без заминок. Учитывая это, продолжаем рассматривать компанию как одну из лучших историй в технологическом секторе с отличным балансом роста и рентабельности. Ожидаем сохранения высоких темпов развития, благодаря эффективным перекрестным продажам сервисов, интеграции ИИ и высокой потребности со стороны пользователей.
⚡️ Инвестируйте вместе с нами
Хотите получить полное покрытие вашего портфеля с индивидуальным подходом, стратегию инвестирования под Ваши задачи, распределение долей активов и другие опции по управлению и структурированию Ваших инвестиций? А также больше интересных инвестиционных идей, таких как CrowdStrike?
https://t.me/aabeta (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу