💡 23 января мы опубликовали инвестиционную идею (https://t.me/aabeta/5633) по компании. С того времени акции демонстрировали высокую волатильность и мы вышли из сделки по стопу с небольшим минусом. Тем не менее вновь сформировали позицию 22 февраля на более интересных ценовых уровнях и после неплохой отчетности.
Всего за несколько недель наша позиция в Moderna выросла на 22% и мы приступили к фиксации прибыли. Рассмотрим подробнее результаты, последние новости по препаратам, а также дополнительные драйверы для акций.
✅ Moderna #MRNA - американская биофармацевтическая компания. Наиболее известна разработкой вакцины на основе матричного РНК против COVID-19 (Spikevax), от которой сейчас получает почти всю выручку. Также разрабатывает 25 новых перспективных препаратов.
🎯 Целевая цена - $230, потенциал роста +105%
Отчетность
Выручка за 4-й квартал снизилась на 44.7% г/г до $2.81 млрд на фоне падения спроса на вакцины против COVID-19. Тем не менее, результаты превысил консенсус аналитиков на солидные $280 млн. Прибыль на акцию по GAAP составила $0.55, в то время как рынок рассчитывал на убыток в $0.98.
Отличной марже способствовало падение издержек на производство и налоговые льготы. При этом, Moderna заявила, что её доля на американском рынке расширилась до 48%, против 37% в 2022 году. Компания также подтвердила прогноз на этот год, который предполагает выручку в $4 млрд.
Последние результаты исследований
Вчера стало известно, что были запущены 2 и 3 фазы испытаний комбинированного препарата от Moderna и Merck (mRNA-4157 + Keytruda) против плоскоклеточного рака кожи. Факт проведения дорогостоящего испытания указывает на то, что две компании уверены в этой программе. Ежегодно в США диагностируется около 1 млн новых случаев этого заболевания, отмечают аналитики RBC Capital Markets. На новости акции прибавили 8.7% за один день. Прошлые испытания показали высокую эффективность препарата.
Новые катализаторы
Moderna участвует в тендере ЕС на закупку вакцин для диверсификации поставок на четыре года вперед. Учитывая, что препараты должны быть уже этой осенью, Moderna и регулятор, вероятно, предоставят комментарии по прогрессу в соглашении этим летом. Отметим, что дополнительные поставки Spikevax еще не отражены в прогнозах менеджмента и рынка.
Помимо этого, в 2024 году должна быть одобрена вакцина от РСВ (mRNA-1345), представлены данные 3-й фазы испытаний препарата от цитомегаловируса (mRNA-1647) и двойной вакцины от гриппа и COVID-19 (mRNA-1083). Последние данные по всем решениям были позитивными, и дополнительные сведения об одобрении/испытаниях станут катализаторами для акций.
💎 Мы сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на Moderna. Падение продаж вакцин от COVID-19 идет медленнее прогноз, при этом данные по новым препаратам воодушевляют. Отметим, что в ближайшие пять лет, как ожидается, будет запущено около 15 новых решений из текущего пайплайна в 25 препаратов.
На наш взгляд, 2024-й год станет переходным периодом для компании и в дальнейшем последует стабильный рост, благодаря продажам вакцин на основе инновационных технологий Moderna. На этом фоне будем присматриваться к новым покупкам акций.
https://t.me/aabeta (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу